#美联储降息 日本央行在12月18-19日的货币政策会议上加息基本成了板上钉钉的事。

先说硬数据：政策利率计划从现在的0.5%提到0.75%左右，上调25个基点。如果成真，这将是自1995年9月以来的最高水平。央行行长植田和男前段时间关于在12月会议上权衡加息"利弊"的表态，直接被市场读出了强信号——加息概率已经飙到80%以上。加上日本政府这边也预期会同意这个决定，政治阻力基本不存在。

为什么这事儿对$BTC、$ETH、$SOL这些加密资产这么关键？核心在一套套利机制。

长期以来，全球投资者通过借日元、换美元的路子，把钱投进美股、加密货币这些高收益资产。日本超低利率环保了这个套利空间。但一旦日本开启加息周期，游戏规则就变了——日元融资成本抬升，日元可能升值，这群拿着杠杆的投资者就被迫平仓，抛售风险资产、买回日元还债。

更关键的是，这个平仓压力已经开始释放了。12月初植田和男放出信号后，日本国债收益率就冲到多年高位，日元在走强，比特币等加密资产也出现了明显下跌。这不是巧合，就是套利交易平仓压力的直接体现。加密市场作为全球流动性最敏感的领域之一，首当其冲。