なぜロレンツォのデザインはDeFi実験よりも従来の資産管理に近いと感じられるのか

私は無数のDeFiプロトコルが次のイールドファーミング熱狂を追いかけ、その後インセンティブが枯渇するとTVLが蒸発するのを見てきました。 これは、経験豊富なトレーダーでさえも、ブロックチェーンファイナンスが伝統的なミューチュアルファンドの信頼性をもたらすことができるのか疑問に思わせるパターンです。 そこでLorenzo Protocolが登場し、突然、その構造化されたプロフェッショナルな管理の感覚がオンチェーン上で自然に感じられるようになります。 Lorenzoの特徴は、そのコア設計にあります：従来の金融戦略をOn Chain Traded Funds、略してOTFにトークン化するプラットフォームです。 資産をボールトに預けることを想像してください。これはファンドのラッパーのように機能するスマートコントラクトで、資本はFinancial Abstraction Layerを経由して、定量取引、マネージド・フューチャーズ、ボラティリティハーベスティング、または構造化利回り商品などの実戦略にルーティングされます。 これらは、トークン発行に連動した極端なAPYを約束するゲーミフィケーションされた流動性プールではなく、ヘッジファンドのポートフォリオを模倣した構成されたボールトです。オフチェーンの承認されたマネージャーによる実行によりパフォーマンスデータがオンチェーンにフィードバックされ、透明な純資産価値の更新が行われます。 ユーザーは、そのシェアを表すLPトークンを受け取り、蓄積された利回りとともに償還可能です。これは従来のETFのユニットを償還するのと似ており、シンプルで検証可能、そして一般的なDeFiのインパーマネントロスルーレットなしです。 このアプローチは自然に展開します。 BTCやステーブルコインを預けると、資本はstBTCに流入し、バビロンステーキングの利回りを得ながら流動性を保つことも、enzoBTCに流入してクロスチェーンのDeFiコモーシビリティを実現することも可能です。 利回りは純資産価値の成長やUSD1+のようなリベーストークンを通じて蓄積されます。これらは合成ドルに基づいており、すべてのベーシスポイントのスワップを監視することなく、多戦略のリターンを提供します。 トークンを手動でブリッジしたりエアドロップを追いかけたりする必要はありません。プロトコルが配分、ヘッジ、決済を管理し、資産マネージャーがクライアント資金を多様なバスケットにプールし、明確な指示に従って運用する方法を模倣しています。 より広いDeFiの風景の中で、これは実験的なイールド最大化から持続可能なインフラへの転換のように感じられます。 UniswapやAaveのようなプロトコルは取引や貸付を革新しましたが、しばしば過剰なレバレッジポジションやトークンのインフレ報酬を通じてボラティリティを増幅させてきました。 Lorenzoは従来の資産運用に橋渡しし、戦略はハイプよりもリスク調整後のリターンを優先します。横ばい市場でパフォーマンスを発揮するボラティリティ戦略も含まれます。 ビットコインの流動性がリステーキングやマルチチェーンラッパーを通じて拡大し、実世界資産がトークン化される中、Lorenzoは機関投資家向けのオンチェーン資本のエンジンとして位置付けられ、標準化された利回りを求めるウォレットや決済アプリからの資金流入を捉える可能性があります。 DeFi分析の深みにいる私の視点から見ると、Lorenzoの自制心はミームコインやポンジノミックなボールトの雑音の中で新鮮に感じられます。 複雑なトークン構造に隠された手数料でイノベーションを謳いながら、リテールユーザーを燃え尽きさせたプロジェクトの数は数え切れません。 ここで、BANKトークンはシンプルな役割を果たします。投票エスクローのロックによるガバナンス、特権のためのステーキング、収益に基づく報酬です。多くのガバナンス・トークンが行うような過剰なイールドはありません。 バランスが取れており、初心者にはシンプルなOTFを通じてアクセスしやすく、BNB+のようなエコシステムステーキングのための製品を展開する定量戦略にも十分に洗練されています。 ただし、オフチェーンのマネージャーに依存することは一部の中央集権リスクを伴いますが、オンチェーンの監査と透明性により、純粋な中央集権型金融よりもはるかにリスクを軽減しています。 将来を見据えると、LorenzoはDeFiが従来の金融機関が実際にホワイトラベル化できる段階に成熟することを示唆しています。 AIエージェントやマシン財務省、グローバルなリテールユーザー向けのプログラム可能なファンドは、カストディの障壁なしに運用できる可能性があります。 ビットコインのプログラム性が向上し、クロスチェーンの流動性が深まるにつれて、OTFはビットコインのイールドスワップや構造化ノートのようなデリバティブの基盤となり、静かに数兆ドルを取り込むことができるでしょう。 これは破壊的な変革を目的としたものではありません。 人々が何十年も信頼してきたファンドのように振る舞うオンチェーンツールを、より速く、公平に、そしてよりアクセスしやすく構築することにあります。 実験段階は終わったと感じます。 Lorenzoは、DeFiが規律を持って拡大できることを示しています。 $BANK #LorenzoProtocol @LorenzoProtocol