明日には見逃せないデータ——非農就業報告があります。今回は少し違うので、しっかり整理しておきます。

まず数字を見てみましょう。9月の失業率は4.4%、新規雇用は11.9万ですが、ここに落とし穴があります——10月のデータが全くありません。なぜでしょう？米国では以前、稀な政府のシャットダウンがあり、その期間中に労働統計局は家庭調査データを収集できませんでした。これは失業率を算出する基礎資料です。10月のデータはそのまま欠落し、その後も補完されませんでした。そこで最後の手段として、当初別々に発表予定だった10月のデータと11月のデータをまとめて発表することになったのです。

これにより、明日見られる数字は実質2か月分の合算結果となり、変動の幅も自然と大きくなります。

予想の観点から見ると、12月9日のFOMC会合の姿勢と公式の雇用市場に関するコメントを考慮すると、今回の非農データは良好な方向に向かう可能性が高いです。本当に予想を超える良い数字が出た場合、さらに米連邦準備制度の月間400億ドルの流動性供給も相まって——厳密にはこれをQEとは呼びませんが、市場に資金を注入する実質的な効果はあります——株式市場や仮想通貨市場への好影響はかなり顕著になるでしょう。

歴史は教えていますが、流動性が豊富で雇用データが良好な場合、リスク資産は通常上昇します。今回の条件の組み合わせは、リスク資産である仮想通貨市場にとって友好的と言えるでしょう。

特に注目すべき数字は、11月の新規雇用が15万を超えるかどうかです。確率はあまり高くありませんが、もし本当に超えた場合、市場の反応はさらに激しくなるでしょう。とにかく、明日のデータは真剣に見る価値があります。