戦略がさらに$980 百万ドル分のビットコインを取得、現在合計671,268 BTCを保有

ソース：CryptoTicker オリジナルタイトル：Strategy、さらに$980 百万ドルのビットコインを追加 オリジナルリンク：https://cryptoticker.io/en/strategy-adds-another-dollar980-million-in-bitcoin/

最新のビットコイン購入

Strategyは約980.3百万ドルで10,645ビットコインを取得し、1BTCあたり92,098ドルの平均価格を支払いました。この購入は12月8日から12月14日の間に行われたもので、SECの8-K報告書に記載されています。

これは連続2週にわたり、Strategyが10,000BTC以上を treasuryに追加したことを示しています。今回の買い増しにより、同社は合計671,268ビットコインを保有しており、世界最大の企業保有者となっています。

$60 十億ドル規模のビットコイン treasuryベット

現価格で見ると、Strategyのビットコインtreasuryは$60 十億ドル近くの価値があります。同社は合計約503億ドルを費やしており、手数料や経費を含めた平均取得価格は1BTCあたり74,972ドルです。これにより、同社は約97億ドルの未実現利益を抱えています。

規模を理解するために、Strategyはビットコインの総供給量2,100万のうち3%以上をコントロールしています。他の公開企業はこのレベルのエクスポージャーに近づいておらず、これによりビットコインは企業の treasury戦略の中心にあるべきだという長年の考え方が強化されます。

Strategyの最新購入資金調達方法

今回の取得は、運営キャッシュフローではなく、完全に資本市場を通じて資金を調達して行われました。Strategyは、Class A普通株式MSTRのマーケットセールや複数の永続優先株の発行を通じて資金を調達しました。

過去一週間だけで、同社は約480万株のMSTRを売却し、8億8820万ドルを調達しました。また、STRK、STRF、STRDの優先株プログラムを通じて追加資本も調達しています。これらの売却後も、Strategyは依然として数十億ドルを株式や優先株の発行プログラムで利用可能です。

これらの発行は、同社の拡大した42/42計画とも並行しており、2027年までに$84 十億ドルを株式や転換可能証券を通じて調達し、さらにビットコインの買い増しを行うことを目標としています。元の21/21計画は、初期の株式容量を使い果たした後に倍増されました。

Strategyの優先株アセットの理解

Strategyの優先株ラインナップは、さまざまなリスク許容度に対応できるよう設計されています：

• STRD：非転換型、非累積配当10%、最もリスクとリターンの高いオプション
• STRK：転換型、非累積配当8%、株式の上昇余地を提供
• STRF：非転換型、累積配当10%、最も保守的な選択肢
• STRC：変動金利の累積優先株、調整可能な月次配当を通じて額面付近を維持する設計

この層状の資本構造により、Strategyは借入に頼ることなくビットコインの買い増しの柔軟性を保っています。

Saylorのシグナルと「オレンジドット」

Michael Saylorは再び、正式な報告より前に買い増しをほのめかしました。週末、彼はStrategyのビットコイントラッカーに「Back to more orange dots（再びオレンジドットへ）」と投稿し、長年のフォロワーには新たなBTC購入のシグナルとして認識されています。

わずか一週間前、Strategyは平均価格90,615ドルで10,624ビットコインを購入し、7月以来最大の蓄積となりました。最新の買い増しはその数字をわずかに上回り、積極的なペースを強調しています。

インデックスの監視強化とMSCI議論

Strategyはビットコインの買い増しを継続していますが、インデックス提供者からの監視が強まっています。今週、同社はMSCIに対し、デジタル資産の保有比率が総資産の50%以上の企業を主要株価指数から除外する提案を撤回するよう正式に求めました。

MSCIの株価指数委員会宛ての詳細な書簡の中で、Strategyはそのルールはビットコイン treasury企業を価格変動に伴い指数に繰り返し追加・削除させ、不安定さを生むと警告しています。

MSCIは、デジタル資産treasury企業は投資目的の企業に似ており、運営企業ではないと主張しています。一方、批評家はこの見解が正当な事業運営を無視していると反論し、暗号資産の採用拡大に伴い、この閾値はますます時代遅れになる可能性があると指摘しています。

最終的なMSCIの決定は1月15日までに出される見込みで、その後2月のリバランスに影響します。

Nasdaq 100保持の一時的救済策

議論にもかかわらず、Strategyは年次リバランス後もNasdaq 100に残留しました。この決定は、指数を追跡する機関投資家にとって短期的な安定をもたらし、長期的な課題は解決されていません。

ビットコイン treasuryの全体像

現在、192の公開企業がビットコインを保有しています。Strategy以外には、MARA、Metaplanet、Riot Platforms、Coinbase、Hut 8、CleanSparkなどが主要な企業です。しかし、これら多くの企業は夏以降の株価下落により、市場価値と純資産価値比率が縮小しています。

Strategyも例外ではありません。同社のmNAVは約0.85であり、投資者がビットコイン過多のバランスシートに対して懐疑的であることを反映しています。

市場の反応と今後の展望

Strategyの株価は金曜日に3.7％下落し、176.45ドルで取引を終え、年初から41％以上下落しています。これに対し、ビットコインは2025年に入ってわずか3.8％下落しています。

要するに、これは単純なことです：Strategyの運命はほぼビットコインの長期的な動きに完全に連動し始めています。Saylorは規模、確信、資本アクセスが短期的なボラティリティや規制の摩擦を最終的に上回ると賭けています。

2026年に向けて、市場がこの確信を引き続き評価し続けるかどうかが、真の焦点となるでしょう。