#大户持仓变化 ビットコインが86000ドルの節目を割った後、市場のセンチメントは動揺に陥った。しかし、取引所内の資金流向を注意深く観察すると、興味深い現象が見えてくる：パニック売りと機関の買いが同時進行している。

この調整局面で、個人投資家は下落に恐れをなし損切りして撤退、アカウントは一面緑色だ。しかしその一方で、発言権を握る大手機関はひたすら買い増しを続けている。マイクロストラテジーは引き続きビットコインのポジションを増加させており、ブラックロックは静かに仕込みを進めている。モルガン・スタンレーのイーサリアムファンドも動き出している—これは偶然ではなく、市場サイクルの中でよく見られるシナリオだ。

イーサリアムの状況も注目に値する。表面上は価格が調整局面にあり、重要な価格帯で緩みが見られるが、エコシステムレベルの動きは止まっていない。モルガン・スタンレーのような伝統的金融の巨頭はすでにイーサリアムネットワーク上でファンドの発行を模索しており、ブラックロックも静かに買い増しを進めている。このような機関レベルの資産配分の動きは、短期的な価格変動よりも多くのことを物語っている。

次にBNBを見ると、下落を経験したものの、潜在的な応用シーンは絶えず拡大している。報道によると、いくつかの国の政府はこれを資産のトークン化プロジェクトに利用することを模索している。この種のインフラレベルの採用は、市場の反転の先触れとなることが多い。

歴史の法則からすると、毎回の大幅調整には構造的な資金再編が伴う。個人投資家はパニック的に売りを仕掛ける一方で、機関は実質的な行動をもって投票している。こうした大手プレイヤーの建玉段階が終わると、市場の反応は予想外の展開になることが多い。

現状は、市場は確かに調整局面にあるが、その裏には機関が引き継ぎ、エコシステムが拡大し、実用化が進んでいるという事実が存在している。これらは観察可能な現実だ。今後どうなるかについては、歴史の振り子は予想よりも早く動き出すことが多い。