#美联储降息 市場の変動は避けられませんが、重要なのはトレンドを見極めることです。

12月16日のオフショア人民元香港銀行間拆息(CNH HIBOR)のデータは注目に値します。1年物の拆息は1.92242%に下落し、これは11月6日以来の最低水準です——つまり、先渡しの流動性が緩んでいることを示しています。オーバーナイトHIBORはわずかに3ベーシスポイント上昇し1.41591%となり、短期資金供給が依然やや逼迫していることを反映しています。1周期拆息は1.56424%に上昇し、11月28日以来の高水準を記録しました。一方、2周期拆息は1.57242%に下落しています。

この一連のデータの背後にある論理は何でしょうか？オフショア人民元市場の金利曲線が調整中で、長期金利は緩やかに低下、短期金利は支えられています。暗号資産市場にとっては、$BTC$ETHのような資産はグローバルな流動性期待とともに変動しやすいです。香港の拆息金利のこのような乖離が見られる時、市場は今後数か月の資金コストについて意見が一致していないことを意味します——長期的には緩和を期待する見方もあれば、短期的には逼迫を懸念する見方もあります。

あなたの保有ポジションもこのようなシグナルの中で調整していますか？