“買一家偉大な会社を適正価格で買い、長期保有し、じっくりと価値が上がるのを待つ。”

この言葉は非常にシンプルに見えるが、実際は——
ほとんどの人ができない。
#巴菲特 、コカ・コーラの例はすでに語り尽くされているが、実際にそれに従ってできる人は依然としてごく少数だ。
理由は複雑ではない：
この戦略はシンプルだが、極めて人間の本性に反している。
それは、心理的障壁と行動的障壁の両方を克服することを要求し、これらはほぼ人類の本能だからだ。
10/11以降の仮想通貨界隈は、実質的に非常にリアルな「反人間性実験」の授業だ。
その波の下落後、市場は急速にパニック状態に入った。
誰も底値を知らず、誰もいつ終わるか言えない。
皆が知っている古い格言：
恐怖のときに買い、貪欲のときに売る。
しかし、実際の操作はまったく逆だ。
上昇時、市場の感情は熱狂し、皆「歴史的なチャンス」を逃すのを恐れる；
下落時、損切りを始め、ゼロになるのを恐れる。
さらに残酷なのは——
多くの山寨は、実際にゼロになった。
その結果、脳は非常に強い「心理的筋肉記憶」を形成する：
下落＝危険＝即座に逃げる。
この記憶は恐怖を強化するだけで、理性的な判断にはならない。
行動面の問題も見てみよう。
人類は本来、動くことを好み、静止を嫌う。特にこの即時フィードバックの時代では。
たとえ他人に言っても：
未来のBTCは100万ドルに上がる、ETHは10万ドルに到達する、
多くの人は何の感覚も持たない。
しかし、もしあなたが言ったら：
BTCは今日2000ドルの変動、
ETHは今日500ドルの変動、
感情はすぐに動き、手も動き出す。
短期の変動は、長期の確実性よりも神経を刺激する。
多くの人にとって、行動しない方がむしろ不安になる。
この本能的な不安は、人々を頻繁に取引させ、最終的には複利を自ら破壊してしまう。
10/11以降、多くの人はこうなった：
ちょうど損切りした直後に反発しても買えず；
追いかけて入ったら、すぐに下げ始め；
行ったり来たりして、ポジションはどんどん小さくなり、感情もどんどん悪化。
もう一つ、深刻に過小評価されている人間性の問題がある：
大多数の人は、自分の方が他人より賢いと思い込んでいる。
認知の過大評価は一般的な現象だ。
人々は、自分の立場に合った情報だけを選択的に吸収し、それを自己強化する。
「相対的なリターンが遅れている」と感じた瞬間に、心は崩壊する。
例えば：
BTCやETHが特定のホットな山寨に追いつけないのを見ると；
主流資産よりも小さなコインの暴騰を見ると；
その比較から生じる痛みは、人間性にとって耐え難いものだ。
だから、別の道に乗り換えたり、ホットな話題を追いかけたり、頻繁にポジションを調整したりする。
結果的には——
本当の大きな相場を逃し、より多くの落とし穴にはまる。
複利は非常に時間がかかるものだ。
たとえBTCやETHを理解していても、
五年、十年、二十年待つ意志や条件がある人は少ない。
ましてや、この情報過多の時代では：
毎日、「これはダメだ、あれが未来だ」と声が聞こえる。
心が揺らぐと、長期戦略は完全に崩壊する。
10/11以降の仮想通貨界隈は、すでに答えを示している。
本当に難しいのは、「何を選ぶか」ではなく——
恐怖の中で動揺せず、退屈の中で騒がずにいられることだ。
長期保有は、技術的な問題ではなく、
少数の人だけが耐えられる心理的構造の問題だ。
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