サミュエル・ベナーと彼の伝説的なサイクル：なぜトレーダーは今もそれを使って市場を読むのか？

あなたはこれまでに、市場のサイクルが何度も繰り返される理由について考えたことがありますか？19世紀のオハイオ州の農夫サミュエル・ベナーは、150年以上前にその答えを発見し、その理論は現在でも驚くほど正確です。

サイクルの起源：農場からグローバル市場へ

すべては1873年に始まりました。その年の恐慌によりサミュエル・ベナーは破産しました。諦める代わりに、なぜ市場がこれほど壊滅的な下落を経験するのかを調査することに決めました。農場の人間として、ベナーは作物にはパターンがあることを知っていました：豊作の年、飢饉の年、移行の年です。なぜこの論理を金融市場に適用しないのでしょうか？

1875年に彼は傑作『ビジネスの傾向と段階』を出版しました。そこでは、商品価格、株式、資産の動きが予測可能なサイクルで動いていることを示し、経済思想に革命をもたらしました。ベナーは、農業生産性に影響を与える11年の太陽サイクルを特定し、トウモロコシや豚肉の価格も同じパターンをたどり、5〜6年ごとにピークを迎えることを発見しました。

さらに興味深いのは、鉄に関する発見です。27年のサイクルで、最低点は11年、9年、7年ごとに訪れ、最高点は8年、9年、10年ごとに訪れるというものでした。

ベナーのサイクルの三つの柱

サミュエル・ベナーは、市場の動きを三つの異なる段階に分けました。

極端なボラティリティの段階 (パニックの年): これは非合理性が支配する期間です。投資家は感情に駆られ、論理ではなく衝動で行動します。パニックの波に乗って売買が行われ、価格は予想外の水準に下落したり、過度に上昇したりします。この時期に規律を持って取引できる者は利益を倍増させることができますが、計算ミスは壊滅的な結果を招くこともあります。

熱狂の段階 (好調な時期): これらの年には、価格はピークに達します。ポジションを売却して利益を確定する絶好のタイミングです。資産は最高値で取引され、投資家はあらゆるところにチャンスを見出します。しかし、ベナーはこれらのブームは永遠に続かないと警告しています。

蓄積の段階 (困難な時期): ここでは、規律ある投資家が動きます。価格は下落し、恐怖が支配しますが、これは質の高い資産を割安で買う絶好の機会です。次の好調期までこれらのポジションを保持し、最高値で売却できるのを待つのです。

時代を超えた方法

最も驚くべきことは、ベナーのサイクルが過去150年間の最大の金融イベントを正確に予測してきたことです。

• 1929年の大恐慌
• 2000年代初頭のドットコムバブル
• 2020年のCOVID危機

ベナーにとって確かなことは、市場は常に基本的なサイクルに戻るということです。そして彼は、その確信をもって書き記しました。その方法は、世界中のテクニカルアナリストやトレーダーの指標となっています。

ベナーのサイクルによると、今はどこにいるのか？

サミュエル・ベナーの分析を現代の市場に適用すると、私たちは困難な時期の段階にいます。資産価格は圧力にさらされています。彼の理論によれば、これは買いのシグナルと解釈すべきです。ビットコイン（BTC）や長期的な資産にポジションを蓄積し、次の好調期に再評価されるのを待つ時です。

ベナーのサイクルは魔法ではなく、数学と人間の行動観察に基づいています。市場のサイクルが続く限り、その遺産は、忍耐と規律こそが真の成功の鍵であることを理解している投資家たちを導き続けるでしょう。