パキスタンのドルレート崩壊：3.31 PKRから277 PKRへ (1947-2024)

安定の十年：1947-1954

パキスタンが1947年に独立した際、為替レートは驚くほど安定しており、1 USD = 3.31 PKRを維持していました。この固定レートは8年間連続で変動せず、国の初期の通貨の安定性を反映していました。このペッグは1954年まで変動せず、分割後の時代においてもパキスタン・ルピーに対する制度的信頼を示していました。

最初の大きな調整：1955-1971

1955年に固定制度に亀裂が入り、レートは3.91 PKRに跳ね上がり、その後1956年には4.76 PKRへと大きく変動しました—わずか1年で22％の切り下げです。この新しい基準値の4.76 PKRは10年以上安定し、パキスタンの歴史の中で2番目に長い固定レートとなりました。安定は1960年代と1970年代初頭まで続きましたが、その後経済はより深刻なストレスの兆候を示し始めました。

徐々に侵食されるフェーズ：1972-1989

実質的な悪化は1972年に始まり、1 USDが突然11.01 PKRに跳ね上がりました—大規模な131％の切り下げです。1973年にはすでに9.99 PKRに修正され、その後1980年代を通じて比較的安定していました。しかし、1989年にはレートは20.54 PKRに上昇し、その10年を通じて蓄積されたインフレと経済圧力の累積的影響を示しました。

加速の始まり：1990-2008

1990年代を通じてルピーは絶え間ない圧力に直面しました。レートは1990年の21.71 PKRから2001年には63.50 PKRにまで加速し、わずか11年でほぼ3倍になりました。2000年代初頭には一時的に安定し、57-61 PKRの間を推移しました。しかし、2008年の世界金融危機は重要な転換点となり、1 USDは81.18 PKRに上昇—この時点でパキスタンの通貨が経験した中で最も劇的な変動を示しました。

危機の年：2008-2024

2008年のショック後、減価はほぼ止まらなくなりました。2009年には84.10 PKRに達し、その後2010年代は継続的に下落し続け、2019年には163.75 PKRにまで下落しました。2020年代にはさらに急落し、2020年には168.88 PKR、2022年には240 PKR、2023年には286 PKRにピークを迎えました。2024年現在、1 USDは277 PKRで取引されており、2023年のピークからわずかに回復しています。

これが意味すること

わずか77年で、パキスタン・ルピーはドルに対して99％の価値を失いました。1947年に3.31 PKRだったものが、今や277 PKRを必要とし—名目上で8,300％の増加です。この長期的な価値の下落は、経済の長年の課題、インフレの格差、そしてパキスタン経済と外部収支の構造的な不均衡を反映しています。