暗号通貨売却の解読：今週なぜ暗号通貨市場は下落しているのか？

Question

暗号通貨市場は月曜日に急激な反転を経験し、マクロ経済の逆風と利益確定活動が衝突しました。デジタル資産の総時価総額は約3%減の3.69兆ドルに後退し、ビットコイン (BTC)とイーサリアム (ETH)が下落をリードし、それぞれ107,900ドルと3,753ドルに向かって下落しました。

強制清算の連鎖：レバレッジが負債に変わるとき

穏やかな売りはすぐに大規模な清算イベントに発展しました。データによると、24時間以内に162,000人のトレーダーが強制決済され、合計清算額は3億9570万ドルに達しました。これらの清算の構成は重要な物語を語っています：3億3470万ドルはロングポジションからのもので、市場のレバレッジをかけた強気派が突然の勢いの変化に捕らえられたことを示しています。

深刻さは、ビットコイン (BTC)が心理的な107,500ドルを下回ったことで増し、全体に連鎖的な清算を引き起こしました。イーサリアム (ETH)は、清算額で最も重い損失を吸収し、8560万ドルを記録し、ビットコインの7460万ドルとソラナの$35 百万に次ぎました。ボラティリティの専門家は現在、重要な技術的底値を監視しています—もしBTCが106,000ドルを下回ると、モデルは追加の**$6 十億ドルの連鎖**が展開し、調整を加速させる可能性を示唆しています。

フェデラル・リザーブのメッセージシフト：市場警戒の引き金

この下落の根底にある引き金は、金融政策のシグナルの変化にさかのぼります。連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは最近、継続的な利下げの期待を和らげ、12月の次の利下げは確実ではないと述べました。このコメントは、10月の25ベーシスポイントの引き下げに続き、市場の緩和ペースに対する期待を再調整しました。

この慎重な背景に加え、米国財務長官スコット・ベセントは、金融引き締めがすでに「特に住宅市場を含む経済の一部を困難な領域に押し込んでいる」と懸念を示しました。こうした警告は逆説的な状況を浮き彫りにしています—潜在的な利下げは、経済の脆弱性を反映している可能性があり、スムーズな着地への信頼ではありません。

確率計算も大きく変化しました。CME FedWatchツールは、12月の利下げの可能性をわずか**69.3%**と示し、数週間前の高い期待から大きく後退しました。この政策期待の数理的な再評価は、リスク資産全体に逆風をもたらしています。

機関投資家のポジション調整：ビットコインETFの資金流出が警戒を示す

リテールの清算を超えて、機関投資家のセンチメントも著しく悪化しました。米国のスポットビットコインETFは、最近の週に11億5000万ドルの償還を経験し、大手資産運用会社がデジタル資産の配分を縮小したことによる大規模な引き出しが見られました。この機関投資家のリスク削減は、通常、より深い売りの前兆または伴奏となり、洗練された投資家が高まるマクロの不確実性の中で確信を失っていることを示しています。

アルトコインの弱さと市場のリスク削減

より広範な代替トークン市場は、リスクオフの典型的な行動を反映し、損失を拡大しました。トップ50のアルトコインは24時間でほぼ4%下落し、以下のような弱さが見られました。

イーサリアム (ETH)： −4.4%で3,734ドル
BNB： −4.8%で1,039ドル
XRP： −3.4%で2.45ドル
Uniswap (UNI)： −9%の下落
Dogecoin (DOGE)： −6.9%の後退

ビットコインの支配率は60.15%に拡大し、予測可能な市場のダイナミクスを反映しています—不確実性が高まると、資本は安全と見なされる資産に移動し、ビットコインの市場全体における比率を高めます。

マクロの不確実性の中での利益確定

この下落は、米国と中国の貿易交渉に関する楽観的な見通しに支えられ、一時的に3.81兆ドルに近づいた市場の利益確定とも重なりました。しかし、この強気のセンチメントは一時的で脆弱でした。市場参加者は、金曜日の雇用統計の発表を前に、防御的なポジションを取ることを余儀なくされました。この経済指標は、今年残りの期間のフェデラル・リザーブの政策動向に影響を与える可能性が高いと見られています。

コンセンサス予測は、雇用創出の鈍化と安定した失業率を示しており、経済の回復力はあるもののやや脆弱な状態を描いています。

市場センチメントは警戒ゾーンに閉じ込められる

暗号通貨恐怖と貪欲指数は現在42に位置し、断続的なリリーフラリーにもかかわらず、恐怖の領域にしっかりと根付いています。**ビットコイン (BTC)**は前月を3.7%下回り、**2018年以来最も厳しい「Uptober」**となりました—伝統的にデジタル資産にとって強気の月です。

この弱まったテクニカル指標、機関投資家の慎重さ、マクロの不確実性の組み合わせは、トレーダーがマクロ経済の状況が明確になるか、政策期待が安定するまでリスク資産のエクスポージャーを縮小し続ける可能性を示唆しています。今後の展望は、雇用データの解釈と、金利引き下げの確率を再形成する新たなフェドのメッセージ次第です。