なぜ日本株と韓国株は異なる圧力に直面しているのか？グローバル市場が15%の下落リスクを注視

警告: 投資銀行の大手 Goldman Sachs と Morgan Stanley は、主要先進国株式市場全体にわたる重要な調整リスクを指摘しています。上級戦略家は、米国、日本、韓国の株価指数が近い将来に15%の下落を経験する可能性があると強調し、過度な評価と政策の不確実性に対する懸念が高まっています。

市場の熱狂を促進するAI要因

特に人工知能応用を中心としたテクノロジー主導のラリーは、株式評価額を数年ぶりの高水準に押し上げています。銀行の調査チームは、市場がAIによる収益成長や革新的な技術成果に関して過剰な楽観主義を前倒しで織り込んでいると指摘しています。この成長重視のセクターへの集中した熱狂は、特にセンチメントが利益確定に向かう場合に脆弱性を生み出しています。

日本市場と韓国市場は逆方向の逆風に直面

興味深いことに、日本と韓国の株式は異なる圧力にさらされています。日本の日経平均株価は、国内の成長鈍化と、低金利環境に依存した評価を脅かす高まる世界的な債券利回りの影響に苦しんでいます。一方、韓国のKOSPIは、半導体の循環性、輸出感応度、地域の技術需要の変化といった課題に直面しています。ただし、両市場ともに、世界的なリスク志向の低下が進めば、広範なデレバレッジの影響を受ける可能性があります。

マクロ経済の逆流が圧力を強める

資産バブルを超えて、マクロの背景は依然として脆弱です。**連邦準備制度理事会（Fed）**の政策正常化、先進国経済の成長鈍化、債券利回りの上昇は、防御的なポジショニングが進む環境を作り出しています。投資家は高ベータ資産からの回転を進めており、景気循環のピークを通じた収益の耐性に対する不安が高まっています。

次に何が起こるか

市場は、インフレ動向や中央銀行の指針に関する新たなシグナルを待つ中で、ボラティリティの増加に傾いています。15%の調整は痛みを伴いますが、評価をより持続可能な水準にリセットすることになるでしょう。ただし、グローバル株式のリスクとリターンを再評価するトレーダーによる短期的な変動は避けられない見込みです。