ETF承認以以来、市場は静かにゲームのルールを変えてきました。かつての4年周期論はもはや通用せず、今や市場を左右するのはFRBの動向、マクロ経済データ、さらには地政学的リスクであり、暗号通貨界の古参投資家の共識ではありません。

これが現実です：永遠に変わらないものはなく、唯一確かなのは絶え間ない変化です。伝統的な資金が大量に流入するにつれ、ビットコインは次第に標準的な金融商品へと変貌し、暗号通貨界も最終的には米国株のような道を歩むことになるでしょう。価格決定権はウォール街の手にあり、ルールは彼らが慣れ親しんだ体系に回帰します。

考えてみれば理にかなっています——伝統的な金融は百年にわたる市場の共識と価格モデルを蓄積しており、暗号通貨界の数サイクルの経験と比べるべくもありません。古い市場の魔法は色あせ、新しいゲームが始まったばかりです。