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米連邦準備制度の今年最後の金利決定に近づくにつれ、市場は再び重要な岐路に立っています。発表は(UTC+8)の午前3:00に予定されており、市場の価格設定は現在、25ベーシスポイントの利下げ確率がおよそ84％であることを示しています。焦点はもはや単に利下げが行われるかどうかだけでなく、それがリスク資産や全体の市場の方向性にとって本当に何を意味するのかに移っています。

私の見解では、この段階での潜在的な利下げは、積極的な成長を促すことよりも、政策の転換を確認することに重きを置いているように思えます。近月の経済データは徐々にインフレの冷却、労働条件の緩和、複数のセクターでの勢いの鈍化を示しています。その文脈において、25BPの利下げは、FRBが引き締め政策がその役割を果たしたと考え、柔軟性を維持することが今やより重要であると示すものです。これだけでも市場にとって心理的な価値があります。

しかし、重要な問いは、利下げが自動的に持続的な市場の反発をもたらすかどうかです。私の考えでは、その答えは期待と現実次第です。すでに利下げはほぼ織り込まれているため、最初の反応は控えめまたは不安定になる可能性があります。特に株式や暗号資産では短期的な反発はあり得ますが、強い継続には前向きなガイダンスが必要です。FRBがデータ依存と段階的な緩和を強調し、積極的な利下げよりも慎重な姿勢を取る場合、市場は安定し、急騰せずに推移する可能性があります。

暗号市場に特化して言えば、利下げはその規模よりも何を象徴するかが重要です。低金利は流動性と実質利回りへの圧力を軽減し、歴史的にリスクオン資産に好影響を与えます。引き締めサイクルの終了を確認するだけでも、成長志向の市場への資本回転を促すことができます。とはいえ、私の予想では、どんな上昇も広範ではなく、より堅実なファンダメンタルズ、明確なストーリー、健全なオンチェーンや採用指標を持つ資産を優先した選択的なものになるでしょう。

私の最近の取引アプローチについては、予測よりもリスク管理を優先しています。結果に大きく賭けるのではなく、一部のポジションを持ち、確認ゾーンを広く取り、発表前の過剰なエクスポージャーを避けることに集中しています。FRBの決定周辺のボラティリティはしばしば誤ったブレイクアウトを引き起こすため、忍耐と規律が不可欠です。決定前に完全にコミットするよりも、決定後の確認に反応する方を好みます。

要約すると、もしFRBが25BPの利下げを実施すれば、市場の信頼感を支える可能性はありますが、それだけで即座に持続的な反発のきっかけになるとは考えにくいです。本当の推進力は声明のトーンと2025年の見通しにあります。トレーダーや投資家にとっては、柔軟性を持ち、ボラティリティを尊重し、マクロのシグナルと市場構造に戦略を合わせることが重要な瞬間です。

私はこの会議を最終的な答えではなく、移行点と見ています。決定を予測することではなく、その後にどう適応するかがチャンスを生むのです。