金曜日の午後、日本銀行は金利決定を発表します。市場のコンセンサスはすでに形成されており、0.75%に25ベーシスポイントの利上げが予想されており、その確率はほぼ95%です。もし実現すれば、これは1995年以来の最高水準となり、日本銀行が正式に「超低金利」時代を終わらせることを意味します。

なぜ日銀はこのような決断に自信を持てるのでしょうか？三つのデータがその根拠を示しています。まずは物価圧力です。コアCPIは28ヶ月連続で2%の目標を超え、10月には直接3.0%を突破し、円の購買力は明らかに低下しています。次に賃金の上昇です。10月の名目賃金は2.6%上昇し、市場予想を上回り、物価と賃金が螺旋的に上昇しています。これにより、日銀は措置を取らざるを得ません。さらに円の下落圧力もあります。以前は157.9まで下落し、輸入品の価格は継続的に上昇しています。日米金利差縮小の見込みもあり、利上げなしではこの下落傾向を抑制しにくい状況です。

さらに注目すべきは、日本銀行内部では0.75%はまだ遠いと考えている点です。彼らの目標範囲は1%から2.5%であり、現在の利上げは序章に過ぎず、今後の調整余地は大きいです。このシグナルは世界の金融市場に大きな影響を与えることは明らかで、流動性環境は新たな変化を迎える可能性があります。

この予想の下、暗号市場はすでに激しい変動を見せています。BTCは一時9万ドルに達しましたが、その後8.5万ドル付近まで急落し、約15万人のトレーダーがロスカットされ、損失額は5.3億円に達しました。市場参加者は中央銀行の金融引き締め政策を先取りして織り込みつつあり、資金の流動性は明らかに逼迫しています。