日本の利上げが我々の大きなA株式市場に与える影響:

日本銀行は2025年12月19日の金融政策会合で25ベーシスポイントの利上げを予定しており、政策金利を0.5%から0.75%に引き上げ、30年ぶりの高水準となりました。

主な理由には、コアCPIが2%目標を上回り続けていること、賃金・物価サイクルの形成、円の切り下げによる輸入インフレの悪化、そしてFRBの利下げを背景に米日間の金利差縮小が挙げられます。

A株に対する全体的な影響は「短期的な動揺と長期的限定」です。短期的には北上資金の段階的な流出(1週間で1000〜180億元)が起こる可能性があり、1〜2週間の気分の変動があり、高評価成長株は圧力を受けています。 しかし、外国資本の割合が低い(わずか3〜4%)、国内資本の支配(機関投資家保有率22%超)、そして評価の低迷(CSI 300 PEはわずか14.45倍)が緩衝材となっています。

伝送経路:キャリートレードのアンワインド、資本リターンを日本限定; 為替レートの観点では、円の価値上昇は中国の電子機器、自動車部品の輸出企業や輸入依存産業(航空、製紙)にとって好調であり、円債務への負担を軽減しています。 受益産業:半導体機器・材料(国内代替)、電子部品、自動車部品、航空製紙、戦略的資源。

圧力を受けている産業:日本への輸出は家電に依存し、高級製造業は日本のサプライチェーンに依存し、高評価のテクノロジー株も重視しています。 全体として、A株は長期間にわたり国内のファンダメンタルズに強靭で支配されており、防衛に注力し、高品質で割安で高配当・成長セクターを配置することが推奨されます。