バークシャー・ハサウェイの$311 十億ドルポートフォリオが示すAI格差：AppleとAlphabetの間

Warren Buffettのテック保有株の背後にある対照的なAI戦略

Warren Buffettのバークシャー・ハサウェイは、約$311 十億ドルの株式ポートフォリオのほぼ4分の1を、AppleとAlphabetという2つの巨大テクノロジー企業に投資しています。しかし、これらの巨大な保有の背後には興味深いパラドックスがあります—これらの企業は人工知能レースにおいて根本的に異なる道を追求しており、その違いは各社がどこで競争優位を築くと考えているかを多く語っています。

数十年にわたり、Buffettはテクノロジー投資に抵抗してきました。それは、Ted WechslerとTodd Combsという副社長たちの影響によって大きく変わりました。彼らは、テック株があまりにも重要になりすぎて無視できなくなったと認識したのです。今日、AppleとAlphabetへのバークシャーの大規模なポジションは、これらの企業だけでなく、AIがどのようにビジネスを変革するかについての彼らの競合するビジョンへの賭けを示しています。

Apple：ハードウェアの卓越性をAIリーダーシップより優先

Appleの人工知能へのアプローチは非常に慎重であり、これは驚きに映るかもしれません。というのも、同社は非常に強力な技術リソースを持っているからです。2024年にApple Intelligenceを発表した際、多くはその革新的な展開を期待しましたが、実際の実装は控えめで段階的なものでした。同社はこれらの機能を、最新のプロセッサを搭載したデバイス、例えばiPhone 17に限定しました。選ばれたアプリケーションだけがAI強化を受け、これらの機能は主に背景で動作し、前面に出ることはほとんどありません。AIの大規模なオーバーホールが約束されたSiriも、未だに独立したAI製品として際立っていません。

この慎重なアプローチにはいくつかの理由が考えられます。長年にわたり、Appleはシステムやハードウェアを完全に内製化することを好み、慎重に進めてきました。また、スムーズで信頼性の高いiOSエコシステムを維持することにコミットしており、これは現在のAIモデルの予測不可能性と衝突する可能性があります。

さらに、機械学習とAI戦略を監督する上級副社長のJohn Giannandreaの退任発表は、組織内の課題を示唆しています。AIに特化したAppleの投資家にとっては、証拠はまだ薄いです。同社は引き続き、魅力的なデバイスとそれに付随するサービスを通じて成長を促進するというコアの強みを持っていますが、その強みは必ずしも革新的なAI能力に依存しているわけではありません。

Alphabet：あらゆる層にAIを完全統合

一方、Alphabetは全く異なる姿を見せています。同社は、AIの野望を組織のDNAに深く埋め込み、そのルーツは多くの人が思うよりも古くにさかのぼります。2011年に開始されたGoogle Brainプロジェクトは、同社の現代的な深層学習の取り組みの正式な始まりを示しています。現在、その取り組みは、製品やサービス全体にわたる包括的なAI統合へと進化しています。

AlphabetのAIエコシステムの基盤となるのは、Geminiファミリーのモデルです。これらのモデルは、Googleの製品ラインナップ全体の改善に役立ち、最も顕著なのは検索結果のAIオーバービューです。ここでは、従来のリンクリストではなく、質問のようなクエリに対して文脈に基づいたAI生成の回答が提供されます。この技術は、Googleドキュメント内での共同作業者としてAI機能を活用したり、Google Driveに保存されたデータから洞察を引き出したりする生産性ツールにも拡大しています。

ソフトウェアだけでなく、AlphabetはAIインフラにも多額の投資を行っています。同社は、tensor processing units (TPUs)—人工知能の計算負荷に対応するために設計された特殊なチップ—を開発しました。Google Cloudを通じて、これらの強力なツールをマネージドサービスとして提供し、主要顧客との直接契約も増えています。

その財務的影響も明らかになりつつあります。AlphabetのエンタープライズAIソリューションを多く含むGoogle Cloudは、第3四半期に前年比34%増の$15 十億ドル超の収益を記録し、AI搭載の提供に対する需要が大きく寄与しています。Alphabetは詳細なAIの貢献度を個別に開示していませんが、この成長軌道は、人工知能が重要な収益源および競争力の増強要素となっていることを示唆しています。

この格差が投資家にとって意味すること

バークシャーのポートフォリオ内のこれら二つの保有株の対比は、今日のテクノロジー投資における根本的な意思決定ポイントを示しています。Appleは、デザイン、エコシステムの忠誠心、運用の卓越性に基づいた優れたビジネスを維持していますが、その人工知能の物語は未だ発展途上です。一方、AlphabetはAIを競争優位の中に徹底的に組み込み、その技術が既に支配的な市場ポジション、特に検索とクラウドサービスを強化しています。

Buffettの組織的動きに注目する投資家にとって、両社のバークシャーの保有規模は、AIの物語に関係なく、長期的な展望に自信を持っていることを示しています。しかし、その一方で、両者の違いは、すべての新興技術でリードする必要はなく、堅実な投資を続けることができるという重要な教訓となります。