ビットコインは現在の市場フェーズの終わりに近い可能性があります

出典：Coindoo オリジナルタイトル：Bitcoin May Be Near the End of Its Current Market Phase オリジナルリンク：https://coindoo.com/bitcoin-may-be-near-the-end-of-its-current-market-phase/

ビットコインの最近の価格動向はますます混在したシグナルを送っており、デリバティブのポジショニング、ソーシャルセンチメント、評価指標は、前回の上昇トレンドの継続ではなく、可能性のある移行段階を示唆しています。

今週初めに85,000ドルを下回った後、弱気のストーリーがソーシャルプラットフォーム上で急速に再浮上しました。投資家のコメントを追跡するデータは、ネガティブなセンチメントが強気の議論を圧倒していることを示しており、これは過去に不確実性の期間中に出現したパターンであり、明確なトレンドの逆転やブレイクアウトの兆候ではありません。

重要なポイント

• ビットコインは遅いサイクルの移行の兆候を示している
• 最近の価格下落後、市場のセンチメントは弱気に変わった
• トレーダーは短期的にビットコインに対して防御的なポジションを取っている

プロのトレーダーはその不確実性に基づいて行動しているようです。ブロックチェーンのインテリジェンスデータは、一部の最高パフォーマンスを誇る市場参加者がビットコインに対して防御的なポジションにシフトしており、永久先物市場でショートエクスポージャーを優先していることを示しています。

マイナーの行動が遅いサイクルの圧力を加える

興味深いことに、その警戒感は暗号市場全体に広がっているわけではなく、同じコホートがイーサリアムに対して大きな強気のベットを維持していることから、選択的なリスクテイクを示唆しています。

もう一つの圧力源は、ネットワークのマイニング側から現れています。最近のデータは、マイナーの降伏がサイクルの馴染みのあるポイントで進行していることを示しており、過去の市場ピーク付近で見られたパターンを反映しています。歴史的に、マイナーが売却や操業停止を余儀なくされる期間は、遅いサイクルの移行と一致しており、新たな拡大フェーズよりもむしろ収束段階を示しています。

タイミングも注目に値します。以前の4年サイクルの終わり頃に類似のストレスが見られ、現在の価格の弱さは構造的なものであり、純粋にセンチメントによるものではない可能性を強化しています。マイナーの降伏は必ずしも長期的な弱気市場を保証するわけではありませんが、多くの場合、上昇モメンタムが維持しにくくなる瞬間を示しています。

このビットコインと市場全体の間の分裂は、ビットコインの長年続く4年サイクルが依然として維持されているのかという深い議論を再燃させています。

サイクル理論が再び焦点に

ビットコインが半減に伴う予測可能なサイクルで動くという考えは、10年以上にわたり市場の期待を形成してきました。しかし、フィデリティのグローバルマクロチームの最近の調査は、現在のフェーズはすでに完了している可能性を示唆しています。

フィデリティのアナリスト、ジュリアン・ティマーによると、ビットコインが10月初旬に125,000ドルを超える史上最高値に達したことは、価格のピークとサイクルのタイミングのピークの両方を示している可能性があります。彼の懸念は、ビットコイン自体の構造的な弱さではなく、むしろ資産が過去に主要なピークの後に見られたタイプのポストサイクルのクールダウンに入った可能性です。

ティマーは、過去のサイクル移行時にビットコインが約1年間の調整や下落を経て勢いを取り戻した例を指摘しています。その枠組みでは、2026年は拡大年ではなくリセット年を示し、下落リスクは65,000ドルから75,000ドルの範囲に拡大する可能性があります。

この解釈は、市場の他の場所で形成されつつあるより一般的な見解と対立しています。

長期保有者がより速いペースで分散を開始

同時に、オンチェーンデータは、長期保有者が数年ぶりにエクスポージャーを縮小していることを示しています。長期間保有されてきたコインがより積極的に市場に戻されており、これは過去にサイクルの枯渇と連動していた行動です。

この変化は、ベテラン保有者の確信が一時的に弱まっている可能性を示唆しています。過去のサイクルでは、類似の分散フェーズが長期保有者から新しい市場参加者への供給の段階的な移行に先行しており、これが長期的な上昇の可能性を否定するものではありませんが、ビットコインが冷却フェーズに入っている可能性を強めています。

なぜ多くの人がもう一段高を期待しているのか

増え続けるアナリストのグループは、ビットコインの過去のサイクルはもはや規制、ETF、機関投資家のバランスシートによって形成された市場では適用できなくなっていると考えています。この観点から、10月の売りはサイクルのピークというよりも、無秩序な清算イベントのように見えます。

この見解の支持者は、市場は一時的にファンダメンタルズを圧倒した極端なレバレッジの巻き戻しの余波を消化している最中だと主張します。その調整が完了すれば、ビットコインの価格はより広範な業界の進展とともに再調整されると期待しています。特に、規制された投資商品や伝統的な金融との統合が拡大し続ける中で。

このシナリオでは、2026年に新たな高値が到達しないとは限りませんが、感情とポジショニングのリセット後に遅れてやってくる可能性があります。

規制は採用を促進する可能性はあるが、価格を直接押し上げるわけではない

もう一つの複雑さを増す要素は規制です。最近の立法進展はしばしば強気材料として引用されますが、政策の専門家は、実施のタイミングの方が見出しよりも重要だと警告しています。

ステーブルコイン規則が確立された今、次の段階は執行、開示、既存の金融システムへの統合に焦点を当てています。このプロセスは時間とともに機関投資家の資本を引き付ける可能性がありますが、市場がコンプライアンス要件に適応する過程で短期的な摩擦も生じる可能性があります。

言い換えれば、規制の明確さは暗号の基盤を強化しますが、すぐに価格の上昇に直結するわけではありません。

分岐点にある市場

総合すると、これらのシグナルは、ナarrativesの間で揺れる市場の姿を描いています。長期的な確信は維持されているものの、短期的な行動は慎重さを示唆しています。トレーダーはヘッジを行い、センチメントは脆弱であり、ビットコインはもはや暗号全体のリスク志向を牽引していません。

10月が明確なサイクルピークを示したのか、それとも単なる不快な一時停止に過ぎないのかは未解決のままです。明らかなのは、ビットコインが今後の方向性をヒプに頼るのではなく、ポジショニング、政策、忍耐によって形作られる段階に入っているということです。

執筆時点で、BTCは約88,000ドルで取引されており、過去1週間で4.5%下落しています。