#数字资产市场洞察 📊 1月米連邦準備制度理事会の「据え置き」確率が73%を突破、市場は風待ち🔔

最新のデータは強いシグナルを発している——来年1月の米連邦準備制度理事会が金利を3.5%-3.75%のまま維持する確率は73.4%に達し、実際に利下げする確率はわずか26.6%だ。3回連続で利下げした後、米連邦準備制度理事会は一休みしてコーヒーを飲むつもりだ。

その背後にある論理は実に複雑だ。11月のCPIは確かに2桁台に戻り、良さそうに見えるが、経済学者は冷水を浴びせている——政府の一時停止によりデータに水分が含まれている可能性があり、過信しない方が良い。また、雇用の面では別の話もある：非農業部門の増加は予想超えだが、失業率は4.6%に急上昇しており、「良い面と悪い面」が入り混じるこの状況により、米連邦準備制度理事会は完全に判断を迷っている。

さらに心配なのは、米連邦準備制度理事会内部で既に議論が紛糾していることだ。12月の議事会では3票の反対が出ており、誰かは50ベーシスポイントの積極的な利下げを望み、誰かは据え置きを続けたいと考えている。この意見の分裂は2019年以来稀だ。

パウエル議長は以前、「政策はデータに従う」と述べていたが、重要なのは12月の雇用報告が1月初旬にしか出ないことだ。これが真の変数となる。さらに、米連邦準備制度理事会の議長交代の噂が飛び交い、トランプ前大統領は「積極的に利下げを行う」と明言しており、政治と政策の駆け引きが全体の局面をより複雑にしている。

73.4%という数字は非常に確かなように聞こえるが、その天井も脆弱だ。現在の金利は市場が認識する中立水準を依然上回っており、グルースビ（Goolsbee）などの官僚はすでに「来年大幅な利下げの可能性」を示唆している。データが予想外に振れると、その確率は瞬時に反転する。

今後注目すべきポイントは：12月の非農業部門雇用者数、コアインフレの動向、米連邦準備制度理事会議長候補の新動きだ。これらのニュース一つ一つが、市場に対してBTC、ETH、BNBといった資産の価格付けを再調整させる可能性がある。

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