P/E指標：暗号通貨トレーダーはそれを使うべきか

なぜ価格/利益比率は大多数の暗号資産に適用できないのか

多くの初心者トレーダーは、暗号通貨の分析に株式市場で慣れ親しんだツールを使用しようとします。P/E比率はその一つです。問題は、価格収益率（P/E）はビットコイン、イーサリアム、およびほとんどのアルトコインには単純に機能しないということです。なぜなら、これらは従来の意味で利益を生み出さず、企業として報告を行わないからです。

P/E比率とは何か、そしてそれをどのように計算するか

簡単に言うと、この指標は投資家が利益の1ドルあたりに対してどれだけの金額を支払う準備ができているかを示しています。計算方法は次の通りです:

PER=(цена株/акцию)当たり利益

1株当たり利益(EPS)は、会社の総純利益を発行済株式数で割ったものです。これは、株式市場における資産の公正価値を評価するための手助けとなります。

P/E比率の種類は何ですか

実際には、さまざまな計算方法が使用されます:

• 現在の指標: 過去12ヶ月間の実際の利益に基づいています — これは実際の結果です
• 将来の予測: アナリストの予測に基づいて、今後12ヶ月間の期待される利益を考慮しています。
• 絶対指標: 比較なしの基本計算 — 現在の価格を最後のEPSで割ったもの
• 相対比率:企業のパフォーマンスを業界平均または企業の履歴データと比較します

P/Eを正しく解釈する方法

高いP/E比率は、市場が強力な利益成長を期待していることを示しています。低いP/E比率は、資産の過小評価または財務上の問題を意味する可能性があります。しかし、すべては相対的です。テクノロジー企業は急速な成長が期待されるため、高いP/E比率で取引されています。公共事業は、ゆっくりと安定して成長するため、低いP/E比率で取引されています。

P/Eの長所と短所

利点：

• 相対コストの迅速な見積もり
• 同じセクター内の企業を比較するのに便利です
• 潜在的に過小評価された資産を特定するのに役立ちます
• 市場の会社に対する態度が時間とともにどのように変わったかを示しています

制限：

• 損失を出している企業には適用できません(負の利益の場合、式は意味を失います)
• 成長率を考慮しない — 若い企業の高いP/Eは正当化される可能性があり、古い企業の低いP/Eは正常である
• 企業による報告方法の変更を通じて操作される可能性がある
• 債務、キャッシュフロー、その他の重要な要因を無視する
• 異なる業界の企業を比較する際には意味を失う

暗号通貨の世界におけるP/E：実験的アプローチ

ビットコインや標準的な暗号資産にはP/E比率は存在しません。しかし、分散型金融のエコシステム(DeFi)において、アナリストは時々似たような論理を適用します。例えば、手数料を生成するプラットフォームの場合、市場資本総額と得られた手数料の比率を計算することができます—非公式なP/Eの類似物です。

これは、まだ広く普及していない実験的な手法ですが、従来のファイナンシャル分析指標を新しい資産に適用しようとする意欲を示しています。

まとめ

P/E 指標は企業の株式分析において強力なツールですが、クラシックな形式では暗号通貨には適していません。これは特定の業界内で最も効果を発揮し、文脈を必要とします。それだけに依存するべきではありません — 常に収益、純利益、負債レベル、その他の指標を確認してください。暗号通貨の空間では、価値を評価するために全く異なる指標が必要です。

重要: この情報は教育目的で提供されており、金融または投資の推奨事項ではありません。 投資決定を行う前に、専門のアドバイザーに相談してください。 デジタル資産の価値は変動が激しく、投資を失う可能性があります。 あなたは自分の決定に対して完全な責任を負います。