リチャード・ハートの裁判勝利：HEX、PulseChain、そして暗号資産の規制の未来にとっての意味

すべてを変えたSECの事件

リチャード・ハートは、他のレイヤー1ブロックチェーン創設者がこれまでに達成したことのないことを成し遂げました—SECに対して完全に勝利しました。連邦裁判官は、管轄権、詐欺、または不正行為を証明するための十分な証拠がないと判断し、すべての請求を却下しました。これはハートにとっての勝利だけでなく、分散型プロジェクトがアメリカの規制圧力をどのようにナビゲートするかにとっての潜在的なゲームチェンジャーです。

このケースは重要なことを示しています: 分散型のオープンソースシステムは、従来の証券法が対処しにくいグレーゾーンで運営されています。中央の権威が一方的な決定を下すことができない場合、規制のプレイブックは崩壊します。まさにここで起こったことです。

HEXを分解する: それが論争を引き起こした理由

HEXは2019年にEthereum上のERC-20トークンとして発表され、ブロックチェーンに基づく定期預金証書としての地位を確立しました。基本的なメカニズムはシンプルです—トークンをロックし、報酬を得るのです。ステーキング期間が長いほど、得られる報酬も増えます。新しいコインをマイニングする代わりに、HEXはステイカーに報酬を与えるために特にトークンをミントします。

なぜHEXは信者と懐疑派の両方を惹きつけたのか:

• アピール: 長期保有を奨励し、プロトコルレベルの報酬を通じて実際の利回りを提供するステーキングモデル
• 反発: 批評家たちは、創設者に富を流すために設計された計画だと描き、中央集権化や経済モデルが本当に持続可能であるかどうかについて懸念を示しました。

好きか嫌いかは別として、HEXはコミュニティを築いた。その忠誠心は、規制の圧力が高まったときに重要であることが証明された。

PulseChain: イーサリアムの成長の痛みから生まれた

PulseChainは、Ethereumに問題があるために存在します—ガス料金です。eHEX (HEXのEthereum版)がネットワークの混雑によるコストで圧倒されたとき、リチャード・ハートはEthereumをフォークし、自分のLayer 1ブロックチェーンを構築することを決定しました。

PulseChainが解決しようとしていること:

• イーサリアムの混雑ボトルネックを取り除くことで、取引手数料を削減する
• 分散化を犠牲にすることなく、トランザクションのスループットをスケールアップする
• 初日からプルーフ・オブ・ステークで稼働し、環境批判を回避する

PulseChainは、高コストに frustrate しているプロジェクトのためのEthereumの代替品として市場に出ています。それがその約束を果たすかどうかは激しく議論されており、批評家は中央集権のリスクや長期的な持続可能性についての疑問を指摘しています。

対立する現実：消えなかった批判

HEXもPulseChainも孤立して運営されているわけではありません。両方のプロジェクトは、進行中の暗号通貨の議論の中心に位置しています:

批評家が一貫して指摘すること:

• プロジェクトは一人の創設者の決定とビジョンに過度に依存している
• 大規模な暗号システムが通常提供する透明性が欠けているファンド管理とトークン配布
• 市場の動きは厳しく、eHEXはHeartが公にPulseChainに注目を移したときに$1 億の価値を失いました。

支持者が反論すること:

• ステーキングメカニズムは実際に機能し、リターンを生成します
• 非中央集権は匿名を意味するわけではありません; プロジェクトは創設者主導であっても、プロトコルレベルでは依然として非中央集権的であり得ます。
• 初期段階のチェーンは成熟する前に自然に集中度が高くなる

リチャード・ハートが分裂的なキャラクターであり続ける理由

リチャード・ハートは典型的な暗号創業者の型にはまらない。彼の大胆な(時には物議を醸す)ビットコインとイーサリアムの価格予測は憶測を呼ぶ。彼はSECの件を超えた告発に直面しており、詐欺や脱税の疑惑があるが、法的には何も立証されていない。

しかし、彼のコミュニティは依然として献身的です。それは偶然ではなく、彼のプロジェクトに対する本物の信念、または彼の人格に関係なく、彼が構築した技術システムが設計通りに機能しているという認識を反映しています。

裁判の勝利が実際に変えること

SECの敗北は法的な前例を設定するため重要です。もし分散型プロジェクトが、証券法が要求する中央集権的な管理が欠如していることを証明することで連邦の主張に対抗できるなら、それは大きな変化です。

下流の影響には次のようなものが含まれる可能性があります：

• より多くの開発者が、本当に分散型のシステムを構築し、規制の過剰な介入に対抗する法的根拠を持っていることを知っている。
• 規制当局は、明確な管理ポイントを持たないプロトコルとの関わり方を再考しています。
• 時間の経過とともに明確な枠組みが出現し、プロジェクトと投資家の両方に利益をもたらす

大きな視点: 防御としての分散化

このケースは、暗号理論家たちが何年も主張してきたことを証明しています—真の分散化は単なるマーケティングの主張ではなく、規制の圧力に対する構造的な利点です。CEOを召喚することも、脅迫する取締役会も、プロトコルの決定を行う中央の組織もないとき、従来の執行はほぼ不可能になります。

それは、分散型プロジェクトが説明責任がないという意味ではありません。それは、規制当局が分散システムのために設計された異なるツールとフレームワークを必要とするという意味です。

次に何が起こるか

その勝利は、リチャード・ハートのプロジェクトを法的な技術的詳細を超えた方法で裏付けています。HEXとPulseChainは、主要な規制の障害をクリアしたことで、機関の信頼のもとに運営されています。それが一般的な採用に繋がるかどうかは未解決の問題です。

広範な暗号業界にとって、重要なポイントは明確です：あなたのプロジェクトの構造が、創設者よりもはるかに重要であるということです。分散化は単なる哲学ではなく、実践的な法的保護です。

このケースは、新しいLayer 1ブロックチェーンがガバナンスにアプローチする方法、暗号プロジェクトがその分散型の性質を文書化する方法、そして規制機関がブロックチェーンエコシステムにおける管轄権について考える方法に影響を与える可能性が高いです。