エナジードリンク市場の隠れたチャンピオン：なぜこの米国株がアップルの20年間のリターンを圧倒したのか

あなたはおそらくアップルの話を聞いたことがあるでしょう—2000年以降、20,000%を超えるリターンを生み出し、初期の信者たちをマルチミリオネアに変えました。しかし、もし私たちが、アップルさえも凌駕するあまり知られていないアメリカの会社があると言ったらどうでしょうか？**モンスター・ビバレッジ (NASDAQ: MNST)**は、過去20年間で最高のパフォーマンスを誇る株となり、驚異の116,700%の総リターンを達成しています。つまり、2000年の初めに投資された$1,000は、今日では$1 百万ドル以上の価値になります。

ニッチなソーダブランドがエナジードリンクのジャガーノートになった方法

モンスター・ビバレッジはエナジードリンク会社としてスタートしたわけではありません。元々はハンセンのナチュラルと呼ばれ、大恐慌時代からソーダやジュースの小さなプレイヤーとして運営されていました。本当の転機は1990年代後半から2000年代初頭にかけて訪れ、同社はモンスターエナジーを発売しました。これは、大きく目を引く缶にパッケージされた大胆で力強いエナジードリンクです。このポジショニングは、プレミアムマーケティングとスリムなパッケージで支配していたレッドブルに直接挑戦しました。

タイミングは完璧でした。エナジードリンクカテゴリーは世界的に爆発的に成長し、1999年以降、米国市場での売上は驚異的な5,000%増加しました。今日、モンスターとレッドブルはほぼデュオポリーを形成しており、それぞれが世界のエナジードリンク収益の約40%を占めています。このカテゴリーの支配力と急速な国際展開により、モンスター・ビバレッジの収益は年間$100 百万ドル未満から2022年までに63億ドルに変わりました。

1,000倍のリターンの背後にある二部構成の公式

モンスター・ビバレッジの驚異的なパフォーマンスは偶然ではなかった。それは2つの強力な要素を組み合わせた結果である：

1.一貫した収益拡大 この会社は2000年以降、世界中の主要市場でエナジードリンクに対する消費者需要の高まりに乗り、20%の年平均成長率(CAGR)を達成しました。

2.複数の拡張 ビジネスが拡大し、収益性が向上するにつれて、市場はそれに対してより高い評価を与えました。価格対売上比率(P/S)は1未満から約9にまで1,000%以上拡大しました。なぜでしょうか？ 2000年の約10%から2022年には25%にまで営業利益率が成長したため(、過去数年には30%を超えるマージンを示しており)、スケールされた消費財ビジネスの利益の可能性を実証しています。

モンスターの次は？

今日、モンスターはP/E比率47で取引されています—市場平均を上回っています。一部の人は、最良の日々は過ぎ去ったと考えるかもしれませんが、物語はそれほど単純ではありません。エナジードリンク業界は引き続き世界的に拡大しており、今十年で10%の年成長が予測されています。モンスターが40%の市場シェアを維持すれば、収益成長は業界の追い風に続いていくでしょう。

ボリューム成長を超えて、2022年のインフレ圧力が和らぎ、企業が規模の経済の恩恵を受けるにつれて、マージンはさらに拡大するはずです。しかし、116,700%の急騰を期待しないでください。現実的な見通しは、ブランドの強さ、市場シェアの安定性、運営効率によって推進される安定した長期的な評価の上昇です。これは、時間が経つにつれて株主の富を破壊する可能性が低い持続可能な複合企業の特徴です。

米国株式市場で23年間最もパフォーマンスが良かったのは、皆が注目するテクノロジーの人気株ではなく、1缶ずつ作り上げるエナジードリンクメーカーでした。