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eVTOL(電動垂直離着陸)の分野では、同じ月に相反する二つのニュースがありました。一方では、米国で航空安全に焦点を当てた規制の強化が議論されており、この流れがeVTOL株に圧力をかけています。もう一方では、アーチャーがサウジアラビアの民間航空当局GACAと共に、ビジョン2030の下で早期の運用、早期テスト、迅速な統合アプローチを拡大しようとしています。

米国側の信号は明確です：安全規則が厳しくなる可能性があります
2023年1月(にワシントンD.C.で発生した致命的な事故の後、ブラックホークヘリコプターとアメリカンイーグルの便がポトマック川上空で衝突し、67人が命を失いました)、米国の上院議員たちは、国家防衛認可法(NDAA)により厳しい航空安全規定を追加するよう推進しました。
重要な問題はこれです：NDAAの中には、軍用ヘリコプターが混雑した空域でADS-Bを使用せずに飛行することを許可する免除があります(航空機の位置を放送する追跡システム)。国家運輸安全委員会(NTSB)のジェニファー・ホメンディ議長のアプローチは非常に厳しいものです：彼女はこの免除が公共の安全に対して容認できないリスクを生み出すことを強調しており、67家族にとっては、予防可能な悲劇の調査が本質的に無視されていることを意味しています。

マリア・カントウェルとテッド・クルーズによって主導された規制の変更は、上院で全会一致で通過し、現在は下院に移っています。変更の核心は、すべてのオペレーターに対してADS-Bの両方の形式を使用することを要求し、国防総省(DoD)の免除を撤回することです。ペンタゴンは、この要求に対して、一部の運用ではADS-Bが軍事資産の位置を敵対的な行為者に開示することになるという理由で反対しています。

ここには微妙だが非常に重要な区別があります：eVTOLはすでにADS-Bを使用している可能性があります。しかし、問題は「現在どのデバイスが存在するか？」だけではありません。問題は、規制の言語が厳格化すると、認証プロセスがより複雑になり、より高価になり、遅くなる可能性があるということです。

特に、Joby、Archer、EHang、Vertical Aerospace(のような自律運用をターゲットにしたプラットフォームに対しては、認証プロセスはすでに困難です。もし米国で安全重視の規制の波が始まれば、軍用ヘリコプターだけでなく、全ての空域秩序にも影響を及ぼす可能性があります。これは間接的にeVTOLの運用概念、空域統合、および認証要件に新たな層を生み出すことになります。

市場が反応しているのはここです：eVTOL技術ではなく、ロードマップの延長と不確実性の増加のリスクです。

一方、アーチャーはサウジアラビアのGACAと協力して、リヤドやジェッダなどの主要都市で電動空飛ぶタクシーを加速させています。このステップは、ビジョン2030の規模の変革目標に沿ったものです。

GACAのアプローチは次のようなものです：米国FAAのeVTOL実装パイロットプログラム)eIPP(に似た規制フレームワークを確立することによって、早期テストと早期運航フライトを可能にする道を開こうとしています。言い換えれば、認証が完全に完了する前に、コンセプトの証明、デモフライト、実験運航を通じてエコシステムと公衆の受け入れを構築することが目標です。

アーチャーのCEOアダム・ゴールドスタインのメッセージも明確です：FAAに準拠した認証作業とサウジアラビアでの初期デモンストレーションを組み合わせることにより、プログラムを安全かつ迅速に実現したいと考えています。

アーチャーがここで利点に変えようとしているポイントは、パートナーシップを通じて実世界のテスト環境を構築できることです。ヘリコプター会社やレッドシーグローバルのようなコラボレーションは、アーチャーに制御されたが実際の条件のテストエリア、いわゆるサンドボックスを提供します。

これはeVTOLにとって重要です。なぜなら、eVTOLの成功は単に航空機が飛ぶことだけではないからです。それは、運用、メンテナンス、ルート計画、安全プロトコル、地上インフラ、空域調整、そして公共の受け入れを含む多層システムを構築することを意味します。

サウジアラビアのPIFと国家の支援による未来技術への攻撃的な投資のアプローチは、アーチャーにこのプロセスへの道を開くかもしれない勢いを生み出すことができます：eVTOLの物語は、観光、外国投資、経済の多様化目標と同じ方向を向いています。

私が読んでいる内容は次のとおりです：eVTOLは技術的な議論を越え、どの国で認証の道がより早く明確であるかという問題に至りました。言い換えれば、市場は「飛ぶのか？」から「官僚制がそれを飛ばすことを許すのか？」へと進化しました。アメリカ側では、安全に重点を置いた規制の波が株式に圧力をかける可能性があり、これは認証のタイムラインに不確実性を加えるかもしれません。一方、サウジアラビア側では、Archerが規制の枠組みが加速され、パイロットや初期テスト、デモが可能なスケーリングストーリーを描こうとしています。

また、希薄化を忘れないでおきましょう。2025年11月6日、)登録の直接オファリングで、8125万株を$8.00で販売しました。

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