正直に言えば、ウォール街のクリスタルボールは2025年の市場予測に関して非常に曇っていました。いわゆる「専門家」たちは、来年の予測を絶対的な自信を持って披露しましたが、市場は全く異なる動きで踊り出しました。

主要な投資銀行が自信満々で何が起こるかを宣言するのを見るのは、ほとんど面白いものです。実際の市場のダイナミクスに完全に裏切られるのです。彼らのプレイブックと実世界の取引行動との乖離は非常に大きいです。ボラティリティの急上昇を過小評価し、FRBの政策転換を誤読し、後から見れば明らかだったセクターの回転予測も完全に外しました。

暗号通貨の世界はこれを知ったような笑みを浮かべて見ていました。伝統的な金融機関が古いマクロモデルやコンセンサスの物語に固執している間に、ブロックチェーン市場は全く異なるリズムで動いていました。ネットワーク活動、オンチェーン指標、そして伝統的なモデルでは捉えきれないセンチメントによって推進されていたのです。

このパターンはすべてのサイクルで繰り返されます。機関投資のリサーチデスクは、まるでフラッシュクラッシュを見たことがない人のように自信満々で彼らの仮説を発表します。その後、価格の動きがその前提を笑い飛ばします。リテールトレーダー、オンチェーンウォッチャー、コミュニティ主導の分析は、しばしば主流メディアが気付く前に本当の動きを捉えています。

教訓は何でしょうか？市場は一つのプレイブックに収まりきらないほど複雑で混沌としています。機敏さが確実性に勝ります。リアルタイムのデータが過去のモデルに勝ります。そして、多分—ただしほんの少しだけ—あのウォール街の予測にはもっと大きな免責事項が必要かもしれません。