金融界は私たちが適応するよりも意図的に速く動いています。NFTの人気の波の後、暗号市場に新たなデジタル資産カテゴリーが登場しました。それが半 fungible tokens (SFT)であり、ブロックチェーン上のデジタルオブジェクトの管理により柔軟なアプローチを提供します。NFTがそのユニークさで注目を集めたのに対し、SFTの価値はその使用状況に応じて変化できる能力にあります。## 基本的な違い：交換性からユニーク性へSFTの意味とNFTとの関係を理解するには、基本的な概念から始める必要があります。 fungibility（ファンジビリティ）とは、資産が相互に交換可能である性質です。例えば2ドル紙幣を想像してください。価値が全く同じで、問題なく交換できます。暗号通貨や普通の通貨は、典型的な fungible assets（ファンジブル資産）の例です。逆に、非 fungible assets（非 fungible資産）は異なります。異なるアーティストのポートレート2枚でも、価値が同じであっても、相互に交換できません。それぞれに個性、歴史、コレクターにとっての価値があります。NFTは2020-2021年にこの領域で成長し、暗号市場で数十億ドルの取引高をもたらしました。## 非 fungibleトークン (NFT)とは何か？非 fungibleトークンは、Ethereumや他の分散型台帳上において、各々がユニークな識別子を持つデジタル資産です。これには、アート作品、音楽ファイル、動画コンテンツ、仮想不動産、ゲームアイテムなどが含まれます。各NFTは唯一無二であり、たとえ似た特徴を持つトークンでも、交換可能な同等品にはなり得ません。NFTは主に、デジタルクリエイター（アーティスト、ミュージシャン、ゲーム開発者）の権利保護と正当な報酬獲得のために設計されました。ブロックチェーン技術は、著作権と所有権を証明し、海賊行為を防ぎ、創作活動の公正な収益化を可能にします。## 歴史的進化：コンセプトから大衆導入へNFTのアイデアは、思ったよりも古くから存在していたことに驚くかもしれません。2012年、メニー・ローゼンフィールドは、Bitcoinのブロックチェーン上で「カラードコイン」と呼ばれるリアル資産管理システムを提案しました。このアイデアは先進的でしたが、Bitcoinの制約により発展しませんでした。本格的なブレイクスルーは2014年に起こります。アーティストのケビン・マッコイがNamecoin上に最初のNFT「Quantum」を作成しました。これは色が変わるピクセル化された八角形のアートでした。しかし、NFTが広く認知されるのは2017年以降です。Ethereumエコシステムが複雑なスマートコントラクトを管理できるほど成熟したからです。Cryptopunks (2017)やCryptokitties (2018)は、重要な転換点となりました。CryptokittiesはNFTの普及に大きく貢献し、カテゴリーに革命をもたらしました。DecentralandのようなゲームやメタバースもNFTを基盤に構築され始めました。2021年までに、名高いオークションハウスがNFTアートを販売し、Beepleの作品は記録的な価格を記録し、新しい市場の正当性を証明しました。Ethereum以外のブロックチェーンも、Cardano、Solana、Tezos、FlowなどがNFT機能を積極的に導入し、技術へのアクセスを民主化しています。## NFTはどこでどう使われているか？現在、NFTはゲーム、アート、音楽の3つのセグメントで最も広く認知されています。ゲーム業界では、ユニークなゲームアイテムの取引にNFTを利用しています。アーティストやミュージシャンは、著作権保護と公正な報酬のためにNFTを活用しています。ただし、NFTの潜在能力はこれらの分野を超え、理論的にはあらゆる実物資産のトークン化が可能です。## 半 fungible tokens (SFT)：複雑なシナリオ向けのハイブリッドソリューションSFTの価値は、そのハイブリッド性にあります。半 fungible tokenは、使用状況に応じて交換可能と非交換可能の両方の性質を持つ資産クラスです。これにより、純粋なNFTや純粋な fungible tokensの適用に伴う問題を解決できます。具体例を見てみましょう。好きなアーティストのコンサートチケットを購入したとします。イベント前は、そのチケットは同じレベルの他のチケットと交換可能な標準的なトークンとして機能します。しかし、コンサート終了後、そのチケットはユニークなコレクターズアイテム、記念品に変わり、交換できなくなりますが、所有者にとっては感情的・潜在的な価値を持ち続けます。## 技術的実装：ERC-1155とその役割SFTはEthereum上で、EnjinやHorizon Gamesが開発した標準規格ERC-1155を通じて実現されます。この標準は、半 fungible資産の管理におけるユニバーサルなソリューションです。ERC-1155は、ERC-20 (fungible tokens)や暗号通貨と、ERC-721 (NFT)のハイブリッドです。ERC-1155の技術的優位性は効率性にあります。ERC-721では、1つのスマートコントラクトが1つのNFTを1つのトランザクションで送信します（例：50個のアイテムを送るには50回の操作が必要）。一方、ERC-1155は1つのコントラクトで複数のトークンを同時に管理でき、ガス代やネットワーク負荷を大幅に削減します。## ERC-404：新たなイノベーションの波最近登場した標準規格にERC-404があります。これは、「ctrl」と「Acme」という匿名の開発者によって設計されました。この規格は、ERC-20とERC-721の機能を動的に融合させ、トークンが fungible（交換可能）と non-fungible（非交換可能）状態を自在に変化させる革新的なアプローチを提案します。Pandora、DeFrogs、RugなどのプロジェクトはすでにERC-404の実験を始めています。ただし、重要なのは、この規格はEthereum Improvement Proposal (EIP)として正式に承認されておらず、公式な監査も受けていないため、安全性や予期せぬ結果のリスクを伴います。## 規格の比較：それぞれの動作の違い**ERC-721 (従来のNFT規格):**- 各トークンはユニークな識別子を持つ- 開発者は認証や真正性の証明を追加可能- 主な欠点：1つのNFTにつき1トランザクション、大量操作にはコストがかかる**ERC-1155 (半 fungible tokens):**- 1つのスマートコントラクトで複数の資産タイプを管理- 取引は誤操作時に取り消し可能（例：ERC-20の不可逆性と対比）- ガス代が低く、ネットワーク負荷も少ない- 交換性とユニーク性を融合した資産表現に柔軟性**ERC-404 (実験的ハイブリッド):**- 交換性とユニーク性の間で動的に変化- 流動性向上とNFTの部分的取引を可能に- 従来のNFTの流動性問題を解決- 公式承認されておらず、技術的リスクを伴う## SFTの実践的応用：理論から現実へ現在、SFTはブロックチェーンゲーム業界で積極的に利用されています。ゲーム内アイテムは、最初は標準的な通貨（例：交換可能な資産）として始まり、使用中にユニークな武器やアーティファクト（例：非交換可能な資産）に変化します。これにより、開発者はゲームの経済をより柔軟にコントロールし、アイテムの希少性と価値の関係を維持できます。例として、プレイヤーはクエストをクリアして10ドル（交換可能な通貨）を獲得し、その後NFTマーケットでユニークな武器に交換します。プレイヤーがレベルアップすると、その武器はより価値が高まり、影響力も増します。これらはすべて、開発者が組み込んだスマートコントラクトによって管理されます。## SFTと実物資産のトークン化 (RWA)SFTの最も有望な応用は、実物資産のトークン化です。例えば、不動産などの実物資産を、最初は投資用の fungible units（例：株式や証券）として表現し、その後、特定の所有権や条件に基づいて変換できるユニークな権利に変えることが可能です。これにより、伝統的に流動性の低い資産の流動性が向上し、小規模投資家の参入障壁も低減します。また、規制の課題も解決します。fungibleから非 fungibleへの移行は、法的要件や資産追跡に従ってプログラム可能です。## 未来展望：ゲームを超えて現時点では、SFTの普及はゲーム業界に限定されていますが、その潜在的な応用範囲ははるかに広いです。イベントチケット、クーポン、ロイヤルティプログラム、保険契約など、多くのシナリオでハイブリッドアーキテクチャのSFTはより効果的に機能します。ブロックチェーン技術は、資産の所有権やデータ保護の概念を革新し、これまで想像もできなかったレベルの透明性と信頼性をもたらします。NFTとSFTは、デジタルクリエイター、アーティスト、開発者、ユーザーにとっての収益性を再定義しつつあります。SFTの価値は、ゲームにとどまらず、金融や文化などあらゆる経済分野での応用が期待されています。最後に、昨日まで世界はNFTのユニークさに魅了されていましたが、今日ではSFTの柔軟性とさまざまなシナリオへの適応能力が、ブロックチェーン上のデジタル資産管理に真の革命をもたらすことを約束しています。
SFTの暗号通貨エコシステムにおける意味：半可換トークンがブロックチェーンを変える方法
金融界は私たちが適応するよりも意図的に速く動いています。NFTの人気の波の後、暗号市場に新たなデジタル資産カテゴリーが登場しました。それが半 fungible tokens (SFT)であり、ブロックチェーン上のデジタルオブジェクトの管理により柔軟なアプローチを提供します。NFTがそのユニークさで注目を集めたのに対し、SFTの価値はその使用状況に応じて変化できる能力にあります。
基本的な違い：交換性からユニーク性へ
SFTの意味とNFTとの関係を理解するには、基本的な概念から始める必要があります。 fungibility（ファンジビリティ）とは、資産が相互に交換可能である性質です。例えば2ドル紙幣を想像してください。価値が全く同じで、問題なく交換できます。暗号通貨や普通の通貨は、典型的な fungible assets（ファンジブル資産）の例です。
逆に、非 fungible assets（非 fungible資産）は異なります。異なるアーティストのポートレート2枚でも、価値が同じであっても、相互に交換できません。それぞれに個性、歴史、コレクターにとっての価値があります。NFTは2020-2021年にこの領域で成長し、暗号市場で数十億ドルの取引高をもたらしました。
非 fungibleトークン (NFT)とは何か？
非 fungibleトークンは、Ethereumや他の分散型台帳上において、各々がユニークな識別子を持つデジタル資産です。これには、アート作品、音楽ファイル、動画コンテンツ、仮想不動産、ゲームアイテムなどが含まれます。各NFTは唯一無二であり、たとえ似た特徴を持つトークンでも、交換可能な同等品にはなり得ません。
NFTは主に、デジタルクリエイター（アーティスト、ミュージシャン、ゲーム開発者）の権利保護と正当な報酬獲得のために設計されました。ブロックチェーン技術は、著作権と所有権を証明し、海賊行為を防ぎ、創作活動の公正な収益化を可能にします。
歴史的進化：コンセプトから大衆導入へ
NFTのアイデアは、思ったよりも古くから存在していたことに驚くかもしれません。2012年、メニー・ローゼンフィールドは、Bitcoinのブロックチェーン上で「カラードコイン」と呼ばれるリアル資産管理システムを提案しました。このアイデアは先進的でしたが、Bitcoinの制約により発展しませんでした。
本格的なブレイクスルーは2014年に起こります。アーティストのケビン・マッコイがNamecoin上に最初のNFT「Quantum」を作成しました。これは色が変わるピクセル化された八角形のアートでした。しかし、NFTが広く認知されるのは2017年以降です。Ethereumエコシステムが複雑なスマートコントラクトを管理できるほど成熟したからです。
Cryptopunks (2017)やCryptokitties (2018)は、重要な転換点となりました。CryptokittiesはNFTの普及に大きく貢献し、カテゴリーに革命をもたらしました。DecentralandのようなゲームやメタバースもNFTを基盤に構築され始めました。2021年までに、名高いオークションハウスがNFTアートを販売し、Beepleの作品は記録的な価格を記録し、新しい市場の正当性を証明しました。
Ethereum以外のブロックチェーンも、Cardano、Solana、Tezos、FlowなどがNFT機能を積極的に導入し、技術へのアクセスを民主化しています。
NFTはどこでどう使われているか？
現在、NFTはゲーム、アート、音楽の3つのセグメントで最も広く認知されています。ゲーム業界では、ユニークなゲームアイテムの取引にNFTを利用しています。アーティストやミュージシャンは、著作権保護と公正な報酬のためにNFTを活用しています。ただし、NFTの潜在能力はこれらの分野を超え、理論的にはあらゆる実物資産のトークン化が可能です。
半 fungible tokens (SFT)：複雑なシナリオ向けのハイブリッドソリューション
SFTの価値は、そのハイブリッド性にあります。半 fungible tokenは、使用状況に応じて交換可能と非交換可能の両方の性質を持つ資産クラスです。これにより、純粋なNFTや純粋な fungible tokensの適用に伴う問題を解決できます。
具体例を見てみましょう。好きなアーティストのコンサートチケットを購入したとします。イベント前は、そのチケットは同じレベルの他のチケットと交換可能な標準的なトークンとして機能します。しかし、コンサート終了後、そのチケットはユニークなコレクターズアイテム、記念品に変わり、交換できなくなりますが、所有者にとっては感情的・潜在的な価値を持ち続けます。
技術的実装：ERC-1155とその役割
SFTはEthereum上で、EnjinやHorizon Gamesが開発した標準規格ERC-1155を通じて実現されます。この標準は、半 fungible資産の管理におけるユニバーサルなソリューションです。ERC-1155は、ERC-20 (fungible tokens)や暗号通貨と、ERC-721 (NFT)のハイブリッドです。
ERC-1155の技術的優位性は効率性にあります。ERC-721では、1つのスマートコントラクトが1つのNFTを1つのトランザクションで送信します（例：50個のアイテムを送るには50回の操作が必要）。一方、ERC-1155は1つのコントラクトで複数のトークンを同時に管理でき、ガス代やネットワーク負荷を大幅に削減します。
ERC-404：新たなイノベーションの波
最近登場した標準規格にERC-404があります。これは、「ctrl」と「Acme」という匿名の開発者によって設計されました。この規格は、ERC-20とERC-721の機能を動的に融合させ、トークンが fungible（交換可能）と non-fungible（非交換可能）状態を自在に変化させる革新的なアプローチを提案します。
Pandora、DeFrogs、RugなどのプロジェクトはすでにERC-404の実験を始めています。ただし、重要なのは、この規格はEthereum Improvement Proposal (EIP)として正式に承認されておらず、公式な監査も受けていないため、安全性や予期せぬ結果のリスクを伴います。
規格の比較：それぞれの動作の違い
ERC-721 (従来のNFT規格):
ERC-1155 (半 fungible tokens):
ERC-404 (実験的ハイブリッド):
SFTの実践的応用：理論から現実へ
現在、SFTはブロックチェーンゲーム業界で積極的に利用されています。ゲーム内アイテムは、最初は標準的な通貨（例：交換可能な資産）として始まり、使用中にユニークな武器やアーティファクト（例：非交換可能な資産）に変化します。これにより、開発者はゲームの経済をより柔軟にコントロールし、アイテムの希少性と価値の関係を維持できます。
例として、プレイヤーはクエストをクリアして10ドル（交換可能な通貨）を獲得し、その後NFTマーケットでユニークな武器に交換します。プレイヤーがレベルアップすると、その武器はより価値が高まり、影響力も増します。これらはすべて、開発者が組み込んだスマートコントラクトによって管理されます。
SFTと実物資産のトークン化 (RWA)
SFTの最も有望な応用は、実物資産のトークン化です。例えば、不動産などの実物資産を、最初は投資用の fungible units（例：株式や証券）として表現し、その後、特定の所有権や条件に基づいて変換できるユニークな権利に変えることが可能です。これにより、伝統的に流動性の低い資産の流動性が向上し、小規模投資家の参入障壁も低減します。
また、規制の課題も解決します。fungibleから非 fungibleへの移行は、法的要件や資産追跡に従ってプログラム可能です。
未来展望：ゲームを超えて
現時点では、SFTの普及はゲーム業界に限定されていますが、その潜在的な応用範囲ははるかに広いです。イベントチケット、クーポン、ロイヤルティプログラム、保険契約など、多くのシナリオでハイブリッドアーキテクチャのSFTはより効果的に機能します。
ブロックチェーン技術は、資産の所有権やデータ保護の概念を革新し、これまで想像もできなかったレベルの透明性と信頼性をもたらします。NFTとSFTは、デジタルクリエイター、アーティスト、開発者、ユーザーにとっての収益性を再定義しつつあります。SFTの価値は、ゲームにとどまらず、金融や文化などあらゆる経済分野での応用が期待されています。
最後に、昨日まで世界はNFTのユニークさに魅了されていましたが、今日ではSFTの柔軟性とさまざまなシナリオへの適応能力が、ブロックチェーン上のデジタル資産管理に真の革命をもたらすことを約束しています。