暗号通貨プロジェクトを評価する際、多くの投資家は時価総額のみに注目しますが、それは全体の半分に過ぎません。完全希薄化後の評価額 (FDV)は、すべてのトークンが市場に出回ったときのトークンの真の価値を示し、過大評価されたプロジェクトを見抜くための重要な指標となります。## FDVの理解：全体像FDVは、現在のトークン価格に最大供給量を掛けることで暗号通貨の総市場価値を推定します。例えるなら、プロジェクトが発行したトークンの20%しかリリースしていない場合、現在の時価総額は部分的なスナップショットに過ぎません。FDVは、残りの80%が市場に出回ったときの全体像を示します。例えば、$1 の流通トークンが1億個のトークンで取引されている場合、魅力的に見えるのは時価総額$100 百万ドルです。しかし、最大供給量が10億トークンに達した場合、実際のFDVは$1 十億ドルとなり、投資家が見落としがちな10倍の差が生じます。## FDVの計算方法の簡略化計算は非常にシンプルです：**FDV = 現在のトークン価格 × 最大供給量**例えば、暗号通貨が$5 の総供給量5億トークンで取引されている場合、そのFDVは25億ドルとなります。これは、現在流通しているトークンの数に関係なく適用されます。この数字は、暗号市場全体のプロジェクトを公平に比較するための基準となります。## この市場価値とFDVのギャップが示すリスク市場価値とFDVの差が大きいほど、新たなトークンが流通に出る際にインフレ圧力が高まります。FDVと時価総額の比率が5倍の場合、今後の希薄化が大きいことを示唆します。**実世界の影響例：**- **インフレリスク：** ロックされたトークンのアンロックに伴い売り圧力が増加し、価格が押し下げられる可能性- **公平な比較：** 発行スケジュールが異なる2つのトークンも、同じ土俵で評価可能- **将来シナリオ：** FDVは、トークン供給の変化に伴う価格動向を予測するのに役立ちます## FDVと時価総額：どちらが重要？時価総額は、現在取引されているトークンのみをカウントします。一方、FDVはすべてのトークンがリリースされたときの市場価値を予測します。低い時価総額と高いFDVの組み合わせは、必ずしもプロジェクトが過小評価されていることを意味しません。むしろ、将来の希薄化を最大化するトークノミクス設計を示している場合が多く、長期的な価格成長を抑制する可能性があります。これらの指標の関係性を理解することで、大量の希薄化前に早期投資家を罠にかけるようなプロジェクトを避けることができます。## 投資戦略にFDVを活用する賢い投資家は、FDVを使って次の3つのリスクを見極めます：1. **希薄化リスク：** 流通供給と総供給の差が大きいプロジェクトは、価格に大きな圧力がかかる可能性2. **評価リスク：** 競合プロジェクトに比べて高いFDVは、過大な期待を示しているかもしれません3. **タイミングリスク：** トークンのアンロックスケジュールを把握することで、市場の動きを予測できますFDVを調査に取り入れることで、今日の価格動きだけでなく、暗号通貨市場の進化を見据えた準備が可能になります。この先を見据えたアプローチは、規律ある投資家と、予測可能なトークンリリースに戸惑う投資家を区別します。
暗号通貨におけるFDVがあなたが思うよりも重要な理由
暗号通貨プロジェクトを評価する際、多くの投資家は時価総額のみに注目しますが、それは全体の半分に過ぎません。完全希薄化後の評価額 (FDV)は、すべてのトークンが市場に出回ったときのトークンの真の価値を示し、過大評価されたプロジェクトを見抜くための重要な指標となります。
FDVの理解：全体像
FDVは、現在のトークン価格に最大供給量を掛けることで暗号通貨の総市場価値を推定します。例えるなら、プロジェクトが発行したトークンの20%しかリリースしていない場合、現在の時価総額は部分的なスナップショットに過ぎません。FDVは、残りの80%が市場に出回ったときの全体像を示します。
例えば、$1 の流通トークンが1億個のトークンで取引されている場合、魅力的に見えるのは時価総額$100 百万ドルです。しかし、最大供給量が10億トークンに達した場合、実際のFDVは$1 十億ドルとなり、投資家が見落としがちな10倍の差が生じます。
FDVの計算方法の簡略化
計算は非常にシンプルです：
FDV = 現在のトークン価格 × 最大供給量
例えば、暗号通貨が$5 の総供給量5億トークンで取引されている場合、そのFDVは25億ドルとなります。これは、現在流通しているトークンの数に関係なく適用されます。この数字は、暗号市場全体のプロジェクトを公平に比較するための基準となります。
この市場価値とFDVのギャップが示すリスク
市場価値とFDVの差が大きいほど、新たなトークンが流通に出る際にインフレ圧力が高まります。FDVと時価総額の比率が5倍の場合、今後の希薄化が大きいことを示唆します。
実世界の影響例：
FDVと時価総額：どちらが重要？
時価総額は、現在取引されているトークンのみをカウントします。一方、FDVはすべてのトークンがリリースされたときの市場価値を予測します。低い時価総額と高いFDVの組み合わせは、必ずしもプロジェクトが過小評価されていることを意味しません。むしろ、将来の希薄化を最大化するトークノミクス設計を示している場合が多く、長期的な価格成長を抑制する可能性があります。
これらの指標の関係性を理解することで、大量の希薄化前に早期投資家を罠にかけるようなプロジェクトを避けることができます。
投資戦略にFDVを活用する
賢い投資家は、FDVを使って次の3つのリスクを見極めます：
FDVを調査に取り入れることで、今日の価格動きだけでなく、暗号通貨市場の進化を見据えた準備が可能になります。この先を見据えたアプローチは、規律ある投資家と、予測可能なトークンリリースに戸惑う投資家を区別します。