この数年、金融界で最も注目を集めたのは、ある新しいファンドの富豪ぶりやMemeコインの狂乱的な買い上げではなく、「トークン化」が仕掛けていることだ。要するに、住宅、不換紙幣、株式などの従来の資産をデジタル化し、ブロックチェーン上で取引することだ。もともと数千万円かかっていたオフィスビルも、今や10円のトークンに分割されており、個人投資家も一端に参加できるチャンスが生まれている。以前は国債を買うために銀行で行列を作る必要があったが、今やブロックチェーン上で24時間取引が可能となり、いつでも買いたいときに買え、利息も自動的にウォレットに振り込まれる——これこそ効率だ。

この熱狂の核心はRWA（リアルワールドアセットのトークン化）だ。これはまるで仲介者のような役割を果たし、従来の金融とブロックチェーンの世界という、もともと別々に動いていた二つの領域を無理やり結びつけている。一方は何世代にもわたって運営されてきた老舗の金融機関、もう一方は新興の分散型エコシステム。二つの力が同じ目的のために集まっている。

この動きを後押ししているのは、トップクラスの機関のプラットフォームだ。ブラックロックのCEOは「金融の未来はトークン化に向かっている」と公言し、貨幣市場ファンドをチェーン上に移し、それを取引所の適合性担保資産にした。また、JPモルガン、シティバンク、HSBCといった老舗銀行も黙っていられず、トークン化された預金や日内リポ取引に挑戦し、従来の銀行業務をブロックチェーン上に再構築している。規制側も追随しており、香港は《デジタル資産発展政策宣言2.0》を打ち出し、トークン化資産の道を開いた。世界の主要経済圏も態度を調整し、この方向にグリーンライトを点している。

ある視点から見ると、トークン化は金融の民主化を意味している。以前は高いハードルがあった投資商品も、細分化され、多くの人が参加できるようになった。効率も大幅に向上している——中介を排除し、24時間取引、秒単位の決済を実現し、これらは従来の金融では一時的にできなかったことだ。しかし、この盛り上がりはまだ始まったばかりで、今後の展開や規制のあり方次第で、トークン化が一過性のブームに終わるのか、それとも金融インフラの本当の進化となるのかが決まる。