ブロックチェーンを活用した資産トークン化の拡大宇宙：2024年に金融を再構築する11のリーディング企業

グローバルな実物資産（RWA）トークン化市場は未曾有の高まりを見せており、2024年3月時点でRWAに焦点を当てたコインの時価総額は84億ドルに達しています。この爆発的な成長は、従来の金融とブロックチェーンインフラストラクチャの統合における根本的な変化を反映しています。きっかけは？BlackRockのような主要な機関投資家が、Ethereum上のトークン化されたUSD機関デジタル流動性ファンドであるBUIDLのような製品を展開し、市場に参入したことです。かつてはニッチな概念だったものが、今や伝統的金融（TradFi）とDeFiを橋渡しするインフラを急速に構築する資産トークン化企業のエコシステムへと進化しています。

なぜ今、実物資産のトークン化が重要なのか

ブロックチェーンネットワーク上での物理資産のデジタル化は、多次元的に変革の可能性を秘めています。

部分所有と流動性アクセスは、従来は機関投資家に限定されていた投資機会を解放します。不動産、コモディティ、証券などの流動性の乏しい資産も部分化され、リテール投資家が従来のゲートキーパー市場に参加できるようになります。

ポートフォリオの多様化は、トークン化された資産が世界的なアクセスを可能にし、地理的障壁を低減し、投資の範囲を拡大します。

DeFiエコシステムの革新は、実物資産がプログラム可能な担保となることで加速し、新たな金融商品、利回り戦略、リスク管理ツールを生み出し、従来の金融では不可能だったことを実現します。

信頼性と透明性は、ブロックチェーンに記録された資産記録に組み込まれ、所有権の不変かつ検証可能な証明を作り出します。これは機関投資家の採用にとって重要な要件です。

資産トークン化企業を推進する主要プレイヤー

( Ondo Finance )ONDO###: 機関投資家向け財務管理トークン化の先駆け

Ondo FinanceはRWAトークン化の先駆者であり、世界初のトークン化された米国債商品であるOUSGを導入しました。2024年3月までに、Ondoは戦略的な動きを見せ、(百万ドルの資産をBlackRockのBUIDLに移行し、決済の効率化を図りました。このパートナーシップは、主要な資産運用会社のインフラを活用した最初の例であり、主流採用の節目となる出来事です。

OndoのインフラにはFlux Financeという貸付プロトコルも含まれ、トークン化された国債がDeFiの担保として機能する様子を示しています。ONDOトークンはOndo DAOのガバナンス決定を支え、最近のSuiやAptosネットワークへの拡張はマルチチェーンエコシステムへの拡大意欲を示しています。Ondo Global Markets )Ondo GM$95 の導入は次なるフロンティアを示し、伝統的な証券とスマートコントラクト注文の両方を受け入れるブローカー・ディーラーを形成し、機関規模の証券トークン化のための入り口を作ります。

( Mantra )OM###: RWAインフラをアジア・MENA地域に展開

Shorooq Partnersが主導した**(百万ドルのシリーズA**を経て、MantraはRWAトークン化に特化したLayer 1ブロックチェーンとして登場しました。同プラットフォームは、投資アクセスが制限されている中東、北アフリカ、アジアの未開拓市場をターゲットとしています。

OMの価格は$0.07 )24時間で5.93%下落$11 しており、Mantra Chain内でガバナンスとステーキングのユーティリティとして機能します。価値提案は、規制に準拠したインフラと開発者ツールに焦点を当てており、RWA中心のプロトコルを初日から構築できる点にあります。Mantraのミッションは「世界の金融エコシステムをオンチェーン化」することであり、スケーラビリティの課題に直接取り組む重要なインフラ層として位置付けられています。

( Polymesh )POLYX###: 機関投資家向けセキュリティトークンインフラ

Polymeshは、その専門性により差別化されています。許可制のLayer 1ブロックチェーンであり、セキュリティトークンの効率性に特化しています。設計は、ガバナンス、アイデンティティ、コンプライアンス、決済の4つの柱に焦点を当てており、これらを満たすことで機関投資家が資本をオンチェーン資産に投入する前の必須条件を満たしています。

POLYXの価格は$0.05 (24時間で5.47%下落)しており、取引手数料、ステーキング、ガバナンス参加に利用されます。トークンエコノミクスは、漸近的な供給上限を採用し、インセンティブ構造と制御されたインフレをバランスさせています。Polymeshのパブリック・パーミッションハイブリッドモデルは、プライベートネットワークの信頼性とパブリックチェーンの透明性を融合させ、規制に準拠しつつ分散性を犠牲にしない機関投資家向けのエコシステムを構築しています。

( OriginTrail )TRAC###: 分散型知識グラフによるサプライチェーンの信頼性

OriginTrailは異なるアプローチを取ります。純粋な金融資産のトークン化だけでなく、サプライチェーン、医療、建設分野において信頼できるAI対応の知識資産（Knowledge Assets）を作成することに焦点を当てています。Decentralized Knowledge Graph (DKG)は、ブロックチェーンと知識グラフ技術を統合し、検証可能なデータの追跡を可能にします。

TRACの価格は$0.40 (24時間で2.56%下落)しており、流通量は4億4700万トークン、総供給量は5億です。DKGの生命線として、TRACは発行、担保、委任ステーキングを支え、OriginTrailのノード間での相互運用性を確保します。マルチチェーン展開により、より広範なブロックチェーンエコシステムへのアクセスを可能にし、信頼できる資産データのインターオペラビリティを重視したインフラとして位置付けられています。

( Pendle )PENDLE###: 利回りトークン化とRWAの連携

Pendleは、Principal Tokens (PT)とYield Tokens (YT)を分離し、利回り曲線に対する投機や期間リスクのヘッジを可能にします。MakerDAOのBoosted Dai SavingsやfUSDCを含むトークン化されたRWAの最近の統合は、DeFiと伝統的資産の橋渡しに向けたPendleの方向性を示しています。

PENDLEの価格は$1.80 (24時間で2.15%上昇)しており、市場の利回りインフラに対する信頼の高まりを反映しています。投資家がRWAの利回りを効率的に管理・ヘッジできるようにし、機関投資家とオンチェーン資産市場の間の重要なミドルウェアとして位置付けています。

( TokenFi )TOKEN###: コーディング不要のRWAトークン化を大衆市場へ

TokenFiは、コーディング不要の資産トークン化を実現し、中小企業や新興市場参加者が資産をトークン化する際の重要な障壁を取り除きます。ERC20/BEP20トークンの発行、AIを活用したNFT生成、そして直接的な機関投資家との連携により、DeFiへのアクセスを容易にしています。

TOKENの価格は$0.00 (24時間で3.15%下落)しており、市場規模は7.65百万ドルとまだ初期段階ですが、2030年までに予測される**(兆ドル規模のRWA市場**からのシェア獲得を目指しています。TOKENは監査機能、トークン発行、プラットフォーム運営に利用され、RWAトークン化のトレンドが成熟するにつれてユーティリティ需要を生み出します。

) Securitize: コンプライアンスインフラと投資家関係のスケール化

Securitizeは、規制遵守とスケールの両立を実現した稀有なプラットフォームです。2022年までに、設立からわずか3年でSecuritize Marketsは米国のトップ10の譲渡代理人の一つとなり、120万の投資家アカウントと3,000のクライアントをサポートしています。BlackRockの戦略的投資とジョセフ・チャロムの取締役就任により、その機関投資家からの信頼性が高まっています。

Ethereumを中心に設計されているものの、複数チェーンに対応し、規制枠組みの進化を妨げない柔軟性を持ちます。

$16 Untangled Finance: Celo上のプライベートクレジットトークン化

2020年設立のUntangled Financeは、2023年10月にCeloネットワーク上で本格稼働し、1350万ドルを調達しました。主な焦点は、情報の非対称性や満期ミスマッチが課題となる伝統的な投資家向けのプライベートクレジット資産のトークン化です。

プライベートクレジットをオンチェーン化することで流動性アクセスを向上させ、小規模投資家も機関レベルのクレジット市場に参加できるようにし、DeFiインフラの重要なギャップを埋めます。

Swarm Markets ###SMT###: 伝統資産の規制対応トークン化

Swarmは、規制に配慮したRWAトークン化を専門とし、実物資産、証券、暗号資産を一つのプラットフォームでサポートします。2024年3月時点で**$540万のTVL**を記録し、2023年7月にはMattereumと提携しています。包括的なオンチェーン証券化ソリューションを提供します。

SMTは、プラットフォームの支払い・報酬トークンとして機能し、取引割引を提供しつつ規制に沿った運用を可能にします。伝統的金融（TradFi）参入者にとって重要な要素です。

( MakerDAO )MKR(: DeFiの最古プロトコルにおける機関投資家向けRWA採用

MakerDAOは静かに、最大のRWA保有者の一つとなっています。2024年3月時点で、「実物資産はそのバランスシートの約30%を占めており」、総TVL66億ドルのうち20億6000万ドル超に相当します。機関投資家はMakerDAOを通じて米国債（T-bills）をトークン化し、DAIステーブルコインを担保にオンチェーンでT-billsを利用しています。

これは、RWAトークン化の成熟を示し、主要なDeFiプロトコルがトークン化された国債をコアインフラとして扱う時代になったことを意味します。

収束：主流のRWA採用が加速

これらの資産トークン化企業の登場は、市場の根本的な再構築を示しています。BlackRockのBUIDL、Ondoの財務パートナーシップ、Mantraの機関インフラは、RWAトークン化が投機的なものではなく、避けられない未来であることを証明しています。もし予測が正しければ、2030年までに世界のトークン化資産市場は兆ドル規模に達し、暗号市場の時価総額を凌駕し、機関投資の資本配分を再形成するでしょう。

次の時代は、規制対応、機関パートナーシップ、多チェーンの相互運用性を同時に拡大できるプラットフォームに委ねられます。資産トークン化企業の勝者は、最も革新的なトークノミクスを提供する企業ではなく、規制の複雑さを解決しつつ技術的柔軟性を維持できる企業になるでしょう。