あるトレーダーが私に尋ねました：「先生、ビットコインの大口決済が完了した後も動きがないのはなぜですか？もう休むべきですか？」私はその時すぐに笑いました—市場が平静に見えるほど、巨鯨の動きは最も頻繁になるものです。多くの人はこれを「横ばい」相場だと誤解していますが、実はそれは巨鯨が仕掛ける重要なウィンドウ期間なのです。私は個人投資家がよく陥る二つの落とし穴に気づきました。一つは決済が終われば安全だと考えること、もう一つは相場の揺れ動きに直面して本当のチャンスを逃すことです。

まずはっきりさせておきたいのは—決済は決して相場の終わりではなく、新たなトレンドの始まりだということです。大多数の個人投資家はマーケットメーカーのヘッジロジックを理解しておらず、決済後にリスクが解放されて何も問題ないと思い込んでいますが、実際は全く逆です。決済前、マーケットメーカーのヘッジポジションは市場の変動を抑制していますが、決済が完了するとこれらのポジションはクローズされ、市場の真の供給と需要が露わになります。今はまた休暇期間中で、市場は主に個人投資家とクオンツプログラムに操られています。これらの資金間には合意がなく、簡単に追随して踏みつけられるため、逆にボラティリティが増大します。覚えていますか、クリスマスイブにビットコインが88000ドルを割ったことを？あれは流動性の枯渇の直接的な証拠です—少し売りが出ただけで連鎖的に下落を引き起こす、これが個人投資家が最も陥りやすい最初の落とし穴です。

今、巨鯨が何をしているのかを見ることが重要です。これがポイントです。クリスマス休暇中、チェーン上の大口送金はやや落ち着きましたが、チェーン上のデータは決して嘘をつきません：ブラックロックの関連ETFの年間リターンはマイナスですが、それでも250億ドルの資金が継続的に流入しており、機関投資家の長期配置への熱意は一向に衰えていません。さらに重要なのは、このオプション決済の最大の痛点価格が96000ドルに設定されていることです。これは、巨鯨がこの価格帯をコントロールすることで最大の市場影響力を発揮できる強力な動機を持っていることを意味します。