流通供給の理解：暗号資産においてなぜ重要なのか

循環供給とは正確に何ですか？

循環供給とは、市場で現在流通している暗号通貨トークンの総数を指します。総供給量や最大供給量とは異なり、これらは固定または将来的な潜在量を表すのに対し、循環供給は今すぐ取引や使用に利用可能な実際のコインの数量です。

循環供給はどのように変化しますか？

従来の資産とは異なり、暗号通貨は特定のブロックチェーンの仕組みに基づいて変動する動的な循環供給を持っています。これらの変化の主な要因は次の通りです：

• マイニング：新しいトークンはマイニング報酬を通じて循環に入ります。これにより供給が絶えず増加します。(ビットコインでは、新しいコインが約10分ごとに生成されるのが典型例です)
• トークンバーン：プロジェクトは意図的にトークンを循環から除外し、アクセスできないアドレスに送ることで、利用可能な総供給量を減少させます。

実例：ビットコインの供給構造

ビットコインはこの概念を完璧に示しています。現在、ビットコインの循環供給は約19,967,421 BTCで、総供給量は19,967,456 BTCです。ただし、ビットコインの最大供給量は永久に21百万トークンに制限されており、これはそのプロトコルにハードコードされた上限です。つまり、マイニングによって循環供給は最大値に達するまで増加しますが、潜在的な総供給量は固定されたままです。

なぜ循環供給が重要なのですか？

循環供給を理解することは、投資家にとって重要です。なぜなら、それは次の点に影響を与えるからです：

• 価格計算：時価総額は価格×循環供給で計算されるため、プロジェクトを公平に比較するのに不可欠です
• インフレの懸念：マイニング報酬の増加やバーン率の低下は、市場により多くの供給をもたらし、価格の下落圧力を生む可能性があります
• 投資判断：最大供給量に対して循環供給が少ないプロジェクトは、将来的な希薄化リスクを示す場合があります

まとめ

循環供給は、ある瞬間におけるアクティブなトークン供給量を表し、マイニングとバーンの仕組みによって常に変化しています。ビットコインや他の暗号通貨において、循環供給、総供給量、最大供給量の違いを理解することは、投資家が供給の全体像を把握し、より情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。