Solanaは綱渡り状態：バリデーターが崩壊し、ステークが底を打つ

ソラナは加速する縮小期に入っています。SOLの価格は$122まで下落し、過去1年で35%以上の損失を記録しており、投資家の間で警鐘が鳴らされています。しかし、この下落の背後にはより複雑な物語が隠されています。ステーク済みの供給量はすでに40.9百万SOLに達しており、これはネットワークの運営方法に構造的な変化が起きていることを反映しています。

バリデーターの大規模な排除

最も懸念されるのは、アクティブなバリデーターの数の崩壊です。わずかの期間で、この数は68%減少し、2,500からわずか800の運用ノードにまで縮小しました。この減少の背後には、ソラナ財団自身が大幅にコミットメントを削減したことがあります。8.5百万SOLから2.3百万SOLへと減少し、ネットワークの分散化において戦略的な変化を示しています。

これらの数字は一見懸念材料に見えますが、ある意味では一滴一滴が重要です。バリデーターの削減は、インフラの浄化として解釈でき、収益性の低いノードを排除し、より真剣な運用者を中心にネットワークを強化しているとも考えられます。

混乱にもかかわらず活動は増加

バリデーターの縮小にもかかわらず、ネットワークはポジティブな兆候を維持しています。Solana上の実世界資産（RWA）(の保有者は11%増加し、115,000を超え、特定のセクターが勢いを増していることを示しています。

問題はグローバルな規模にあります。2025年第4四半期において、Solanaに入るRWAは)百万$216 にとどまり、資産のトークン化の流れの大部分を捕らえるEthereumやBNB Chainと比べて大きく遅れをとっています。

ソラナのジレンマ：量と質

ネットワークは岐路に立たされています。バリデーター数を減らすことは運用効率の向上につながる可能性がありますが、一方でRWAセグメントでの存在感も失いつつあります。そこではエコシステムの未来の大部分がかかっており、市場に浮かぶ疑問は、この縮小が戦略的な統合なのか、それともより広範なエコシステムからのさらなる乖離の前兆なのかということです。