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すべては雇用報告が発表されたときに変わった。かつてアメリカの経済力と見なされていた米国の労働市場は、憂慮すべき現実を明らかにした。7月はわずか73,000の雇用増加にとどまり、予想を大きく下回った。しかし、それだけではない。
労働統計局は静かに過去2か月の数字を約26万件下方修正した。市場の「健全な経済」の認識は一夜にして崩れ去った。これは目標未達の問題ではなく、自分たちの経済基盤が思ったよりもはるかに脆弱であることを知ることに他ならない。
失業率は4.1%から4.2%に上昇し、連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマン副議長は、実際には4.3%近くにとどまる可能性があると指摘した。過去3か月間、米国の平均新規雇用は月35,000件に過ぎず、経済学者たちはこれを危険信号と見なしている。これは、真の経済健康のために必要とされる基準の100,000件超と比べると、非常に低い水準だ。
これらの冷静な統計は、なぜボウマンが劇的な政策転換を余儀なくされたのかを説明している。数か月前までは、彼女はインフレ対策として金利引き上げを支持していた。6月以降、彼女の立場は変わり始め、7月には同僚たちに公然と反対した。今や、即時の行動を求めている。
彼女のメッセージは緊急性を帯びている：今年中に3回の利下げを行う必要があり、その最初は9月に行われるべきだと考えている。彼女は、待ちすぎるとFRBが後に緊急措置を余儀なくされ、失業率が急上昇し、経済的ダメージが取り返しのつかないものになることを恐れている。予防は危機管理に勝る。
2018年にトランプ政権下で任命されたボウマンは、これを問題に早期に対処するか、後で大災害を管理するかの選択と位置付けている。雇用データは、2023年末の予測を裏付けており—今年の複数回の利下げ予測は、もはや攻撃的ではなく予言的に見える。
連邦準備制度理事会（FRB）自体も今や明らかに分裂している。「雇用第一派」にはボウマン、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁、クリストファー・ウォラー理事とベス・ハモック・クック理事が含まれる。彼らは労働市場の危機を認識し、雇用保護を優先している。
対立する「インフレ第一派」—ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁とリッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁—は、労働市場は依然として回復力を示していると主張する。彼らの懸念は、早すぎる利下げがインフレを再燃させ、何年にもわたる引き締め政策を台無しにする可能性があることだ。
両者は同じデータを分析しながらも、正反対の結論に達している。一方は緊急修理を必要とする家を見ており、もう一方は監視すべき化粧直しのダメージと見ているだけだ。
最終決定を下すFRB議長のジェローム・パウエルは、今や本格的な制度的圧力に直面している。市場はすでに結果を織り込んでおり、CME Fed Watchのデータは9月の利下げ確率を88.9%と示している。「いつ」かの問題は解決済みだ。残るは「どれだけ」かだけだ。
今やすべての目は、8月21日から23日に開催されるジャクソンホール世界中央銀行会議に向いている。パウエルはそこで伝統的に政策の方向性を示す。もし彼がインフレ抑制から雇用維持への転換を示唆すれば、世界の市場は即座に再調整されるだろう。投資家は彼のジャクソンホールでの発言をもとに、暗号資産のポジション、株式戦略、債券配分を調整する。
この会議は、世界的な金融政策のバロメーターとして機能している。パウエルの言葉は、市場の88.9%の利下げ予想を裏付けるか、新たな不確実性をもたらすだろう。どちらの結果も、数十億の資本流れを動かす。
9月の連邦準備制度理事会の会合は、例年とは異なる展開になりそうだ。世界最大の金融機関が明らかに分裂すれば、それは本物の経済的不確実性を示すサインだ。リスクは、株式、固定収入、デジタル資産にわたる世界的な資産配分に影響を与える。
FRBの影響を受けた市場は、政策の変化に対して常に劇的に反応する。特に暗号資産投資家にとっては、金利が下がるとリスク許容度が高まり、資本が代替資産に流入しやすくなる。しかし、予期せぬインフレ懸念がその仮説に逆風をもたらす可能性もある。
ゲームはすでに進行中で、すでに駒は動いている。パウエルの決定は、今後数か月にわたりあらゆる資産クラスに影響を与え続けるだろう。
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市場は変動した？ 雇用データに警鐘を鳴らす中、FRB当局者は利下げについて意見が分かれる
ビットコイン：87.48Kドル (-0.75% 24時間以内) | イーサリアム：2.93Kドル (-1.06% 24時間以内)
数字は嘘をつかない：雇用危機がFRBの手を動かす
すべては雇用報告が発表されたときに変わった。かつてアメリカの経済力と見なされていた米国の労働市場は、憂慮すべき現実を明らかにした。7月はわずか73,000の雇用増加にとどまり、予想を大きく下回った。しかし、それだけではない。
労働統計局は静かに過去2か月の数字を約26万件下方修正した。市場の「健全な経済」の認識は一夜にして崩れ去った。これは目標未達の問題ではなく、自分たちの経済基盤が思ったよりもはるかに脆弱であることを知ることに他ならない。
失業率は4.1%から4.2%に上昇し、連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマン副議長は、実際には4.3%近くにとどまる可能性があると指摘した。過去3か月間、米国の平均新規雇用は月35,000件に過ぎず、経済学者たちはこれを危険信号と見なしている。これは、真の経済健康のために必要とされる基準の100,000件超と比べると、非常に低い水準だ。
ハト派のシグナルは無視できない
これらの冷静な統計は、なぜボウマンが劇的な政策転換を余儀なくされたのかを説明している。数か月前までは、彼女はインフレ対策として金利引き上げを支持していた。6月以降、彼女の立場は変わり始め、7月には同僚たちに公然と反対した。今や、即時の行動を求めている。
彼女のメッセージは緊急性を帯びている：今年中に3回の利下げを行う必要があり、その最初は9月に行われるべきだと考えている。彼女は、待ちすぎるとFRBが後に緊急措置を余儀なくされ、失業率が急上昇し、経済的ダメージが取り返しのつかないものになることを恐れている。予防は危機管理に勝る。
2018年にトランプ政権下で任命されたボウマンは、これを問題に早期に対処するか、後で大災害を管理するかの選択と位置付けている。雇用データは、2023年末の予測を裏付けており—今年の複数回の利下げ予測は、もはや攻撃的ではなく予言的に見える。
パウエルは岐路に立つ
連邦準備制度理事会（FRB）自体も今や明らかに分裂している。「雇用第一派」にはボウマン、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁、クリストファー・ウォラー理事とベス・ハモック・クック理事が含まれる。彼らは労働市場の危機を認識し、雇用保護を優先している。
対立する「インフレ第一派」—ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁とリッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁—は、労働市場は依然として回復力を示していると主張する。彼らの懸念は、早すぎる利下げがインフレを再燃させ、何年にもわたる引き締め政策を台無しにする可能性があることだ。
両者は同じデータを分析しながらも、正反対の結論に達している。一方は緊急修理を必要とする家を見ており、もう一方は監視すべき化粧直しのダメージと見ているだけだ。
最終決定を下すFRB議長のジェローム・パウエルは、今や本格的な制度的圧力に直面している。市場はすでに結果を織り込んでおり、CME Fed Watchのデータは9月の利下げ確率を88.9%と示している。「いつ」かの問題は解決済みだ。残るは「どれだけ」かだけだ。
ジャクソンホールのシグナルが迫る
今やすべての目は、8月21日から23日に開催されるジャクソンホール世界中央銀行会議に向いている。パウエルはそこで伝統的に政策の方向性を示す。もし彼がインフレ抑制から雇用維持への転換を示唆すれば、世界の市場は即座に再調整されるだろう。投資家は彼のジャクソンホールでの発言をもとに、暗号資産のポジション、株式戦略、債券配分を調整する。
この会議は、世界的な金融政策のバロメーターとして機能している。パウエルの言葉は、市場の88.9%の利下げ予想を裏付けるか、新たな不確実性をもたらすだろう。どちらの結果も、数十億の資本流れを動かす。
これがあなたのポートフォリオにとって重要な理由
9月の連邦準備制度理事会の会合は、例年とは異なる展開になりそうだ。世界最大の金融機関が明らかに分裂すれば、それは本物の経済的不確実性を示すサインだ。リスクは、株式、固定収入、デジタル資産にわたる世界的な資産配分に影響を与える。
FRBの影響を受けた市場は、政策の変化に対して常に劇的に反応する。特に暗号資産投資家にとっては、金利が下がるとリスク許容度が高まり、資本が代替資産に流入しやすくなる。しかし、予期せぬインフレ懸念がその仮説に逆風をもたらす可能性もある。
ゲームはすでに進行中で、すでに駒は動いている。パウエルの決定は、今後数か月にわたりあらゆる資産クラスに影響を与え続けるだろう。