世界の金融市場の最近の動向を見ると、単純に二つの世界に分かれています。金は1オンスあたり4,500ドルで、年間通算で70%以上上昇し、1979年以来の最高水準でした。 米国株S&P 500は繰り返し過去最高値を更新し、テクノロジー株は個人投資家を喜ばせています。 しかし一方で、クリスマスイブに暗号市場は一気に崩壊し、ビットコインは年間で7%下落し、主流のアルトコインは35%以上下落しました。 その違いは途方もない。

多くの人は理解できません。なぜ暗号資産はリスク資産の台頭に追いつかず、セーフヘイブン資産を使って輝かせなかったのか? フラッシュクラッシュの後でもまだ引き継ぐ可能性はありますか?

私の判断は単純明快です。暗号市場は今や「周縁化」という過渡期に陥っています。 確かに回復の機会はありますが、資金の再流入と市場の論理が再び確立されるのを待たなければなりません。 短期的には高いボラティリティが常態となるでしょう。

まずは、なぜ暗号市場が遅れをとっているのかという問いについて考えてみましょう。 実際、ファンドは行動に動いて投票し、高ボラティリティや低確実性の資産から確実性と価値ある支援を持つ資産へと移行しています。 現在、世界経済は2025年の回復緩滞と低インフレの段階にあり、FRBの政策方針はまだ明確ではありません。 なぜ金が急騰しているのか? 伝統的なセーフヘイブン資産であり、マクロリスクをヘッジできるため、 なぜ米国株式市場は新高値をつけたのでしょうか? テクノロジー株には実際のパフォーマンスがあり、投資家に安定したリターンをもたらすことができます。

暗号資産はどうでしょうか? その「デジタルゴールド」価値は広く認識されておらず、安全避難資金の流入もできません。 その「リスク資産」としての地位は、規制の不確実性から機関投資家の間で懸念を引き起こしています。 これが現在のジレンマです。 しかし、この状況は永遠には続かない。 世界の経済状況が安定し、規制枠組みが明確になると、ファンドは自然と暗号市場の機会を再検討するでしょう。