アルトコインシーズンは爆発の準備ができているのか？データが明らかにすること

暗号資産市場は差し迫ったアルトシーズンについて混合したシグナルを送っており、複数の指標が条件の整い始めていることを示唆しています。最近の調査では、アルトコインの時価総額が7月初旬以来50%以上急増している一方で、ビットコインの支配率は大幅に縮小しており、現在は54.95%で、過去6ヶ月で最低水準にあります。

完全な嵐：三つの要因が重なる

真のアルトコインブームが実現するためには、市場分析者は次の三つの必須条件を挙げています：好ましいマクロ経済環境、ビットコイン支配率の低下、そして魅力的な市場の物語。現在のサイクルはこれらの条件を満たしつつあるように見えますが、懐疑的な見方をする人々は、暗号資産市場が新たな機関投資資金を解き放つのに十分な主要な触媒をまだ待っていると指摘しています。

機関投資の調査によると、7月の消費者物価指数（CPI）が前年比2.7%で安定を示したことを背景に、9月の連邦準備制度の利下げ予測が火付け役となる可能性があります。先物市場に織り込まれた利下げ確率は92%であり、借入コストの低下は投資家に対してアルトコインのようなリスク資産への資金回転を促すかもしれません。

ビットコインの市場シェアは予想以上に早く縮小

ビットコインの支配率の低下は説得力のある物語を語っています。5月のピーク時には65%以上だったビットコインの市場シェアは、現在約54.95%に縮小しています。これは、市場構造の根本的な変化を示しており、資金がビットコインから代替資産へと移動していることを意味します。

注目すべき点は、ビットコインの支配率が2021年1月以来初めて月次の弱気クロスを記録したことです。過去の事例から、このパターンが出現すると、アルトコインの上昇は通常4ヶ月続き、2025年12月まで延長する可能性もあります。

アルトシーズン指数は早期警告サインを示す

まだ重要な閾値には達していませんが、複数のアルトシーズン指標は上昇傾向にあります。主要な指数は現在、混合した値を示しています：一つは44で7月の25から上昇、もう一つは中立の53、三つ目は50です。いずれもアルトシーズンを正式に定義する75の基準を超えていませんが、上昇傾向は否定できません。

この、アルトコインの時価総額の増加とシーズン指数の遅れとの乖離は、機関投資資金が特にイーサリアムや関連のLayer-2ソリューションにポジションを取ろうとしていることを示唆しています。

実際にこの勢いを駆動しているのは何か？

現在の波は、投機的熱狂よりもデジタル資産の保管やステーブルコインのインフラに関する物語に支えられているようです。この機関投資レベルの関心は、過去のサイクルと比べて大きく異なり、2017-2018年のICOブーム、2018-2019年のLayer-1の普及、2021-2022年のDeFi/NFTの爆発的成長といった明確な触媒によって推進されてきました。

今後の焦点は、現在マネーマーケットファンドに預けられているリテール資金が回転を加速させるのか、それとも9月の利下げ予測が欠けているトリガーとなるのかに移ります。市場関係者は、Q4に向けてアルトシーズンがより高い段階に移行するための準備は整っていると考えていますが、そのためには規模の大きな新たな資金投入が必要です。

舞台は整いつつありますが、実際のパフォーマンスはまだ本格的に始まっていません—まだです。