マーケットローテーションステージフレームワーク：現在のサイクルのどこにいるのか？

暗号市場は、歴史的にビットコイン、イーサリアム、主流アルトコイン、小規模プロジェクト間で予測可能なローテーションパターンに従ってきました。この循環的な動きはランダムではなく、資本配分戦略やナarrativeの変化によって推進され、それぞれの異なるローテーション段階を定義しています。

資本フローパターンの理解

サイクルが始まると、ビットコインは通常、最初の機関投資家や企業の資本流入を取り込みます。この初期段階では、BTCの価格モメンタムや支配率指標が加速し、広範なアルトコイン市場を一貫して上回ります。このビットコイン主導のラリーが、次に来るものの基盤を築きます。

BTCが安定化するにつれて、市場の注目はイーサリアムに移ります。イーサリアムの段階では、ETHの価値上昇とメディアの注目度がビットコインを超え、大型代替コインの追い上げラリーを引き起こします。同時に、資本が外側に回転するにつれて、ビットコインの市場シェアは圧縮され始めます。

カスケード効果：ナarrativeの変化時

イーサリアムのピーク後、資金は時価総額順にランク付けされた既存の主流コインに移行します。このローテーション段階は、ファンダメンタルズに基づく追い上げに集中し、実用性と価値提案を持つプロジェクトに報います。

最後の段階であるアルトコインシーズンは、小規模およびミッドキャッププロジェクトに投機的熱狂を解き放ちます。この段階は通常、迅速に火をつけ、感情だけによる爆発的な短期ラリーを生み出します。歴史は、これらのフェーズが15日から20日を超えて持続することは稀であり、その後資本の引き揚げが加速することを示しています。

現在の市場の位置付け

現在の市場のダイナミクスは、私たちがイーサリアム段階を進行中であることを示唆しています。この観察には重要な意味があります：もし過去のローテーションサイクルが維持されるなら、主流コインは引き続きアウトパフォーマンスの位置にあり、小規模資産はまだ主要な上昇ウィンドウを経験していません。

このローテーションフレームワーク内での自分たちの位置を理解することは、市場参加者がリスクエクスポージャーとポジショニングを各段階の移行前に調整するのに役立ちます。