記録破りのイーサリアム退出待ち列を引き起こしている要因は？78万8千ETHのアンステーキングを深掘り

イーサリアムのPoSネットワークは、前例のないステーク引き出しの波に直面しています。validatorqueueのデータによると、現在78万8624 ETHが退出待ちに並んでおり、これは最近の評価額で約36億5100万ドルに相当し、歴史上最大の金額による流出となっています。この動きは、イーサリアムの価格が4月の安値から160%以上上昇し、現在は約2.94Kドルで取引されている中で起こっています。

バリデータの景観を変える二つの力

この大量の退出待ち行列は、二つの競合するダイナミクスを反映しています。一方では、低価格時にポジションをロックした早期ステーカーが、イーサリアムの大幅な回復を利用しています。数ヶ月にわたり市場の不確実性を乗り越えて保有してきた多くの人々は、このタイミングを利益確定と退出の機会と見なしており、これは未実現利益に対する合理的な反応です。

逆に、入場待ち行列は異なるストーリーを語っています。約33万2846 ETHが稼働待ちであり、機関投資家の需要は依然として堅調であることを示しています。この流入は、規制の明確化の改善や企業の採用拡大によって促進されており、SharpLink GamingやBitMine Immersionのような上場企業が積極的にETHを蓄積し、ステーキングを行っています。

ネットワークの健全性にとっての意味

この待ち行列の仕組み自体が、イーサリアムの運用耐性を示しています。中央集権型プラットフォームがリクエストを即時処理できるのに対し、PoSプロトコルはバリデータの入れ替えを構造化された待ち行列を通じて管理し、ネットワークの不安定化を防ぎつつブロックチェーンのセキュリティを維持します。退出待ちと入場待ちの両方の成長は、市場が移行期にあることを示しており、利益確定とともにイーサリアムの長期的な信頼性に対する新たな機関投資家の信頼が共存しています。

このパターンは、市場の成熟した行動を示しています。参加者の一部は高値で資本を再配分し、他の参加者は現在の評価を長期的なステーキングエクスポージャーの魅力的なエントリーポイントと見なしています。