**嵐の前の静けさの技術的局面**EUR/USDは現在、市場の迷いを示す動きを見せています。1.168付近で取引されており、通貨ペアは重要な7月1日の抵抗線1.182からわずか14ポイント下に位置しています。一見すると、モメンタム指標は均衡を示しており、RSIは50付近で中立を反映し、MACDも平坦で買い手も売り手もコントロールを握っていないことを示しています。しかし、この技術的均衡は、根底に潜む緊張感を隠しています。ひとつのきっかけ—連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルのスピーチ—がこの脆弱なバランスを崩す可能性があります。年初来、EUR/USDは13％上昇しており、米国の金融政策緩和期待に支えられています。しかし、勢いは制限されており、方向性の確認を待っています。心理的には明らかです：トレーダーは動きが近づいていると感じていますが、その方向性についての不確実性がポジションを慎重にさせています。**パウエル発言時：二つの異なる道**金曜日の14:00 GMTに、パウエルはジャクソンホール経済政策シンポジウム(2025年8月21日〜23日)で講演します。このイベントは市場にとって政策の予測とみなされています。次のFRBの決定は9月17日に予定されており、その結果は非常に重要です。現在、市場は25ベーシスポイントの利下げ（4.25％）の確率を83％と見積もっています。これは、7日前の94％から大きく低下した数字です。この変動は、FRBの金融緩和姿勢に対する不確実性の高まりを反映しています。**ハト派シナリオ：** パウエルがインフレの緩和と労働市場の冷え込みを強調する発言をすれば、即座に行動に移る可能性があります。EUR/USDは1.182を突破し、心理的な1.2レベルを目指すでしょう。そこから、2021年5月の高値1.227や、2021年1月のピーク1.235も射程圏内に入ります。金利の低下はドルのリターンを弱め、資本をリスク資産—株式、暗号通貨、非ドル通貨—へと向かわせます。**ハイハンクシナリオ：** パウエルが忍耐を示し、地政学的リスクやインフレリスクを強調すれば、ドルは再び強さを取り戻します。EUR/USDは1.16を下回り、1.14のサポートラインへと崩れる可能性があります。技術的にはさらに下落し、1.10はより深い調整シナリオを示します。ユーロのロングポジションを利益確定しているトレーダーは、売り圧力に直面します。**動きの背後にあるマクロテーマ**パウエルの判断に影響を与える要因は三つあります。貿易政策は流動的であり、欧州、日本、中国を巻き込む関税の不確実性がサプライチェーンの混乱を引き起こしています。米ロ間のウクライナを巡る交渉を含む地政学的緊張も、リスクセンチメントに不確実性をもたらしています。一方、労働市場は緩やかに軟化しており、最新の非農業部門雇用者数は雇用の減速と失業率の上昇を示しており、利下げの根拠となっています。これらのマクロテーマは孤立して存在しているわけではありません。EU全体の軍事支出増加や関税を伴うサプライチェーンの変化は、歴史的にユーロを支えてきましたが、最終的にはFRBの政策方針が通貨ペアの動向を決定します。パウエルのこれらの要因に関するコメントは、2025年の残り期間の金利予想を導くでしょう。**歴史的な前例：パウエルの市場への影響**FRB議長の発言は大きな影響力を持ちます。2022年8月26日、ハト派的なコメントはドルの急騰とS&P 500の売りを引き起こしました。2024年8月23日には、ハト派的な発言が株式市場の上昇とドルの広範な弱含みをもたらしました。繰り返しが保証されているわけではありませんが、パターンはパウエルの発言時におけるボラティリティの可能性を示しています。**リスクの設定**現在の状況は爆発的な動きを促す条件を備えています：- **狭い技術的レンジ：** EUR/USDは限定された範囲で振動し、RSIは50で過熱感や売られ過ぎのバイアスがほとんどありません- **レバレッジの影響：** EUR/USDの取引はしばしばレバレッジを伴い、小さな価格変動を大きな損益の振れ幅に拡大させます- **ポジションの脆弱性：** 2025年の上昇局面で積み上げられたユーロロングは、ドルが予想外に強くなった場合に突然利益確定の圧力にさらされる可能性があります- **マクロのきっかけの明確さ：** 曖昧な状況とは異なり、パウエルのスピーチは既知のイベントでありながら、方向性は不明です**インパクトへの準備**トレーダーは3つのゾーンを監視すべきです：1.182を上抜ければ強気シナリオが始まり、1.2超えを目指します。一方、1.16を下回ると弱気シナリオが始まり、1.14をターゲットにします。1.168〜1.182のレンジは圧力鍋のような状態になっており、一度圧力が解放されると、すぐには戻りません。ボラティリティは、パウエルの14:00 GMTの発言直後に急上昇する可能性が高いです。暗号通貨、株式、金などのクロスアセットの反応は、通貨の動きと連動または逆行し、より広範なセンチメントの変化を確認させるでしょう。ジャクソンホールでの演説は、2025年末までのグローバル市場のトーンを決定づける可能性もあります。
パウエルのジャクソンホール演説がドルと資産のボラティリティの舞台を整える
嵐の前の静けさの技術的局面
EUR/USDは現在、市場の迷いを示す動きを見せています。1.168付近で取引されており、通貨ペアは重要な7月1日の抵抗線1.182からわずか14ポイント下に位置しています。一見すると、モメンタム指標は均衡を示しており、RSIは50付近で中立を反映し、MACDも平坦で買い手も売り手もコントロールを握っていないことを示しています。しかし、この技術的均衡は、根底に潜む緊張感を隠しています。ひとつのきっかけ—連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエルのスピーチ—がこの脆弱なバランスを崩す可能性があります。
年初来、EUR/USDは13％上昇しており、米国の金融政策緩和期待に支えられています。しかし、勢いは制限されており、方向性の確認を待っています。心理的には明らかです：トレーダーは動きが近づいていると感じていますが、その方向性についての不確実性がポジションを慎重にさせています。
パウエル発言時：二つの異なる道
金曜日の14:00 GMTに、パウエルはジャクソンホール経済政策シンポジウム(2025年8月21日〜23日)で講演します。このイベントは市場にとって政策の予測とみなされています。次のFRBの決定は9月17日に予定されており、その結果は非常に重要です。
現在、市場は25ベーシスポイントの利下げ（4.25％）の確率を83％と見積もっています。これは、7日前の94％から大きく低下した数字です。この変動は、FRBの金融緩和姿勢に対する不確実性の高まりを反映しています。
ハト派シナリオ： パウエルがインフレの緩和と労働市場の冷え込みを強調する発言をすれば、即座に行動に移る可能性があります。EUR/USDは1.182を突破し、心理的な1.2レベルを目指すでしょう。そこから、2021年5月の高値1.227や、2021年1月のピーク1.235も射程圏内に入ります。金利の低下はドルのリターンを弱め、資本をリスク資産—株式、暗号通貨、非ドル通貨—へと向かわせます。
ハイハンクシナリオ： パウエルが忍耐を示し、地政学的リスクやインフレリスクを強調すれば、ドルは再び強さを取り戻します。EUR/USDは1.16を下回り、1.14のサポートラインへと崩れる可能性があります。技術的にはさらに下落し、1.10はより深い調整シナリオを示します。ユーロのロングポジションを利益確定しているトレーダーは、売り圧力に直面します。
動きの背後にあるマクロテーマ
パウエルの判断に影響を与える要因は三つあります。貿易政策は流動的であり、欧州、日本、中国を巻き込む関税の不確実性がサプライチェーンの混乱を引き起こしています。米ロ間のウクライナを巡る交渉を含む地政学的緊張も、リスクセンチメントに不確実性をもたらしています。一方、労働市場は緩やかに軟化しており、最新の非農業部門雇用者数は雇用の減速と失業率の上昇を示しており、利下げの根拠となっています。
これらのマクロテーマは孤立して存在しているわけではありません。EU全体の軍事支出増加や関税を伴うサプライチェーンの変化は、歴史的にユーロを支えてきましたが、最終的にはFRBの政策方針が通貨ペアの動向を決定します。パウエルのこれらの要因に関するコメントは、2025年の残り期間の金利予想を導くでしょう。
歴史的な前例：パウエルの市場への影響
FRB議長の発言は大きな影響力を持ちます。2022年8月26日、ハト派的なコメントはドルの急騰とS&P 500の売りを引き起こしました。2024年8月23日には、ハト派的な発言が株式市場の上昇とドルの広範な弱含みをもたらしました。繰り返しが保証されているわけではありませんが、パターンはパウエルの発言時におけるボラティリティの可能性を示しています。
リスクの設定
現在の状況は爆発的な動きを促す条件を備えています：
インパクトへの準備
トレーダーは3つのゾーンを監視すべきです：1.182を上抜ければ強気シナリオが始まり、1.2超えを目指します。一方、1.16を下回ると弱気シナリオが始まり、1.14をターゲットにします。1.168〜1.182のレンジは圧力鍋のような状態になっており、一度圧力が解放されると、すぐには戻りません。
ボラティリティは、パウエルの14:00 GMTの発言直後に急上昇する可能性が高いです。暗号通貨、株式、金などのクロスアセットの反応は、通貨の動きと連動または逆行し、より広範なセンチメントの変化を確認させるでしょう。ジャクソンホールでの演説は、2025年末までのグローバル市場のトーンを決定づける可能性もあります。