アルトコインの物語：市場の成熟が代替コインの終わりを意味しない理由

暗号通貨コミュニティは、重要な疑問について意見が分かれています：アルトコインシーズンは本当に終わったのか？多くの声は、市場の風景から姿を消したと主張しています。しかし、この見解はより深く検討されるべきであり、浮かんでいる従来の常識に疑問を投げかけています。

「アルトコインシーズンなし」の論理的誤謬

もし代替コインが永久に廃止されたとしたら、実際に何が起こるでしょうか。市場データは厳しい現実を示すでしょう：約90%のアルトコインは月次チャートで横ばいのまま推移し、その後壊滅的な弱気サイクルに入り、90%減少したり完全に上場廃止となったりします。このシナリオは、市場の代替資産の90%がゼロの利益しか生まないことを意味し、わずか10%だけが大きな価値上昇を達成することになります。

もしこれが本当だとしたら、暗号通貨コミュニティは存在意義の危機に直面します。10のうち9つのアルトコインは完全に放棄されるでしょう。新たなリテール参加者は、ビットコインの代替は損失しかもたらさないという厳しい教訓を学ぶことになります。この論理は、エコシステムの観点から見ると、じつは全く説得力がありません。

強気市場におけるアルトシーズンの必要性

強気サイクルとアルトコインのパフォーマンスの関係は、批評家が認める以上に根本的なものです。本物の強気市場、すなわち私やコミュニティ全体のために存在している市場には、質の高い代替資産においても意味のある利益が含まれています。暗号市場の成熟を考慮しても、合理的な期待は、控えめなパフォーマーが2倍のリターンをもたらし、より強力なプロジェクトは5倍の価値上昇を達成することを示唆しています。

アルトシーズンがこれほどまでに縮小すると、市場は重要な何かを失います。それは、小売参加者を惹きつけ、維持する能力です。次の強気サイクルで新規参入者が現れ、ビットコインやイーサリアムだけがすべての機会を提供し、代替コインが横ばいまたは下落し続けるとわかったとき、彼らの熱意は消えてしまいます。リテール投資家層は暗号通貨に対して無関心になってしまうのです。

マーケットメイカーのジレンマ

この状況は、居心地の悪い疑問を投げかけます：伝統的なアルトシーズンのダイナミクスが消えた場合、マーケットメイカーは何によって支えられるのでしょうか？彼らのビジネスモデルは、代替トークンを通じた流動性に依存しています。もしリテールセクター全体がアルトコインに触れなくなったら、彼らに必要な取引量を誰が提供するのでしょうか？

現在の強気市場が最終的な収穫を意味し、デジタル資産空間が機関投資家のみになる前の最後のリテール資本獲得の機会でない限り、アルトシーズンの消失は市場の経済モデルを根本的に破壊することになります。

リスクの受容

個人的には、この賭けを受け入れる覚悟があります。もしアルトコインシーズンが本当に終わったのなら、そのシナリオと私のポートフォリオや戦略への影響も受け入れます。しかし、その証明責任は、この強気サイクルが異なると主張する人々にあります。歴史と市場のメカニズムは、そうではないことを示唆しています：適切な強気市場にはアルトシーズンの参加が含まれています。それがなければ、私たちは何かが大きく縮小したものを見ているだけです。