クリスマス休暇が終わると、市場は予想外の暴落に見舞われました。ビットコインと米国株が一緒に下落しています。この観点から見ると、両者には何らかの連動性が存在しているようです——ただし、米国株の下落幅は明らかにより激しく、ビットコインは相対的に下げにくい状態です。

このような相場では流動性の枯渇が説明できるでしょう。要するに、この「無意味な」下落は、多くの場合投資家の感情が暴走していることを示しています。市場は何を反映しているのか？それは伝統的な投資界が暗号通貨に対して抱く態度です——表向きは意見を保留していると言えますが、実際には全く見下しているとも言えます。

短期的には、この感情的な圧力はなかなか解消されにくいです。流動性が逼迫しているとき、誰が一番早く逃げ出すのか？それは常に「高リスク」と見なされる資産です。暗号通貨が最も先に売られることになります。しかし、歴史的な経験から言えば、こうした瞬間はしばしば感情が極端に振れるサインでもあります。