市場の変化：なぜCoinbaseがアルトコインの高騰時にリードできるのか

最近の市場動向はアルトシーズンの始まりを示しており、バーンスタインの暗号資産専門家はビットコインを超えるデジタル資産の重要な転換点を特定しています。調査会社の分析によると、イーサリアムエコシステムは、機関投資家と個人投資家がネットワークの安定コイン発行における支配的地位をますます認識するにつれて、大きな勢いを増しています。

アルトシーズンの仮説

近月、ETHはビットコインと比較してかなりの強さを示しており、これは代替暗号通貨が主要資産を上回る広範な市場の動きを反映しています。この動きは暗号市場では「アルトシーズンラリー」と呼ばれ、インフラ提供者の中で特定の勝者を生み出しています。バーンスタインの調査チームは、代替資産がビットコインに対して急騰すると、トークンのリストが充実した取引所が不均衡な価値流を獲得することを指摘しています。

イーサリアムは現在約2.93Kドルで取引されており、エコシステムへの関心が持続していることを示しています。この勢いは、特に新興のLayer 2ソリューションと連携したプラットフォームに直接利益をもたらします。

ベースチェーン統合による複数の収益源

分析では、取引所が上昇を取り込むいくつかの経路を特定しています。イーサリアムLayer 2ソリューションのBaseチェーンは、さまざまなアプリケーションを通じて毎日900万以上の取引を処理しています。ETHで決済される各取引は、シーケンサー手数料収入を生み出し、現在の推定では年間$75 百万ドル規模です。

シーケンサー手数料に加え、プラットフォームはメイン取引所に上場されたBaseネイティブトークンや専用取引アプリを通じてアクセスされるトークンから仲介手数料を得ています。これにより、エコシステムの成長が直接プラットフォームの収益拡大につながる複利効果が生まれています。

ステーキングとトレジャリーのダイナミクス

もう一つの重要な収益源はETHのステーキングサービスで、これは現在総収益の約10%を占めています。イーサリアムの資産価値が上昇するにつれて、ステーキング収入も比例して増加し、追加のインフラ投資を必要としません。

プラットフォームは現在、136,782トークンのETHを大規模に保有しており、(の最新価格で約$570 百万ドルの価値があります)。このトレジャリーのポジションは、イーサリアムの市場価値の上昇から直接利益を得ることを意味し、市場サイクルに対する追加のヘッジとなっています。

統合された優位性

市場リーダーの特徴は、そのエコシステム全体にわたる包括的な統合にあります。メインプラットフォームには250以上のトークンが上場されており、長尾資産もLayer 2アプリケーション層を通じて直接統合されています。これにより、取引所はユーザージャーニーの複数のポイントで価値を獲得しています。この多層的アプローチは、ベースレイヤーの取引、Layer 2アプリケーションアクセス、インフラ手数料、ステーキングサービスにまたがり、競合他社が模倣しにくい防御的な堀を形成しています。

アルトシーズンの勢い、ETHエコシステムの成長、そしてプラットフォームのアーキテクチャ上の優位性の融合により、取引所はこの市場フェーズで大きな恩恵を享受できる立場にあります。