8月12日の最新CPI発表を受けて、CMEのFed Watchツールは、差し迫った利下げに関するトレーダーの信頼感が劇的に高まっていることを示しています。9月の25ベーシスポイントの利下げ確率は91.8%に急上昇し、連邦準備制度が金利を据え置く可能性はわずか8.2%です。これは、CPI発表前の82.5%から大きく跳ね上がっており、市場がインフレデータにどれほど敏感に反応しているかを示しています。**完全な利下げシナリオの解読**9月の即時見通しを超えて、確率の状況はトレーダーのより広範な期待を明らかにしています。政策担当者が9月に据え置きを決定した場合、10月まで金利を維持する可能性はわずか2.2%です。しかし、多くのトレーダーは行動を見越してポジションを取っています：31%の確率は累積で25ベーシスポイントの利下げを示唆し、一方で最も支配的なシナリオ（66.7%の確率）は、今後数ヶ月で50ベーシスポイントの累積削減を織り込んでいます。**信念を駆動する要因**82.5%から91.8%への変動は、CPIデータが利下げを支持する方向に傾いたことを反映しています。連邦準備制度は9月17日と10月29日に会合を予定しており、トレーダーは本質的に、9月に中央銀行が決定的に動き、その後も12月までに追加の利下げを行うと見込んでいます。この高まるコンセンサスは、市場参加者がインフレの状況が十分に冷え込み、金融緩和を正当化できるとますます自信を深めていることを示しています。
市場のセンチメントの変化：91.8%の確率で、連邦準備制度が9月に25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます
8月12日の最新CPI発表を受けて、CMEのFed Watchツールは、差し迫った利下げに関するトレーダーの信頼感が劇的に高まっていることを示しています。9月の25ベーシスポイントの利下げ確率は91.8%に急上昇し、連邦準備制度が金利を据え置く可能性はわずか8.2%です。これは、CPI発表前の82.5%から大きく跳ね上がっており、市場がインフレデータにどれほど敏感に反応しているかを示しています。
完全な利下げシナリオの解読
9月の即時見通しを超えて、確率の状況はトレーダーのより広範な期待を明らかにしています。政策担当者が9月に据え置きを決定した場合、10月まで金利を維持する可能性はわずか2.2%です。しかし、多くのトレーダーは行動を見越してポジションを取っています：31%の確率は累積で25ベーシスポイントの利下げを示唆し、一方で最も支配的なシナリオ（66.7%の確率）は、今後数ヶ月で50ベーシスポイントの累積削減を織り込んでいます。
信念を駆動する要因
82.5%から91.8%への変動は、CPIデータが利下げを支持する方向に傾いたことを反映しています。連邦準備制度は9月17日と10月29日に会合を予定しており、トレーダーは本質的に、9月に中央銀行が決定的に動き、その後も12月までに追加の利下げを行うと見込んでいます。
この高まるコンセンサスは、市場参加者がインフレの状況が十分に冷え込み、金融緩和を正当化できるとますます自信を深めていることを示しています。