## ファンドの戦略的リバランス11月、マサチューセッツ州に本拠を置くイーストコースト・アセット・マネジメントは、市場関係者の注目を集めるポートフォリオ調整を開示しました。同ファンドは、SECの提出書類（11月14日付）によると、Perimeter Solutions (NYSE:PRM)の株式を497,847株売却し、第3四半期に約640万ドルの保有株を減少させました。この削減後も、Perimeter Solutionsは依然としてファンドのポートフォリオの要となっています。9月30日時点で、残存株数は約160万株、評価額は3524万ドルであり、ファンドの13F報告可能資産の11.04%を占めています。米国株式の合計68銘柄のポートフォリオのうち、総額3億1918万ドルのうち、この行動は報告可能資産の約2.96%に相当します。## 調整後のポートフォリオの構成この削減は信頼の喪失を示すものではありません。むしろ、Perimeter Solutionsはファンドの2番目に大きな保有銘柄へと成長しており、より大きな比率を占めるのはAlphabet (NASDAQ: GOOGL)だけです。以下は、ファンドの資金が集中している銘柄です。- Alphabet: $50.07百万 (AUMの15.7%)- Perimeter Solutions: $35.24百万 (AUMの11.0%)- TransDigm Group (NYSE: TDG): $30.83百万 (AUMの9.7%)- Meta Platforms (NASDAQ: META): $30.75百万 (AUMの9.6%)- Tesla (NASDAQ: TSLA): $30.43百万 (AUMの9.53%)## 株価上昇の意義このポートフォリオ調整の背景には、驚くべき事実があります。Perimeter Solutionsの株価は過去12ヶ月で111%上昇し、同期間のS&P 500のわずか15%の上昇を大きく上回っています。金曜日時点で28.08ドルで取引されており、長期保有者にとって重要なキャピタルゲインを生み出しています。## 数字の裏にあるビジネスPerimeter Solutionsは、火災安全と潤滑剤添加剤の二つの分野に焦点を当てた特殊化学品メーカーです。同社はPHOS-CHEK、FIRE-TROL、AUXQUIMIA、SOLBERG、BIOGEMAなどのブランド名で製品を販売しています。収益は主に二つのセグメントから得られ、火災安全製品と油添加剤で、米国、ドイツ、国際市場の連邦、州、市町村、商業顧客にサービスを提供しています。**最新の財務指標：**- 現在の株価：28.08ドル- 時価総額：41.5億ドル- 過去12ヶ月の売上高：6.3634億ドル- 過去12ヶ月の純利益：7803万ドル## 最近の業績動向同社は引き続き運営の勢いを示しています。第3四半期の売上高は前年同期比9%増の3億1540万ドルに達し、調整後EBITDAは9%増の1億8630万ドルとなりました。火災安全セグメントは、セグメントEBITDAが13%増加し、牽引しました。通年ベースでは、調整後EBITDAは前年より20%高く推移しており、四半期の調整後一株当たり利益は0.82ドルで、前年同期の0.75ドルから上昇しています。## 削減は何を示すのかPerimeter Solutionsは、その株価の好調に伴い、ポートフォリオ内で過大な比率に成長しました。ファンドが約$6 百万ドル相当の保有株を削減する決定は、弱気のサインと誤解されるべきではありません。むしろ、これは規律あるポートフォリオ管理の一環です。ファンドは、かなりの評価益を得た後も、リスク集中を抑えつつ、十分なエクスポージャーを維持しています。この種の行動は、洗練された投資アプローチを反映しています。証券が優れたリターンをもたらした後、選択的に利益確定を行うことで、ポートフォリオのバランスを取り直し、元の投資方針を放棄しないのです。長期投資家にとっての重要なポイントは、意味のある利益を得た後にポジションを縮小することは、元の信念が誤りだったことを意味しないということです。むしろ、それは信念が正当化されていたことを示し、ファンドはリスクを賢明に管理しながら、ストーリーにしっかりと投資し続けているのです。
$35 百万ポジションが縮小されるとき：Perimeter Solutionsのファンド動きが本当に意味すること
ファンドの戦略的リバランス
11月、マサチューセッツ州に本拠を置くイーストコースト・アセット・マネジメントは、市場関係者の注目を集めるポートフォリオ調整を開示しました。同ファンドは、SECの提出書類（11月14日付）によると、Perimeter Solutions (NYSE:PRM)の株式を497,847株売却し、第3四半期に約640万ドルの保有株を減少させました。
この削減後も、Perimeter Solutionsは依然としてファンドのポートフォリオの要となっています。9月30日時点で、残存株数は約160万株、評価額は3524万ドルであり、ファンドの13F報告可能資産の11.04%を占めています。米国株式の合計68銘柄のポートフォリオのうち、総額3億1918万ドルのうち、この行動は報告可能資産の約2.96%に相当します。
調整後のポートフォリオの構成
この削減は信頼の喪失を示すものではありません。むしろ、Perimeter Solutionsはファンドの2番目に大きな保有銘柄へと成長しており、より大きな比率を占めるのはAlphabet (NASDAQ: GOOGL)だけです。以下は、ファンドの資金が集中している銘柄です。
株価上昇の意義
このポートフォリオ調整の背景には、驚くべき事実があります。Perimeter Solutionsの株価は過去12ヶ月で111%上昇し、同期間のS&P 500のわずか15%の上昇を大きく上回っています。金曜日時点で28.08ドルで取引されており、長期保有者にとって重要なキャピタルゲインを生み出しています。
数字の裏にあるビジネス
Perimeter Solutionsは、火災安全と潤滑剤添加剤の二つの分野に焦点を当てた特殊化学品メーカーです。同社はPHOS-CHEK、FIRE-TROL、AUXQUIMIA、SOLBERG、BIOGEMAなどのブランド名で製品を販売しています。収益は主に二つのセグメントから得られ、火災安全製品と油添加剤で、米国、ドイツ、国際市場の連邦、州、市町村、商業顧客にサービスを提供しています。
最新の財務指標：
最近の業績動向
同社は引き続き運営の勢いを示しています。第3四半期の売上高は前年同期比9%増の3億1540万ドルに達し、調整後EBITDAは9%増の1億8630万ドルとなりました。火災安全セグメントは、セグメントEBITDAが13%増加し、牽引しました。通年ベースでは、調整後EBITDAは前年より20%高く推移しており、四半期の調整後一株当たり利益は0.82ドルで、前年同期の0.75ドルから上昇しています。
削減は何を示すのか
Perimeter Solutionsは、その株価の好調に伴い、ポートフォリオ内で過大な比率に成長しました。ファンドが約$6 百万ドル相当の保有株を削減する決定は、弱気のサインと誤解されるべきではありません。むしろ、これは規律あるポートフォリオ管理の一環です。ファンドは、かなりの評価益を得た後も、リスク集中を抑えつつ、十分なエクスポージャーを維持しています。
この種の行動は、洗練された投資アプローチを反映しています。証券が優れたリターンをもたらした後、選択的に利益確定を行うことで、ポートフォリオのバランスを取り直し、元の投資方針を放棄しないのです。長期投資家にとっての重要なポイントは、意味のある利益を得た後にポジションを縮小することは、元の信念が誤りだったことを意味しないということです。むしろ、それは信念が正当化されていたことを示し、ファンドはリスクを賢明に管理しながら、ストーリーにしっかりと投資し続けているのです。