Glassnode最新発表のデータによると、ビットコインとイーサリアムの現物ETFの30日純流入移動平均値は依然としてマイナス圏にありますが、この結論が発表されたタイミングは非常に興味深いです——昨日の12月31日、米国のBTCとETHの現物ETFには「全面的な資金流入」が見られ、12のBTC ETFは一つも純流出せず、9つのETH ETFはすべて純流入を実現しました。この時間的な矛盾は、市場が経験している微妙な変化を正確に反映しています。## 30日平均がマイナスでも、単日の全面的な純流入：この矛盾の理解の仕方### データの背後にある真の意味30日移動平均がマイナスであることは、過去1か月の全体的な傾向として資金の純流出が続いていたことを意味します。関連情報によると、米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFは以前、8週間連続で純流出しており、市場はストックバトルの段階に入っていました。しかし、昨日の全面的な純流入はこのネガティブな循環を打ち破り、何を示しているのでしょうか？最も直接的な解釈は：市場のセンチメントが底打ち反発しているということです。30日平均のマイナスは過去1か月の蓄積の結果ですが、最近の数日間のデータは反転しつつあり、これが徐々に30日平均値を引き上げていきます。言い換えれば、私たちは「極度の慎重さ」から「段階的な回復」への過渡期にいる可能性があります。### 資金回流の全面性が重要昨日の純流入は、トップクラスの製品だけの話ではありません。データによると、BlackRockのIBIT、Ark&21SharesのARKBなどの主要製品のほか、BitwiseのBITB、VanEckのHODL、GrayscaleのBTCなどの中小規模の製品もそれぞれ1387万ドル、498万ドル、428万ドルの純流入を実現しています。ETH ETF市場では、他の中小規模の製品も資金流入が見られます。この全面性は非常に重要です。なぜなら、資金の回流は単一の製品の短期的な投機だけではなく、市場全体の暗号資産ETFに対する信頼の全面的な回復を示しているからです。## オンチェーンデータが語るもう一つの物語### 大口投資家は決して離脱していないETFのデータは過去1か月の全体的なマイナスを示していますが、オンチェーンデータは別のシグナルを示しています。Glassnodeのデータによると、1000〜10000BTCを保有するクジラは12月に継続的に積み増しを行っており、蓄積トレンドスコアはほぼ1に近いです。これらの大口投資家は8万ドルの価格帯を低位と見なし、絶えず買い増しを続けています。これは、真の賢明な資金は決して本当に離脱していないことを意味します。彼らはただチャンスを待っているだけです。個人投資家が恐怖から売りに出る一方で、大口投資家は静かにポジションを積み増しています。### 取引所の出金量が増加最新のデータによると、取引所からのビットコインの出金量が増加しており、より多くのコインが引き出されて保管されていることを示しています。これは、ETF資金の段階的な回帰と補完し合う関係にあります。一方では機関投資家がETFを通じて再び市場に参入し、他方ではオンチェーンの保有者も防御を強化しているのです。## 市場センチメント指標が示すもの現在、市場の恐怖指数は14日連続で「極度の恐怖」状態にありますが、過去の経験から、極度の恐怖はしばしば底値のサインとされています。30日平均がマイナスのETFデータは、この恐怖の定量的な表現ですが、恐怖が極端に達したときには逆の力も蓄積されていきます。昨日の全面的な純流入は、この逆の力が現れ始めたサインかもしれません。## まとめGlassnodeのデータは、ETFの資金流入が新たな需要の兆しを示していないことを確かに示していますが、この結論は時間軸の中で理解する必要があります。30日平均のマイナスは過去1か月の全体的な傾向を反映しており、昨日の全面的な純流入はこの傾向が変わりつつあることを示唆しています。オンチェーンの大口投資家の継続的な積み増しや取引所の出金増加といったシグナルと併せて、市場の底値の兆候が徐々に確認されつつあります。重要なのは、この単日の全面的な純流入が持続できるかどうかです。今後数日間、ETFが引き続き純流入を維持すれば、30日平均の黒字化も間近となり、市場センチメントが「極度の慎重さ」から「段階的な回復」へと正式に移行することを意味します。現在、BTCは87884ドル付近で変動しており、今後は88800ドルの技術的な位置にしっかりと立てるかどうかと、ETF資金の継続的な流れに注目していく必要があります。
ETFデータに矛盾するシグナル：30日移動平均のマイナス値にもかかわらず、全面的な純流入を迎える、市場の底値確認は本物の驚きかそれとも虚構か
Glassnode最新発表のデータによると、ビットコインとイーサリアムの現物ETFの30日純流入移動平均値は依然としてマイナス圏にありますが、この結論が発表されたタイミングは非常に興味深いです——昨日の12月31日、米国のBTCとETHの現物ETFには「全面的な資金流入」が見られ、12のBTC ETFは一つも純流出せず、9つのETH ETFはすべて純流入を実現しました。この時間的な矛盾は、市場が経験している微妙な変化を正確に反映しています。
30日平均がマイナスでも、単日の全面的な純流入：この矛盾の理解の仕方
データの背後にある真の意味
30日移動平均がマイナスであることは、過去1か月の全体的な傾向として資金の純流出が続いていたことを意味します。関連情報によると、米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFは以前、8週間連続で純流出しており、市場はストックバトルの段階に入っていました。しかし、昨日の全面的な純流入はこのネガティブな循環を打ち破り、何を示しているのでしょうか？
最も直接的な解釈は：市場のセンチメントが底打ち反発しているということです。30日平均のマイナスは過去1か月の蓄積の結果ですが、最近の数日間のデータは反転しつつあり、これが徐々に30日平均値を引き上げていきます。言い換えれば、私たちは「極度の慎重さ」から「段階的な回復」への過渡期にいる可能性があります。
資金回流の全面性が重要
昨日の純流入は、トップクラスの製品だけの話ではありません。データによると、BlackRockのIBIT、Ark&21SharesのARKBなどの主要製品のほか、BitwiseのBITB、VanEckのHODL、GrayscaleのBTCなどの中小規模の製品もそれぞれ1387万ドル、498万ドル、428万ドルの純流入を実現しています。ETH ETF市場では、他の中小規模の製品も資金流入が見られます。
この全面性は非常に重要です。なぜなら、資金の回流は単一の製品の短期的な投機だけではなく、市場全体の暗号資産ETFに対する信頼の全面的な回復を示しているからです。
オンチェーンデータが語るもう一つの物語
大口投資家は決して離脱していない
ETFのデータは過去1か月の全体的なマイナスを示していますが、オンチェーンデータは別のシグナルを示しています。Glassnodeのデータによると、1000〜10000BTCを保有するクジラは12月に継続的に積み増しを行っており、蓄積トレンドスコアはほぼ1に近いです。これらの大口投資家は8万ドルの価格帯を低位と見なし、絶えず買い増しを続けています。
これは、真の賢明な資金は決して本当に離脱していないことを意味します。彼らはただチャンスを待っているだけです。個人投資家が恐怖から売りに出る一方で、大口投資家は静かにポジションを積み増しています。
取引所の出金量が増加
最新のデータによると、取引所からのビットコインの出金量が増加しており、より多くのコインが引き出されて保管されていることを示しています。これは、ETF資金の段階的な回帰と補完し合う関係にあります。一方では機関投資家がETFを通じて再び市場に参入し、他方ではオンチェーンの保有者も防御を強化しているのです。
市場センチメント指標が示すもの
現在、市場の恐怖指数は14日連続で「極度の恐怖」状態にありますが、過去の経験から、極度の恐怖はしばしば底値のサインとされています。30日平均がマイナスのETFデータは、この恐怖の定量的な表現ですが、恐怖が極端に達したときには逆の力も蓄積されていきます。
昨日の全面的な純流入は、この逆の力が現れ始めたサインかもしれません。
まとめ
Glassnodeのデータは、ETFの資金流入が新たな需要の兆しを示していないことを確かに示していますが、この結論は時間軸の中で理解する必要があります。30日平均のマイナスは過去1か月の全体的な傾向を反映しており、昨日の全面的な純流入はこの傾向が変わりつつあることを示唆しています。オンチェーンの大口投資家の継続的な積み増しや取引所の出金増加といったシグナルと併せて、市場の底値の兆候が徐々に確認されつつあります。
重要なのは、この単日の全面的な純流入が持続できるかどうかです。今後数日間、ETFが引き続き純流入を維持すれば、30日平均の黒字化も間近となり、市場センチメントが「極度の慎重さ」から「段階的な回復」へと正式に移行することを意味します。現在、BTCは87884ドル付近で変動しており、今後は88800ドルの技術的な位置にしっかりと立てるかどうかと、ETF資金の継続的な流れに注目していく必要があります。