もし海の波を暗号市場の価格変動に例えるなら、大多数の個人投資家は実際には波の頂点で苦労してバランスを保つサーファーであり、機関の大資金は深海のクジラのように、潮流の動きを左右する深層の海流に集中している。

2025年末の時点では、市場はすでに無数の暴落と狂乱のサイクルを経験している。多くの新規参入者は依然として15分足の値動きに振り回されて夜も眠れなくなることがあるが、これは本質的に人間の本能的反応を利用して、アルゴリズム時代の精密な収穫メカニズムに対抗しているに過ぎない。なぜ短期的な価格変動に惑わされてはいけないのか？例えるなら、車を運転しながら回転数計をじっと見つめていると、いつの間にか新しい金融大陸への高速道路を走っている全景を見ることができなくなる。

研究の観点から言えば、短期的な変動は実はミリ秒レベルの流動性対抗によるノイズに過ぎない。今のWeb3エコシステムでは、機関のアルゴリズム取引が市場の取引量の80%以上を占めている。これらのアルゴリズムは何をしているのか？虚偽のブレイクアウトを作り出して買いを誘導し、個人投資家のレバレッジポジションを整理し、スリッページを利用して利益を得る——最終的な目的は、個人投資家が興奮して高値掴みをし、恐慌時に損切りして逃げ出すことにある。

一方、ETHやBNBのような主流通貨は、その価値の支えが単なる投機熱ではなく、基盤となるプロトコルから生まれる実際の収益にあることが早くも明らかになっている。2025年第3四半期のオンチェーンデータを見ると、Layer 2の拡張ソリューションによるアクティブアドレス数はすでに1000万を突破している。このようなファンダメンタルズの指数関数的な成長は、市場の短期的な非合理的な変動によってしばしば覆い隠されるが、長期的にはこれこそが生死を分ける要素だ。

簡単にまとめると、短期的な価格の振動は大海の表面の波浪のようなものであり、どれだけ激しく揺れ動いても深海の暗流の方向を変えることはできない。15分足に振り回されている投資者は、実は微細な波動を肉眼で観測しているだけであり、マクロなエコシステムの成長を見落としている。真に利益を生むロジックは、K線の一瞬の動きにあるのではなく、市場の表層を見抜き、技術の進化やエコシステムの拡大といった深層の推進力を掴むことにある。