チャートアプリを開くと、「ETHが3100を突破」や「ブルマーケットのシグナル」など一色で、少しぼんやりしてしまい、まるで2021年にタイムスリップしたかのような感覚になった。でも、深く掘り下げてみると、この上昇の勢いがいかに虚構であるかが見えてくる。

市場の強さを判断するには、価格だけでは不十分だ。本当に見るべきは、賢い資金の動きだ。最新の資金データを見返してみると、非常に奇妙な現象に気づいた：空売り大口の数が747に達しており、これは買い方の4倍にあたる。これだけではなく、最も信じられないのは、ETHが3128に上昇しているにもかかわらず、これらの大口投資家たちは損切りして逃げることなく、むしろこの価格帯をしっかりと「持ちこたえて」いることだ。

さらに重要なデータが出てきた：現在の名目の買いと売りの比率はわずか30.8%。別の言い方をすれば、参加者10人のうち7人は売りを見ており、3人だけが買いを見ているのに、価格は上昇し続けている。これはもう正常な市場の論理とは言えない。主力がわざと価格を引き上げて個人投資家を釣り上げているのか、あるいは空売り側が大きな仕掛けを仕掛けていて、タイミングを見て一気に売り崩す準備をしているのかのどちらかだ。

誰かが尋ねた：「今は参入すべきか、それとも見送るべきか？」私のアドバイスは非常にシンプルだ——動かずに様子を見ること。暗号資産市場で生き残ることが何よりも重要だ。追い高で一瞬で元に戻ったケースを多く見てきた。この局面では、私は外から見ているだけで、これら700以上の空売り大口たちの次の動きを見守るつもりだ。