以太坊在3150ドル付近の震蕩は、本質的に市場が長期的なファンダメンタルズを再評価していることを反映しています。

技術的なアップグレードの観点から見ると、2026年に予定されているGlamsterdamアップグレードはMEVの公平性の課題に直面し、HegelaアップグレードはVerkleツリーの適用により、ノードの展開と維持コストを大幅に削減します。これらの改善は単なる紙面上の約束ではなく、ネットワークの収容能力と運用効率を実質的に向上させるものです。L2のスケーリングソリューションによるオンチェーンの送金コストの優位性（競合チェーンに対して明らかなコスト優位性を持つ）と相まって、EthereumはWeb2背景の企業からますます多くのエコシステムへの展開を引きつけています。

政策と環境保護の風向きの変化も非常に重要です。トランプ政策の好意的なシグナルが放たれた後、暗号市場の規制期待は明らかに改善し、ETF制度化の進展もEthereumに多くの政策面での正のフィードバックを蓄積しています。ただし、ここで注意すべきは——「期待を買って事実を売る」という現象は歴史上何度も繰り返されており、好材料が実現した後は短期的な調整が見られることです。

周期的な規則性から見ると、Ethereumはブルマーケットの初期段階ではビットコインのリズムに追いつかないことが多いですが、一度独立した動きが始まると非常に爆発的です。歴史的なデータはこれを示しています。例えば2018年のサイクルでは、ETH対BTCのレートは0.01から0.05まで急騰しました。現在の0.058のレートは週足EMA200のサポートラインに近づいており、ここで反発すればEthereumのより強い独立した動きが促進される可能性があります。

具体的な運用としては、多層のアラートを設定してポジションを動的に調整することを推奨します。3150ドルを突破したら追撃を行い、2850ドルを割ったら損切りして退出し、大口保有アドレスの動きも注視します。長期保有者には、L2エコシステムの収束（例えばOP Stackの相互運用性ソリューション）やオンチェーンアプリの活性化（直近7日間のアクティブアドレスが8%増加）など、継続的な展開のシグナルがあります。一方、短期トレーダーは日本の中央銀行の動向とそれによるクロスマーケット資金への影響に注意を払う必要があります。