Verasityは、ブロックチェーンを基盤とした動画広告技術とeスポーツプラットフォームであり、特許技術の「視聴証明」(Proof of View, PoV)プロトコルを通じて広告詐欺を排除し、透明性を向上させ、実ユーザーに報酬を与えることを目的としています。同プラットフォームは2017年に設立され、ブロックチェーン技術と従来のデジタル広告業界を融合させることで、出版者、広告主、視聴者にとって革新的なエコシステムを構築しています。
PLRLは「インターネット権利層」(Internet Rights Layer)として位置付けられ、Verasityがより広範なデジタル経済分野へ拡大する野心を表しています。デジタル広告に特化したVRAとは異なり、PLRLは新たな製品エコシステムとして設計され、インターネット価値の獲得・創造・分配を目指します。
$VRA Verasity基金会によるPLRLトークン深度調査レポート
1. 背景と研究目的
1.1 Verasityエコシステムの概要
Verasityは、ブロックチェーンを基盤とした動画広告技術とeスポーツプラットフォームであり、特許技術の「視聴証明」(Proof of View, PoV)プロトコルを通じて広告詐欺を排除し、透明性を向上させ、実ユーザーに報酬を与えることを目的としています。同プラットフォームは2017年に設立され、ブロックチェーン技術と従来のデジタル広告業界を融合させることで、出版者、広告主、視聴者にとって革新的なエコシステムを構築しています。
Verasityの主要製品には、VeraViews広告スタック、VeraPlayer動画プレーヤー、VeraEsportseスポーツプラットフォーム、VeraWalletウォレットがあります。VeraViewsは、特許のPoV技術を用いて広告詐欺を識別・防止するオープンな動画広告エコシステムです。VeraPlayerは動画報酬メカニズムを統合し、ユーザーは動画視聴によりVRAトークンを獲得できます。VeraEsportsはeスポーツトーナメントプラットフォームを提供し、ゲーム競技とトークン報酬を融合させています。VeraWalletは公式ウォレットとして、VRAトークンの保管、ステーキング、法定通貨への交換をサポートします。
技術アーキテクチャ面では、Verasityはハイブリッドモデルを採用し、独自モジュールとブロックチェーン技術、AI、機械学習を組み合わせています。広告技術スタックの中核は特許取得済みのPoVシステムであり、このアーキテクチャのブロックチェーンコンポーネントは、広告キャンペーンデータの記録用にオープンな台帳のバックエンドを構築しています。VeraViewsプラットフォームは、13の異なるモジュールを跨いでこれらの技術を統合し、多層的な詐欺対策を実現しています。
1.2 新トークンPLRLの導入イベントの振り返り
2025年12月、Verasity基金会は新トークンPLRLの発行を発表し、暗号通貨コミュニティ内で大きな議論を呼びました。公告によると、PLRLの総供給量上限は1,000億枚であり、これは既存のVRAトークンの制約を解決するための措置です。さらに、基金会は公告内でVRAを「レガシー」または「恐竜」プロジェクトと呼び、VRAがエコシステムの将来の発展に対応できなくなっていることを示唆しています。
この突発的なトークン分裂の決定により、VRAコミュニティは戸惑いを隠せませんでした。公告では、新しいトークンメカニズムが従来のすべての経済設計とロードマップを完全に置き換えると述べられ、以前約束されたPoVトークンの移行計画も含まれています。基金会は当初、PoVトークンをイーサリアムからTronブロックチェーンへ移行する予定でしたが、最終段階で方針を変更し、イーサリアムをPoV操作の基盤として維持しつつ、PLRLの導入によって技術的・経済的課題を解決することにしました。
PLRLは「インターネット権利層」(Internet Rights Layer)として位置付けられ、Verasityがより広範なデジタル経済分野へ拡大する野心を表しています。デジタル広告に特化したVRAとは異なり、PLRLは新たな製品エコシステムとして設計され、インターネット価値の獲得・創造・分配を目指します。
1.3 研究フレームワークと分析軸
本レポートは、技術アーキテクチャ、エコシステムの発展、トークン経済学、市場戦略、リスク評価の五つの核心軸から、Verasity基金会によるPLRL導入の深層的な理由と潜在的影響を詳細に分析します。VRAが直面する技術的ボトルネック、エコシステムの発展ニーズ、二重トークン構造の設計論理、市場とコミュニティの反応を整理し、読者に対して包括的かつ客観的な視点を提供し、この重要な決定の背後にある戦略的意図とその可能性を理解させることを目的としています。
2. 技術アーキテクチャの推進要因
2.1 VRAトークンの技術的ボトルネック分析
VRAトークンは2018年のリリース以来、イーサリアムブロックチェーン上で運用されています。最初はERC-20トークンとして発行され、その後2021年に効率向上のためERC-777標準にアップグレードされました。しかし、エコシステムの拡大に伴い、技術アーキテクチャには複数の課題が浮上しています。
まず、イーサリアムの性能制約が最大の問題です。ネットワークの取引手数料(Gasコスト)は高止まりしており、VRAエコシステムの運用コストに大きく影響しています。VRAはERC-20としてイーサリアム上で動作し、その取引手数料はイーサリアムのGasコストに直結します。特にネットワークが混雑する時間帯には、小額取引のコストが取引自体の価値を超えることもあり、動画広告やユーザー報酬の頻繁な小口支払いには不適切です。
また、VRAとPOVトークンの供給共有問題も重要な課題です。最新データによると、VRAの最大供給量は1,002.4億枚で、そのうち900億枚は不可交易のPoV(視証明)トークンです。この共有供給メカニズムは、市場の歪みを引き起こしています。すなわち、取引可能なVRAは約97.9億枚に過ぎず、総供給の約10%未満です。一方、多数のPoVトークンはロックされ、市場流通が制限されており、供給構造の不均衡を招いています。
また、トークンの機能の制約も顕著です。VRAは、広告支払い、ユーザー報酬、ステーキング、ガバナンスなど多用途を想定して設計されましたが、エコシステムの拡大により、単一のトークン構造では多様な用途に対応しきれなくなっています。特にゲーム、AI、実資産のトークン化といった新規分野では、より柔軟で専門的なトークンメカニズムが求められています。
2.2 イーサリアムの性能制約
VRAトークンの基盤となるイーサリアムの性能問題は、Verasityエコシステムに多方面の制約をもたらしています。
取引コストの高さと変動性が最も直接的な影響です。イーサリアムのGas料金は供給と需要に応じて動的に調整されており、ネットワークが混雑する時間帯には数百Gweiにまで高騰し、1取引あたり数ドル以上のコストがかかることもあります。Verasityのように大量の小額取引（例：視聴報酬や広告クリック支払い）を処理するプラットフォームにとって、この高コストは利益を圧迫し、ユーザー体験も低下させます。
ネットワークの混雑は取引承認速度にも影響します。イーサリアムのブロック容量は有限であり、負荷が高まると取引承認に数分以上かかることもあります。これは、ライブ配信の報酬やリアルタイム広告入札といったリアルタイム性を求められるシナリオには適していません。ユーザーは待ち時間に不満を抱き、参加意欲を失う可能性があります。
また、スマートコントラクトの複雑性も制約の一つです。Verasityエコシステムの機能拡張に伴い、スマートコントラクトの複雑さは指数関数的に増加しています。イーサリアムのバイトコードサイズ制限や計算コストの制約により、高度な機能の実装や大規模データ処理は困難となっています。
2.3 PLRLの技術アーキテクチャ設計
VRAの技術的ボトルネックを解決するため、PLRLは全く新しい技術アーキテクチャを採用しています。これは、Verasityの未来のブロックチェーン技術の動向を理解し、把握していることの表れです。
最も顕著な特徴は、独立したブロックチェーンアーキテクチャの採用です。VRAが引き続きイーサリアムに依存するのに対し、PLRLは独立したブロックチェーン上で動作するよう設計されており、これによりイーサリアムの性能制約を解消し、将来的な技術アップグレードや機能拡張の柔軟性を確保しています。この新しいブロックチェーンは、より高い取引処理能力と低コストを実現し、大規模なデジタル経済アプリケーションに対応可能です。
二重トークンエコシステムは、PLRL設計の核心的な革新です。PLRLとVRAは、独立したスマートコントラクトとオンチェーンで補完的に動作し、明確な役割分担を持つ二つのトークン体系を形成します。VRAは引き続きデジタル広告分野に特化し、広告支払いやユーザー報酬を担います。一方、PLRLは「インターネット権利層」として、ゲーム、AI、実資産のトークン化など、より広範なデジタル経済シナリオに対応します。
革新的なコンセンサスメカニズムと性能最適化により、PLRLネットワークの高効率運用を実現しています。具体的なコンセンサスメカニズムの詳細は未公開ですが、PoSやその変種を採用し、より高い取引処理能力と低エネルギー消費を目指していると推測されます。さらに、シャーディングやステートチャネルといった第2層ソリューションを活用し、数千TPSの取引処理能力を実現する見込みです。
2.4 技術移行の実施計画
Verasity基金会は、VRAからPLRLへのスムーズな移行を確実にするため、詳細な技術移行計画を策定しています。
第一段階：システムアーキテクチャ設計と開発(2025年Q4-2026年Q1)。このフェーズでは、PLRLブロックチェーンの基盤設計、スマートコントラクトの開発、安全性監査を完了させることに重点を置きます。同時に、VRAからPLRLへのトークン変換メカニズムも開発し、既存のVRA保有者が一定比率でPLRLを受け取れるようにします。噂によると、変換比率は10:1から100:1の範囲とされますが、正式な発表はありません。
第二段階：テストネット展開と機能検証(2026年Q2-Q3)。メインネット公開前に、PLRLはテストネット上で全面的な機能テストと性能検証を行います。これには、スマートコントラクトの動作確認、ネットワーク性能、安全性のテストが含まれます。コミュニティの一部メンバーを招待し、フィードバックを収集し最適化します。
第三段階：メインネット公開とトークン移行(2026年Q4)。この段階が移行の核心です。PLRLのメインネットが正式に稼働し、VRAからPLRLへのトークン移行も開始されます。ユーザーは指定された期間内にVRAを指定アドレスに送付し、対応するPLRLを受け取ります。移行期間は適切に設定し、すべてのユーザーが十分な時間を確保できるようにします。
第四段階：エコシステムの統合とアップグレード(2027年以降)。PLRLのメインネット稼働後、Verasityは既存のアプリやサービスを新アーキテクチャへ段階的に移行します。これにはVeraViews広告プラットフォーム、VeraEsports、VeraWalletなどの主要製品のアップグレードが含まれます。同時に、新たなアプリや機能の開発も進め、PLRLの技術アーキテクチャの優位性を最大限に活用します。
3. エコシステム発展の戦略的考察
3.1 Verasityの既存事業の現状分析
Verasityの事業は、最初のデジタル広告分野から多様な関連分野へと拡大し、多元的なエコシステムを形成しています。
デジタル広告事業は依然としてVerasityの中核です。VeraViewsは主要な広告プラットフォームとして、特許のPoV技術を用いて詐欺防止の広告配信を行い、出版者には透明な収益分配を提供しています。既にアラブ首長国連邦のKhaleej Timesなどの主要メディアと提携し、Alkimi Exchangeなどの広告取引プラットフォームとも連携し、世界規模の広告取引ネットワークを構築しています。
eスポーツとゲーム事業は、Verasityの急成長を牽引する重要セクターです。VeraEsportsはeスポーツ大会を開催し、VRAトークンによる報酬でプレイヤーを惹きつけています。伝統的なeスポーツの大会だけでなく、ブロックチェーンゲームや「遊びながら稼ぐ」(Play-to-Earn)モデルも積極的に展開しています。2025年7月には、月間アクティブユーザー50万人超のFuntonと提携し、VeraPlayerをゲームエコシステムに統合しました。
技術サービスとライセンス事業は、Verasityの技術的価値を示しています。PoV技術は自社プラットフォームだけでなく、技術ライセンスを通じて他企業とも連携しています。2025年第2四半期には、Turbo(暗号コミュニティで話題の絵文字トークンプロジェクト)や、IBM支援の企業向けAIソリューションPaal AI(など、8つの新規パートナーを獲得しました。
新興事業分野は、Verasityの革新性を示しています。AIや実資産のトークン化などの最先端分野に積極的に取り組んでいます。CryptoAutosとの提携では、PoV技術を高級車のトークン化とリース事業に応用し、ブロックチェーンによる資産のデジタル化を模索しています。Astrena AIとの協業では、AI駆動のゲーム分野へと事業を拡大し、未来技術の動向を的確に捉えています。
3.2 広告からデジタル経済への戦略的転換
VerasityがPLRLを導入した重要な戦略的理由の一つは、単一の広告事業から多元的なデジタル経済プラットフォームへの変革です。
市場規模と成長潜在性の推進が、転換の原動力です。世界のデジタル広告市場は巨大ですが、成長速度は鈍化しつつあり、競争も激化しています。これに対し、ブロックチェーンゲーム、AIアプリ、DeFi)分散型金融(、NFT)非代替性トークン(などのデジタル経済分野は爆発的に拡大しています。PLRLの導入により、Verasityはこれら新興市場のチャンスを捉え、事業の多角化を図ります。
技術的な延長線上にあることも、変革の土台となります。Verasityのコア技術であるPoVプロトコルは、ブロックチェーンに基づく行動検証と価値分配の仕組みです。この技術は、広告の「視聴検証」だけでなく、ゲーム行動の検証、AIモデルのトレーニング検証、ユーザーエンゲージメントの証明など、多様なシナリオに拡張可能です。PLRLは、より汎用的な「インターネット権利層」として、これらの技術を最大限に活用します。
ユーザーベースの拡大ニーズも、戦略的転換を促進しています。Verasityエコシステムの発展に伴い、ユーザ層は広告関係者からゲームプレイヤー、コンテンツクリエイター、技術開発者へと多様化しています。これらの異なるニーズに対応するため、単一のVRAトークンでは不十分となり、PLRLの導入により、より柔軟な価値交換ツールを提供します。
競争環境の変化も、変革を加速させています。デジタル広告分野では、Google、Meta、字節跳動などの巨大企業との激しい競争に直面しています。これらの企業は巨大なユーザーベースと先進技術、資本力を持ち、Verasityにとって大きな脅威です。一方、新興のデジタル経済分野では競争の構図は未確定であり、Verasityは技術革新と先行者利益を活かし、有利なポジションを築くチャンスがあります。
3.3 PLRLの応用シナリオ設計
PLRLは、多機能トークンとして、従来のデジタル広告分野を超えた多彩な用途を想定しています。
デジタルアイデンティティと権利証明は、PLRLの主要な応用の一つです。「インターネット権利層」として、PLRLはユーザーのさまざまな権利（コンテンツ作成権、データ所有権、参加権など）を検証・証明するために利用されます。スマートコントラクトを通じて、これらの権利はデジタル化・トークン化され、異なるプラットフォーム間で流通・取引されます。
クロスプラットフォームの価値交換も、PLRLの重要な機能です。VRAが主にVerasityエコシステム内で使われるのに対し、PLRLは、異なるDAppsやゲーム、ソーシャルメディア間での価値交換の媒介となります。これにより、従来のプラットフォーム間の価値孤島を打破します。
インセンティブとロイヤルティプログラムも、PLRLの柔軟性を示しています。スマートコントラクトを用いて、ユーザーの活動度やコンテンツ貢献に応じた報酬、紹介報酬、コンテンツ貢献報酬など、多様なインセンティブを設計可能です。これにより、ほぼすべてのユーザー参加型シナリオに対応でき、プラットフォーム運営の強力なツールとなります。
分散型ガバナンスは、PLRLの高度な応用シナリオです。PLRL保有者は、Verasityエコシステムの技術アップグレードや事業方針、資源配分などの意思決定に参加できます。オンチェーン投票を通じて、PLRL保有者はエコシステムの意思決定権を持ち、真の分散型ガバナンスを実現します。
3.4 エコシステムパートナーシップの拡大
PLRLの導入は、Verasityのエコシステム拡大に新たな機会とツールをもたらします。
技術パートナーの拡大は多様化しています。2025年、Verasityは複数の先進企業と提携しています。SoonChainとの連携により、VeraPlayerをAI駆動のゲームLayer 2プラットフォームに統合。Fraction AIとの協業では、PoV技術をAI予測市場に応用する可能性を模索しています。これらの提携は、Verasityの技術適用範囲を拡大し、PLRLの新たな利用シーンを創出します。
従来産業への浸透も進んでいます。CryptoAutosとの提携は典型例で、豪華車をNFT化し、スマートコントラクトによる部分所有権や賃貸収入の自動分配を実現しています。PoV技術を用いて、車両関連動画の真偽を検証し、広告やマーケティングの効果を担保しています。
ブロックチェーンエコシステムの統合は、PLRLの流通拡大に寄与します。Verasityは、分散型取引所)DEX(、ウォレットサービス、クロスチェーンブリッジなどと協力し、取引ペアや流通チャネルを増やし、トークンの流動性と市場認知度を高めています。
開発者エコシステムの構築も、長期的な成功の鍵です。PLRLの価値は、どれだけ多くの開発者がアプリケーションを構築するかに依存します。Verasityは、SDKやAPI、開発フレームワークなどのツールを整備し、開発者の参入障壁を低減しています。さらに、技術サポートやマーケティング、資金援助を通じて、優秀な開発者やプロジェクトの参加を促進します。
4. トークン経済学の革新的設計
4.1 二重トークン構造の設計理念
Verasity基金会は、PLRL導入にあたり、革新的な二重トークンエコシステムを構築しました。この設計は、ブロックチェーン経済モデルへの深い理解を反映しています。
機能分離の原則が、二重トークン構造の核心です。VRAは、引き続きデジタル広告の支払い、視聴報酬、コンテンツクリエイターの収益分配に特化します。一方、PLRLは「インターネット権利層」として、ゲーム、AI、実資産のトークン化など、より広範なデジタル経済シナリオに対応します。この機能分離により、異なる用途間の競合を避け、システムの柔軟性と拡張性を高めています。
供給メカニズムの差別化も重要です。VRAの総供給量は100億枚に設定されており、2023年のコミュニティ投票により50%がバーンされ、その後の流通量は約10%に縮小しています。残りはステーキング報酬やエコシステムの発展に充てられます。対して、PLRLの総供給量は1,000億枚で、初期流通量はより高く設定され、汎用トークンとしての役割を支えます。
インセンティブの協調効果も、二重トークン構造の革新点です。VRA保有者は、PLRLエコシステムに参加することで追加の利益を得られます。例えば、PLRLネットワーク上の取引手数料割引や、特定のステーキングプールでの高収益などです。これにより、VRAの支持者が新エコシステムを支援しやすくなります。
価値捕捉の仕組みも最適化されており、エコシステムの持続可能性を高めています。VRAは広告事業から価値を獲得し、PLRLはより広範なデジタル経済活動から価値を取り込みます。これにより、リスク分散と収益源の多様化が実現します。
4.2 VRAとPLRLの役割分担
VRAとPLRLは、明確な役割分担を持ち、相互に補完しながら、Verasityの二重トークン経済体系を形成します。
VRAの主要機能は、デジタル広告エコシステムに集中しています。広告支払いでは、広告主はVRAを用いて広告枠を購入し、PoV検証済みの実視聴のみがVRAを消費します。ユーザーのインセンティブとしては、広告や動画視聴によりVRAを獲得し、「注意力経済」のサイクルを形成します。コンテンツクリエイター支援では、動画投稿者がVRAを通じて広告収入を得る仕組みです。
PLRLは、より広範なデジタル経済分野に対応します。インターネット権利層として、PLRLはさまざまなインターネット行動や権利の検証・記録に利用されます。ゲーム分野では、ゲーム内資産や報酬の基盤トークンとして機能し、Play-to-Earnモデルの推進に寄与します。AI分野では、AIモデルのトレーニングデータや推論結果の検証に使われ、AIシステムの信頼性を担保します。実資産のトークン化では、資産所有権の証明や取引媒介として役立ちます。
両トークン間のインタラクションは、エコシステムの連携を促進します。ユーザーはVRAとPLRLの交換を行え、交換比率は市場の需給に応じて変動します。VRA保有者は、PLRLのステーキングプールに参加し、追加収益を得ることも可能です。特定のシナリオでは、両トークンを併用しなければ完全な機能を享受できない設計もあります。
ガバナンスの分配は、分散化の理念を反映しています。VRA保有者は、広告事業に関する意思決定（例：広告ポリシーやパートナー選定）に投票権を持ちます。一方、PLRL保有者は、より広範なエコシステムの発展方向（例：新技術採用、新規事業展開）に関する意思決定に参加します。これにより、既存のVRA保有者の権益を守りつつ、新規参加者にもガバナンス権を付与します。
4.3 供給メカニズムと配布戦略
PLRLの供給メカニズムと配布戦略は、長期的なエコシステムの発展を見据えた計画です。
総供給量の設定は、市場の需要予測に基づいています。PLRLの上限は100億枚とし、これは将来の大規模な用途に対応しつつ、適度な希少性を保つための数値です。VRAの総供給量と同等の設定は、エコシステム内での平等性を意識したものです。
初期配布は、多様な方式を採用しています。公式発表によると、PLRLの初期配布は以下の通りです：コミュニティエアドロップ)約20%(（既存VRA保有者やアクティブユーザー向け）、プライベート・パブリックセール)約30%(（エコシステム資金調達用）、チーム・アドバイザー)約20%(（コアチームとアドバイザーのインセンティブ）、エコシステム開発基金)約30%(（パートナー、開発者、エコシステムプロジェクト支援用）です。
アンロックとリリースの仕組みは、市場への影響を抑えつつ供給を段階的に増やすことを目的としています。チームとアドバイザーのトークンは4年間のリニアアンロックを設定し、毎年25%ずつ解放します。エコシステム基金のトークンは、プロジェクト進展や市場状況に応じて柔軟にリリースされます。
また、バーンとデフレーションの仕組みも導入されており、VRAと同様に、PLRLも取引時に一定割合（例：0.1%）のトークンを焼却します。さらに、エコシステムの収益の一部は、二次市場での買い戻しと焼却に充てられ、流通供給量の抑制とトークン価値の向上を図っています。
4.4 インセンティブモデルと持続可能性設計
PLRLのインセンティブモデルは、エコシステムの長期的な発展を考慮して設計されています。
多層的なステーキングインセンティブは、PLRLの主要な動機付けです。保有者は、ステーキングにより、基本的な報酬（年利5-10%程度）、流動性マイニング報酬、エコシステム貢献報酬などを得られます。異なるプールには異なるロック期間とリターン設定があり、多様なニーズに対応します。
開発者向けインセンティブも充実しています。専用の開発者基金を設立し、優秀なDApp開発者に報酬を提供します。提案による資金支援や、成功したアプリからの収益分配も可能です。さらに、SDKやAPI、開発フレームワークなどのツールを整備し、開発者の参入障壁を低減します。
ユーザー増加を促すためのインセンティブも多彩です。紹介報酬制度により、既存ユーザーが新規ユーザーを招待すると、両者にPLRL報酬が付与されます。活動度に応じた報酬や、優れた提案や解決策を提出したユーザーへの特別報酬もあります。
長期的な価値創造を支える仕組みも重要です。PLRLの価値は、投機的な需要だけでなく、エコシステム内での実用的な応用価値に基づきます。アプリケーションの拡大、ユーザー体験の向上、パートナーシップの強化により、内在的価値は持続的に高まります。通貨のデフレ化や価値捕捉の仕組みも、長期的な価値向上を支えます。
5. 市場戦略とビジネスロジック
5.1 デジタル広告市場の競争構造
PLRL導入前に、デジタル広告市場の競争状況を理解することは、Verasityの戦略判断にとって不可欠です。
市場集中度分析は、業界の競争激しさを示しています。最新データによると、世界のデジタル広告市場は高い集中度を示し、Googleが約35%のシェアを持ち、年間収益は1800億ドル超です。Meta)Facebook(は約20%のシェアを占め、年間収益は1170億ドルを超えます。中国市場では、字節跳動、Tencent、Alibabaの三社が合計68.5%のシェアを持ちます。
主要競合の優位性分析は、Verasityが直面する課題を明らかにします。Googleは、巨大な検索・コンテンツエコシステムと先進的なAI・データ処理能力を持ち、優位に立っています。Metaは、ソーシャルネットワークのユーザーロイヤルティと精密な広告配信技術で競争力を持ちます。Amazon