最近有个有趣的现象值得聊一聊：当地缘局势紧张升温的时候，比特币反而展现出了出人意料的稳定性。

过去这段时间，美委边境局势升级、美国政府对某些政权施压、メキシコ国境も衝突の噂が伝えられる中、従来の金融論理ではこういった事象は通常、避難資金が金などの伝統的資産に流入することを引き起こす。しかし、ビットコインの反応は？むしろ9万ドルの上にしっかりととどまり、24時間以内の変動も非常に限定的だ。

これは何を示しているのか？一部のアナリストは面白い解釈を示している——暗号市場はすでに「脱感作期」に入っている可能性があると。彼らの言葉を借りれば、今の市場はもう驚かなくなっており、重大な地政学的衝突さえも5%程度の変動しか引き起こせない。これはビットコインが資産としての心態の変化を反映している。

さらに面白いのは、オンチェーンデータの動きだ。最近一週間の資金流入統計によると、機関のウォレットの純流入額は23億ドルに達している。この背後にある意味は非常に興味深い——地政学的不確実性が高まる中、専門的な資金は何をしているのか？答えは、押し目買いをしていることだ。この動きは、市場参加者が長期的な展望に自信を持っていることを示唆している。

しかし、潜在的なリスクも見ておく必要がある。もし地政学的衝突がエネルギー貿易の制裁レベルにまでエスカレートした場合、ドルの流動性は実質的な圧力に直面する可能性があり、その場合、すべてのリスク資産は免れ難い。表面的な静けさは時に嵐の前の静寂にすぎない。

今の問題はこうだ：あなたはビットコインは本当に耐性を持っていると思うのか、それとも次の衝撃を待っているだけなのか？