今回の金市場は少し激しい。 過去2025年にはスポット金価格が初めて1オンスあたり4,500ドルを超え、今年は約70%上昇しました。 その後も反発があったものの、年間で64%上昇し、1979年以来の金の年間最高パフォーマンスとなりました。

46年前に何があったか覚えていますか? 1979年のイラン革命は原油価格を爆発させ、ソ連のアフガニスタン侵攻は地政学的な波紋を引き起こしました。 金価格は1978年の1オンスあたり200ドルから1980年1月には850ドルに急騰し、世界を揺るがす市場となりました。

現在の状況は非常に興味深いです。 ウクライナの状況は依然として存在し、中東は混乱しており、ベネズエラ問題は止まっていません。これらの地政学的紛争はイランやアフガニスタンのものと同じで、市場のリスク回避を絶えず強め、金の需要を押し上げています。 別の視点から見ると、米ドル指数は最近も弱さを続けており、これは70年代後半の米ドル下落の様子を単にコピー&ペーストしたものです。 米ドルの価値下落により、非米ドル保有の投資家にとって金の魅力が急上昇しました。

この二つの時代の論理は非常に似ており、それ自体が興味深いシグナルです。