貴金属は2026年に新たな魅力的な章に入りつつあります。金は2025年に60％の驚異的な上昇を記録し、1979年以来最高のパフォーマンスを示しましたが、主要な金融プレイヤーは持続的な価値上昇に向けてポジションを取っています。世界金協会は、5％から15％の上昇が達成可能であり、極端なシナリオではFRBが利下げを加速させたり、世界的な景気後退が起きたりすれば30％の上昇も見込めると示唆しています。
ゴールドマン・サックスは、中央銀行の絶え間ない買い増しとETF需要を背景に、1オンスあたり4,900ドルを目標としています。バンク・オブ・アメリカはより積極的な見方を示し、1オンスあたり5,000ドルの水準を見据え、米国の財政赤字の拡大が安全資産の需要を堅持させると主張しています。
銀も同様に注目に値します。供給制約により貴金属価格は上昇しており、銀協会は構造的な不足が継続し、さらに拡大する可能性を指摘しています。UBSとバンク・オブ・アメリカは、2026年に1オンスあたり65ドルの上昇余地を見込み、銀が金を再び上回る可能性を示唆しています。
ビットコインの2026年の動向は議論が分かれています。現在、約91,430ドルで取引されており、24時間の上昇率は1.85％です。この資産は重要な分岐点にあります。スタンダードチャータードは年末目標を150,000ドルに再設定し、政府の国債購入の減少を考慮しつつも、ETFの資金流入は持続すると見ています。バーンスタインも150,000ドルの見通しに一致していますが、2027年には200,000ドルに達すると予測し、ビットコインの従来の4年サイクルが長期のブルマーケットに拡大していると主張しています。
モルガン・スタンレーは警告的な見解を示し、サイクルパターンは継続しており、ラリーは最終局面に入っている可能性があるとしています。
イーサリアムは対照的な魅力的なストーリーを描いています。2025年の横ばいのパフォーマンスを反映しつつ、ネットワークはトークン化の兆候に対して機関投資家の楽観的な見方を集めています。JPモルガンは、イーサリアムがこのデジタル変革の波で重要な役割を果たすと強調しています。ビットメインの会長であるトム・リーは、2026年のETH価格を20,000ドルと予測し、2025年の安値からの大きなブレイクアウトに賭けています。現在の価格は3,140ドルで、1.41％の1日あたりの上昇を示しています。
ナスダック100指数は2025年に22％の上昇を記録し、ウォール街のAIインフラへの信頼の持続を反映しています。JPモルガンは、アマゾン、グーグル、マイクロソフト、メタといったハイパースケーラーによるデータセンター拡張への巨額資本配分を強調し、2026年までに数百億ドルに達する可能性を示しています。
この投資の流れは、NVIDIA、AMD、Broadcomといった半導体やクラウドのリーダーを押し上げるはずです。アナリストは、2026年末までにナスダック100指数が27,000を超える可能性を示し、S&P 500のターゲットは7,500 (JPMorgan)から8,000 (Deutsche Bank)まで、持続的な収益の勢いとAIの追い風に依存すると見ています。
EUR/USDのマルチイヤーハイ
ユーロは2025年に13％の大幅な上昇を記録し、ほぼ10年ぶりの最高年となりました。この動きは2026年も続く見込みで、FRBが利下げを行う一方、欧州中央銀行は据え置きとする見通しです。JPモルガンと野村証券は1.20を達成可能と見ており、バンク・オブ・アメリカは1.22を予測しています。モルガン・スタンレーは懐疑的な見解を示し、年央に1.23付近のピークを迎え、その後欧州の経済指標が米国を上回るため1.16まで下落すると警告しています。
USD/JPY：キャリートレードのワイルドカード
円の2026年の展望は、金利差と日本銀行の期待次第です。7500円をドルに換算すると、過去には約51〜52ドルとなりますが、機関投資家の予測は大きく分かれています。JPモルガンは、2026年12月までにUSD/JPYが164まで上昇すると予測し、日本銀行の金融引き締め懸念は過大評価されており、日本の財政拡大が円に重荷をかけていると見ています。
野村証券は逆の見解を示し、金利差縮小により円のキャリートレードは縮小すると主張しています。マクロ経済の減速が急速な巻き戻しを引き起こし、ペアは140まで下落する可能性があります。この24ポイントの変動は2026年の通貨のボラティリティを象徴しています。
2025年の原油価格の20％の下落は、OPEC+の生産回復と米国の増産を反映しています。今後、ゴールドマン・サックスとJPモルガンは供給過剰が続く場合の下振れリスクを指摘しています。ゴールドマンはWTI平均52ドル/バレル、ブレントは56ドル/バレルと予測し、JPモルガンも同様の見通しを示しています。地政学的ショックは上昇の重要な変数ですが、基本的には弱気に傾いています。
2026年は、金融緩和による貴金属の堅調、仮想通貨の転換点、AI投資によるテック株の持続、政策の分裂と供給動態による伝統的資産の分散といった、対照的な要素が浮き彫りとなる年です。これらの相関性の低いテーマに分散投資を行うことが、マクロの不確実性が高まる中で賢明と考えられます。
618 人気度
2.23K 人気度
23.24K 人気度
10.92K 人気度
143.32K 人気度
2026市場展望：コモディティ、デジタル資産、主要通貨は投資家のポートフォリオを再形成するか？
黄金の年：貴金属に対する強気のコンセンサス
貴金属は2026年に新たな魅力的な章に入りつつあります。金は2025年に60％の驚異的な上昇を記録し、1979年以来最高のパフォーマンスを示しましたが、主要な金融プレイヤーは持続的な価値上昇に向けてポジションを取っています。世界金協会は、5％から15％の上昇が達成可能であり、極端なシナリオではFRBが利下げを加速させたり、世界的な景気後退が起きたりすれば30％の上昇も見込めると示唆しています。
ゴールドマン・サックスは、中央銀行の絶え間ない買い増しとETF需要を背景に、1オンスあたり4,900ドルを目標としています。バンク・オブ・アメリカはより積極的な見方を示し、1オンスあたり5,000ドルの水準を見据え、米国の財政赤字の拡大が安全資産の需要を堅持させると主張しています。
銀も同様に注目に値します。供給制約により貴金属価格は上昇しており、銀協会は構造的な不足が継続し、さらに拡大する可能性を指摘しています。UBSとバンク・オブ・アメリカは、2026年に1オンスあたり65ドルの上昇余地を見込み、銀が金を再び上回る可能性を示唆しています。
仮想通貨の岐路：ビットコインは二つの道、イーサリアムは反発の兆し
ビットコインの2026年の動向は議論が分かれています。現在、約91,430ドルで取引されており、24時間の上昇率は1.85％です。この資産は重要な分岐点にあります。スタンダードチャータードは年末目標を150,000ドルに再設定し、政府の国債購入の減少を考慮しつつも、ETFの資金流入は持続すると見ています。バーンスタインも150,000ドルの見通しに一致していますが、2027年には200,000ドルに達すると予測し、ビットコインの従来の4年サイクルが長期のブルマーケットに拡大していると主張しています。
モルガン・スタンレーは警告的な見解を示し、サイクルパターンは継続しており、ラリーは最終局面に入っている可能性があるとしています。
イーサリアムは対照的な魅力的なストーリーを描いています。2025年の横ばいのパフォーマンスを反映しつつ、ネットワークはトークン化の兆候に対して機関投資家の楽観的な見方を集めています。JPモルガンは、イーサリアムがこのデジタル変革の波で重要な役割を果たすと強調しています。ビットメインの会長であるトム・リーは、2026年のETH価格を20,000ドルと予測し、2025年の安値からの大きなブレイクアウトに賭けています。現在の価格は3,140ドルで、1.41％の1日あたりの上昇を示しています。
テクノロジー株と指数の強さ：AIスーパサイクルは続く
ナスダック100指数は2025年に22％の上昇を記録し、ウォール街のAIインフラへの信頼の持続を反映しています。JPモルガンは、アマゾン、グーグル、マイクロソフト、メタといったハイパースケーラーによるデータセンター拡張への巨額資本配分を強調し、2026年までに数百億ドルに達する可能性を示しています。
この投資の流れは、NVIDIA、AMD、Broadcomといった半導体やクラウドのリーダーを押し上げるはずです。アナリストは、2026年末までにナスダック100指数が27,000を超える可能性を示し、S&P 500のターゲットは7,500 (JPMorgan)から8,000 (Deutsche Bank)まで、持続的な収益の勢いとAIの追い風に依存すると見ています。
為替の分岐：ドルの弱さと政策の分裂
EUR/USDのマルチイヤーハイ
ユーロは2025年に13％の大幅な上昇を記録し、ほぼ10年ぶりの最高年となりました。この動きは2026年も続く見込みで、FRBが利下げを行う一方、欧州中央銀行は据え置きとする見通しです。JPモルガンと野村証券は1.20を達成可能と見ており、バンク・オブ・アメリカは1.22を予測しています。モルガン・スタンレーは懐疑的な見解を示し、年央に1.23付近のピークを迎え、その後欧州の経済指標が米国を上回るため1.16まで下落すると警告しています。
USD/JPY：キャリートレードのワイルドカード
円の2026年の展望は、金利差と日本銀行の期待次第です。7500円をドルに換算すると、過去には約51〜52ドルとなりますが、機関投資家の予測は大きく分かれています。JPモルガンは、2026年12月までにUSD/JPYが164まで上昇すると予測し、日本銀行の金融引き締め懸念は過大評価されており、日本の財政拡大が円に重荷をかけていると見ています。
野村証券は逆の見解を示し、金利差縮小により円のキャリートレードは縮小すると主張しています。マクロ経済の減速が急速な巻き戻しを引き起こし、ペアは140まで下落する可能性があります。この24ポイントの変動は2026年の通貨のボラティリティを象徴しています。
エネルギー市場：過剰供給の影
2025年の原油価格の20％の下落は、OPEC+の生産回復と米国の増産を反映しています。今後、ゴールドマン・サックスとJPモルガンは供給過剰が続く場合の下振れリスクを指摘しています。ゴールドマンはWTI平均52ドル/バレル、ブレントは56ドル/バレルと予測し、JPモルガンも同様の見通しを示しています。地政学的ショックは上昇の重要な変数ですが、基本的には弱気に傾いています。
結論
2026年は、金融緩和による貴金属の堅調、仮想通貨の転換点、AI投資によるテック株の持続、政策の分裂と供給動態による伝統的資産の分散といった、対照的な要素が浮き彫りとなる年です。これらの相関性の低いテーマに分散投資を行うことが、マクロの不確実性が高まる中で賢明と考えられます。