主要な暗号通貨は火曜日に一貫した圧力の下で取引を開始し、$87,700付近まで下落しました。これは、$90,000の壁を突破できなかったことによるもので、このレベルは短期的な重要ポイントとして定着し、過去数週間にわたり流動性と売り注文の集中ゾーンとして機能しています。同時に金価格が史上最高値を更新しているにもかかわらず、ビットコインはこの動きと乖離し続けており、リスク回避時の典型的な正の相関パターンを破っています。## 技術的行き詰まりと明確な方向性の欠如価格は引き続き高いボラティリティと明確なトレンドの欠如により横ばいレンジ内にとどまっており、買い手と売り手の微妙なバランスを反映した狭い範囲内で変動しています。4時間足のチャート分析では、200期間の単純移動平均線と指数移動平均線が動的抵抗線として機能し、中期的なコントロールゾーンを示しています。これらの平均線より下に価格が留まる限り、横ばいの継続や下位サポートへの再テストの可能性は高いままです。この水準の回復は、より堅固な上昇トレンドの再確立に不可欠です。各上昇試行には売り注文の増加が伴い、より強い方向性の動きを制限し、市場に明確な優位性をもたらしていません。## 大口投資家が2億5000万ドルの売りポジションで保護を開始最新のデータによると、機関投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計約2億5000万ドルの売りポジションを開設しています。この動きは、市場のさらなる調整リスクに対する防御戦略を示唆しており、市場に対する積極的な方向性の賭けではありません。ただし、流動性が低下したシナリオではこれらのポジションの影響が増幅される可能性があります。年末の近づきとともに、多くのトレーダーは2024年を通じて蓄積した利益を守るためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的な行動は、グローバルな流動性の縮小に大きく寄与し、新たなきっかけがなくても急激な動きの可能性を高めています。注文板の深さが浅いため、市場は小規模な操作に対して敏感になり、短期的なボラティリティを増大させています。## マイナーは前例のない構造的な投げ売りに直面ファンダメンタルズの観点では、マイニングの運用に深刻なストレスがかかっています。最新の報告によると、ハッシュレートは4%低下しており、これは2024年前半以来最も大きな下落です。同時に、ビットコインの月次価格は9%の縮小を示しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の高水準となっています。この極端な変動とエクサハッシュあたりの収益減少は、効率の低い運用者にとって機器の停止を余儀なくさせ、損失を回避させています。投げ売りの過程は、中期的に売り圧力を緩和し、コストをカバーするために資産を売却せざるを得ないマージナルな行為者を排除します。## 中国のエネルギー再配置：グローバルハッシュレートの最大10%がリスクにこの下落の主な引き金の一つは、新疆地区で約40万台のマシンが停止したことで、わずか24時間で約1.3GWの電力容量がネットワークから除外されました。この決定は、AI向けデータセンターへのエネルギー再配置と関連しており、現在のビットコインマイニングよりもはるかに高いマージンを提供しています。推定では、グローバルハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があります。この再編は、より安価な電力と効率的なインフラを持つ運用者にマイニングを集中させる方向に進み、参入障壁を大きく高めることになります。## コスト圧縮と歴史的な回復ダイナミクスBitmain S19 XPモデルの場合、電力の均衡価格は1年で$0.12から$0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。このコスト圧縮に追随できない運用は、経済的に成立しなくなるリスクが高まっています。現状の困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けながらビットコインのマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目指しています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインの価格がプラスリターンを示すケースが65%に上ります。ハッシュレートの縮小が90日間のウィンドウで続いた場合、6か月後の平均リターンは72%となり、投げ売りのピークは売り圧力の枯渇と回復の可能性と一致することが多いことを示唆しています。## 技術的な乖離は圧力の弱まりを示唆現物価格の弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日足チャートでは、相対力指数（RSI）が高値を更新しながら最低値を切り上げており、典型的な強気の乖離を形成しています。過去のサイクルにおいて類似のパターンは、重要な上昇局面の前兆となることが多いです。乖離は単独のトリガーとして機能しませんが、売り圧力の弱まりと追加の確認要素が出現した場合の反転確率の上昇を示しています。このダイナミクスは、マイナーの投げ売りと構造的な売り圧力の低下と相まって、市場が休暇後に流動性が回復する際により明確な動きのための力を蓄積している可能性を示唆しています。
ビットコインは90,000ドルで息切れし、マイナーは投げ出しに直面している；ショートポジションは2億5000万ドルに達している
主要な暗号通貨は火曜日に一貫した圧力の下で取引を開始し、$87,700付近まで下落しました。これは、$90,000の壁を突破できなかったことによるもので、このレベルは短期的な重要ポイントとして定着し、過去数週間にわたり流動性と売り注文の集中ゾーンとして機能しています。同時に金価格が史上最高値を更新しているにもかかわらず、ビットコインはこの動きと乖離し続けており、リスク回避時の典型的な正の相関パターンを破っています。
技術的行き詰まりと明確な方向性の欠如
価格は引き続き高いボラティリティと明確なトレンドの欠如により横ばいレンジ内にとどまっており、買い手と売り手の微妙なバランスを反映した狭い範囲内で変動しています。4時間足のチャート分析では、200期間の単純移動平均線と指数移動平均線が動的抵抗線として機能し、中期的なコントロールゾーンを示しています。
これらの平均線より下に価格が留まる限り、横ばいの継続や下位サポートへの再テストの可能性は高いままです。この水準の回復は、より堅固な上昇トレンドの再確立に不可欠です。各上昇試行には売り注文の増加が伴い、より強い方向性の動きを制限し、市場に明確な優位性をもたらしていません。
大口投資家が2億5000万ドルの売りポジションで保護を開始
最新のデータによると、機関投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計約2億5000万ドルの売りポジションを開設しています。この動きは、市場のさらなる調整リスクに対する防御戦略を示唆しており、市場に対する積極的な方向性の賭けではありません。ただし、流動性が低下したシナリオではこれらのポジションの影響が増幅される可能性があります。
年末の近づきとともに、多くのトレーダーは2024年を通じて蓄積した利益を守るためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的な行動は、グローバルな流動性の縮小に大きく寄与し、新たなきっかけがなくても急激な動きの可能性を高めています。注文板の深さが浅いため、市場は小規模な操作に対して敏感になり、短期的なボラティリティを増大させています。
マイナーは前例のない構造的な投げ売りに直面
ファンダメンタルズの観点では、マイニングの運用に深刻なストレスがかかっています。最新の報告によると、ハッシュレートは4%低下しており、これは2024年前半以来最も大きな下落です。同時に、ビットコインの月次価格は9%の縮小を示しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の高水準となっています。
この極端な変動とエクサハッシュあたりの収益減少は、効率の低い運用者にとって機器の停止を余儀なくさせ、損失を回避させています。投げ売りの過程は、中期的に売り圧力を緩和し、コストをカバーするために資産を売却せざるを得ないマージナルな行為者を排除します。
中国のエネルギー再配置：グローバルハッシュレートの最大10%がリスクに
この下落の主な引き金の一つは、新疆地区で約40万台のマシンが停止したことで、わずか24時間で約1.3GWの電力容量がネットワークから除外されました。この決定は、AI向けデータセンターへのエネルギー再配置と関連しており、現在のビットコインマイニングよりもはるかに高いマージンを提供しています。
推定では、グローバルハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があります。この再編は、より安価な電力と効率的なインフラを持つ運用者にマイニングを集中させる方向に進み、参入障壁を大きく高めることになります。
コスト圧縮と歴史的な回復ダイナミクス
Bitmain S19 XPモデルの場合、電力の均衡価格は1年で$0.12から$0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。このコスト圧縮に追随できない運用は、経済的に成立しなくなるリスクが高まっています。
現状の困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けながらビットコインのマイニングに参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目指しています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインの価格がプラスリターンを示すケースが65%に上ります。ハッシュレートの縮小が90日間のウィンドウで続いた場合、6か月後の平均リターンは72%となり、投げ売りのピークは売り圧力の枯渇と回復の可能性と一致することが多いことを示唆しています。
技術的な乖離は圧力の弱まりを示唆
現物価格の弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日足チャートでは、相対力指数（RSI）が高値を更新しながら最低値を切り上げており、典型的な強気の乖離を形成しています。過去のサイクルにおいて類似のパターンは、重要な上昇局面の前兆となることが多いです。
乖離は単独のトリガーとして機能しませんが、売り圧力の弱まりと追加の確認要素が出現した場合の反転確率の上昇を示しています。このダイナミクスは、マイナーの投げ売りと構造的な売り圧力の低下と相まって、市場が休暇後に流動性が回復する際により明確な動きのための力を蓄積している可能性を示唆しています。